a4112

媒體《CNBC》報導，一般保守的長期投資人都可能會想要買股利股息比較多的股票，也就是所謂的高殖利率個股，但根據華爾街交易員的觀察，如果美國聯準會 (FED) 2016 年中或是年底再次升息，那麼高殖利率個股的投資價值就會跟著下降，股價恐怕不易支撐。

財富管理機構 Harvest Volatility Management 投資長 Dennis Davitt 週二 (10日) 表示，高殖利率個股一直以來都很受到投資人青睞，但如果所有投資人都將資金丟到高殖利率個股，那麼原本長期穩健投資的這些標的，短期之內的波動率也會跟著上升。

然而，投資人追捧高殖利率個股的現象也無可厚非。因為現在全球多國都處於低利率的環境。風險趨避之下，資金自然而然會朝投資報酬率較高的商品聚集。

Davitt 說，一般人都認為高殖利率個股很安全，也沒什麼波動，每年大約有 2% 至 3% 的股利。但是如果聯準會宣布升息，投資人可能就不一定要將那麼多的比例資金放在高殖利率個股上，那麼這些高殖利率個股股價可能就無法支撐在現在的水位，也許就會像債券價格一樣狂瀉。

專家建議購買高殖利率個股的投資人還是要觀察市場利率動態，才能不會賺了股利卻賠了價差。

此外，也因為資金都湧入高殖利率個股，也讓可口可樂 (Coca-Cola) ( (US-KO) ) 這類的民生長期高殖利率個股本益比激揚。可口可樂現在本益比 27.22 倍，殖利率 3.09% 。

雖然如此，還是很多人認為高殖利率個股還是很值得投資。雖然研究機構 Strategic Wealth Partners 總裁 Mark Tepper 也認為，如果以長期投資的角度來看，許多高殖利率個股股價已經偏高。然而，Tepper 認為現在很多股票的本益比原本就都不太合理，所以對於長期保守投資人來說，高殖利率個股還是很有魅力。只不過， Tepper 認為如果投資人用價值投資法來看現在大多數的高殖利率個股，那麼就用錯方法了。

Tepper 說，如果聯準會在 2016 年下半年升息，部份投資人可能會賣出高殖利率個股，造成股價波動。但是，長期持有高殖利率個股的投資人還是能夠享受到豐厚的股利股息。
鉅亨網/編譯蔡騰輝 綜合外電 2016.05.13
-----------------------------------------
投資價值浮現 12檔抗跌高殖利率股一覽

台股首周重挫，但法人認為具投資價值的個股將陸續浮現，近幾年高殖利率且上周抗跌的個股，包括神腦（2450）、大統益（1232）等12檔個股，可做為短線避風港。

大展證券自營部協理胡志欣表示，指數在8,500點關卡有機會守住，並在此形成一道短底，投資人可以在此進行分批布局，不過，市場對後市最大的疑慮仍在於外資多空動向，因此投資人應以投資價值做為選股方向。

以最近三年（2007至2009年）殖利率每年都維持在5％以上、目前本益比也維持15倍以下，進行篩選，選出個股包括原物料相關的大統益、茂順，另外營建股的興富發、宏普在本益比低至十倍以下，股價也出現明顯抗跌力道，進入本次選股中。

分析師認為，原物料相關的個股，不僅去年第四季業績亮麗，今年第一季也將維持成長，因此股價逢低布局，若台股在8,500點位置打底，投資人有機會出現股利、股價雙贏的局面。

而電子股方面則有永捷、神腦、互盛電、全國電及大豐電。

分析師指出，過去三年現金殖利率連續保持在5％以上水準，顯示營運情況都相當穩定，包括神腦、大豐、全國電都具此特質，股價若有短線拉回，都是為高股息殖利率布局的好時機。

法人指出，上周台股在四個交易日指數重挫逾500點，但其實主要以金融股為主，其次則是權值型大型股，其實不少中小型股在業績支撐之下，股價並沒有明顯下跌，這些個股也是後市投資人可以瞄準的方向。
 
【經濟日報╱記者蕭志忠、張瑞益／台北報導】2011/02/14 09:54