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物價壓力漸增，財政部規劃推出「物價指數連動公債」，吸收市場游資，並增加市場抵擋通膨風險的工具。

據悉，財政部從2007年開始就在研議推出這類債券，但是因為金融海嘯發生，通膨問題消除，所以相關資料封存至今。

國庫署副署長陳雪香表示，目前國庫主要研擬發行兩類新型公債，第一是交換公債，但因為有公營事業股權問題，因此雖然有法源依據，但到現在還沒有發行過；其次則是物價指數連動公債，包括英美日都有此種公債，希望可以吸引游資。

相關官員表示，物價指數連動公債就是抗通膨債券（TIPS ，Treasury Inflation Protected Securities），債券面額會跟著物價年增率（CPI）變動，目前規劃，選擇主計處每月公布之CPI或核心CPI作為指數連結基礎。

舉例來說，買進100萬元債券，票面利率3%，不考慮價格變動因素，每年應領取3萬元利息，但實質收益需扣除物價年增率，假設是2%，那麼投資人等於只賺1%。

不過抗通膨債券並不同，一樣以100萬元買進票面利率3%的抗通膨債券，若當時CPI為5%，面額就會調整為105萬元，因此利息不會改變；券商主管說，此類債券通常半年付息一次，本金會根據CPI每年調整兩次。

券商主管表示，美國財政部從1997年開始推出抗通膨債券，過去一年還持續提高TIPS的銷售量，目前TIPS占整體美國公債市場的比重約在10%。

不過，據了解，因為業者還有不同意見，包括會擔心可能排擠一般公債發行，加上財政部也認為，未必能降低舉債成本，因此實際的發行時間還在討論。

新聞辭典》物價指數連動債券

所謂物價指數連動債券，是指債券的還本付息金額是依物價上漲率來調整，有別於定額還本付息的債券，是一種創新的債券商品。最早是以色列在1955年發行，之後包括英國、日本、美國等都發行過，在物價變動較大的地區，這類債券比一般債券更吸引投資人。

此類債券通常半年付息一次，面額則根據物價上漲率同時調整。雖然票面利率固定，但因為面額隨通貨膨脹率調整，因此實際所獲得的利息也隨通膨率而變化，可以達到抵銷因通膨吃掉利息的效果。
【經濟日報╱記者李淑慧、藍鈞達／台北報導】 2011.02.16 09:01 am