台股逐筆交易今(23)日上路,股票交易速度大幅提升,投資人操作更靈活之際,投資難題也可能增加。證交所建議,投資人應盡量使用限價單,並多留意成交資訊;法人則提醒可多善用證交所提供的輔助工具、券商下單軟體和盤後擬真平台,提高新制適應度。

逐筆交易最大特性是「隨到隨撮、立即成交」,大幅提高交易速度,加上委託格式擴充到六種,操作策略更多元。惟適逢國際市場波動劇烈,法人分析,投資人上路可能碰到五大難題,可積極善用工具因應。

首先是逐筆交易有單就撮合,每秒產生多個成交價,慣於集合競價的投資人,可能手足無措。證交所提供「即時交易資訊」和「5秒行情快照」,作為輔助比對,下單過程也能運用券商閃電下單、股價到價通知等功能。

其次,台股近期波動提升,流動性不足的中小型股,優先下限價單,避免市價單買高賣低。個股波動也可能觸發瞬間價格穩定措施,期間不得以市價下單,若投資人未發現持續丟市價單,將予以退單。(台股逐筆交易 四個不一樣)

第三,逐筆交易的改單可直接更改,無須刪除舊有委託,但須注意某些情況無法改單成功,如沒有價格設定的市價單、盤中暫停交易時不受理新增申報、平盤下不得放空,不能改為平盤以下價格、實施處置證券,及限價改市價或市價改限價。

第四,交易制度改變,投資人也須改變交易習慣。如下單後,不論多、空單,及張數多寡,最好立刻檢查庫存狀態是否一致,以免增添許多無謂的交易糾紛。

第五,對於以往習慣下市場單搶快的投資人,在逐筆交易上路後,最好改為「範圍市價單」的下法。也就是說,投資人可以高於預計買進價位的三至五檔作為下單價格,既不至於過度追高,又可一定程度的確保能即時成交。
經濟日報 / 記者趙于萱/台北報導 2020-03-22 23:36
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逐筆交易上路/ 散戶免驚 擬真平台可練習

逐筆交易即將上路,市場擔心新制不利散戶投資人,證券商認為,股市操作勝利關鍵,仍在於個股基本面及產業未來發展,交易制度變化或許會有一些先天性優劣勢,但對大多數投資人而言影響不大。

大型證券商表示,無論原先的集合競價,或逐筆交易新制,撮合原則都是「價格優先」、「時間優先」,但逐筆交易是投資人送出委託單後立即進行撮合,不再像過往須等待集合競價,因此下單速度將是能否成交期望價格的主要關鍵,也使得透過程式交易衍生的高頻交易更加普及。

雖然法人或專業投資人為高頻交易建置的硬體及軟體較具優勢,證券商主管認為,逐筆交易新制並非不利於一般以定價委託,賺取中長線投資獲利的投資人,未來新制正式實施後,投資人以原有方式委託下單即可,新制與舊制影響其實有限。

不過,對於習慣搶價操作的投資人來說,可能影響較大,主要是新制價格跳動頻繁,如果以過往的委託方式進行,成交價格可能與預期價格有所差異,因此建議可在逐筆交易擬真平台多熟悉新增委託種類的應用,及早習慣買進賣出價格的差異與變化。

因應逐筆交易,大型證券商積極投入大量人力、物力,全面升級硬體及軟體,例如凱基證券電子交易系統提供智慧條件下單及閃電下單功能,協助一般投資人以簡易的方式達到快速下單的目的。
經濟日報 / 記者盧宏奇/台北報導 2020-03-19 23:37
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台股逐筆交易 四個不一樣

台股3月23日實施盤中逐筆交易,現行集合競價將改逐筆撮合,進入秒成交的快速交易時代。一般投資人若不熟悉,以「限價」委託最安全;專業投資人可搭配委託格式和投資商品,交易操作更靈活。


台股逐筆交易接軌國際制度,交易模式更快更多元,將大幅提高台股投資效率。臺灣證券交易所指出,逐筆交易至少有四大不同,投資人應加以留意。

首先是逐筆交易,將改為「隨到隨撮」的逐筆撮合,比現行五秒撮合的集合競價快速。

投資人只要下單,就會成交,「時間優先」取代「價格優先」決定順序,也因此,一次撮合可能產生多種成交價格,與期貨、權證制度同步。

其次,價格訂定將新增「市價單」,成交價格由市場機制決定。

市價單和限價單若同時間委託,市價單優先,但有三個限制:無漲跌幅證券(如新上市股票)、處置證券不得市價委託,以及平盤以下不得放空證券不得市價融券或借券賣出。

當行情波動提高時,市價單可能買貴或賣低,為此逐筆交易同步實施「瞬間價格穩定措施」,價格波動達一定異常標準,將延緩該有價證券撮合兩分鐘,實施集合競價,後再恢復逐筆撮合。

第三,委託選項增加,在價格決定限價或市價外,可再搭配ROD(當日有效)、FOK(全部成交或取消)或IOC(立即成交或取消)。

現行若以250元買進台積電五張,成交價260元,該委託不會成交但會一直保留到收盤,就是ROD。FOK、IOC則不會保留,差異在前者張數滿足才會全部成交,後者即使張數未湊滿,仍會部分成交;不熟悉者選「限價+ROD」或「限價+FOK」最穩當。

第四,改價直接進行,免刪除舊單重新委託。包括開收盤時段、盤中逐筆交易及穩定措施實施的全時段,限價單均可直接改價,但不得改市價單,市價也不能改限價,另被限制平盤下不得放空的證券,若借券或融券賣出,不得改為平盤以下價格。
經濟日報 / 記者趙于萱/台北報導 2020-03-19 23:34
https://udn.com/news/story/7251/4428932
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逐筆交易 留意IOC委託

台股逐筆交易將自3月23日上路,臺灣證券交易所特別提醒,立即成交否則取消(IOC)委託若觸及「瞬間價格穩定措施」價格上、下限,在可成交範圍內將部分成交,超出可成交範圍時則部分予以退單。

證交所舉例說明,假設瞬間價格穩定措施參考價為100元,可成交價格上限為103.5元,下限為96.5元,新進委託以限價105元IOC買進十張,可成交101元一張、102元二張,104元則因超出可成交範圍,不會成交。

至於該筆剩餘未成交七張的限價105元IOC買進委託自動退單,該檔有價證券不會進入瞬間價格穩定措施。

證交所指出,如果IOC委託第一筆可成交價格即觸及「瞬間價格穩定措施」的價格上、下限,該筆IOC委託整筆自動退單,該檔有價證券不會進入瞬間價格穩定措施。

舉例來說,如果瞬間價格穩定措施參考價為100元,可成交價格上限為103.5元,下限為96.5元,新進委託以限價99元IOC買進十張,第一筆成交價格95元即超出可成交範圍,該筆IOC委託全數取消,該檔有價證券不會進入瞬間價格穩定措施。

證交所表示,逐筆交易新制上線已經進入倒數計時,投資大眾可把握至「擬真平台」模擬逐筆交易下單的機會,不只可體驗逐筆交易時段的六種委託方式、資訊揭示頻率,以及新式委託遇瞬間價格穩定措施的情況,還有機會抽iPhone 11、iPad,以及東京/首爾來回機票。
經濟日報 / 記者盧宏奇/台北報導 2020-03-19 00:13
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台股「逐筆交易」倒數一周 將有三種委託單、二種價格

台股盤中「逐筆交易」將在3月23日起實施,將採隨到隨撮合,不再被限制 5 秒才成交,而是只要每一筆單子進來就可以立即搓合,成交速度會比現行的集合競價還要快很多,不同於現在的交易方式,將會有三種委託單、二種價格,共有六種委託方式。

富邦證為讓投資人在制度上線前熟悉「逐筆交易」撮合方式,去年10月開始積極推廣,舉辦46場說明會,說明逐筆交易新制並推廣線上擬真平台,鼓勵投資人透過證交所及富邦電子平台進行模擬交易,目前已有將近10萬人次線上體驗。

富邦證表示,集合競價和逐筆交易最大的不同是現行「集合競價」每5秒撮合一次,股價並非隨時都在變動,5秒才會看到新價格,是當買賣雙方掛單上去後,系統會收集在這5秒內的所有委託單,然後依照「規則」決定成交價,「集合競價」是收集買、賣雙方的委託單資料,再以「可以滿足」這一批委託單「最大累積成交量」的價格為最新成交價。

「逐筆交易」是隨到隨撮,舉例來說,當有投資人委託單為買進A股票100元、100張,價格高於、等於目前市面上最低的委賣價,此時系統會由「最低委賣價開始向上成交」,因此會產生不同成交價,直到滿足這100張委買單為止。相反的,委賣單則是由「最高委買價開始向下成交」,直到滿足這100張委賣單為止,若價格重複,就以時間優先原則來作為先後成交順序。

富邦證指出,「逐筆交易」制度將會有三種委託單,二種價格,所謂的價格是與現行機制一樣分為「市價及限價」,因此主要的差異點在於委託單,現行的委託只有一種委託單,只有「當日有效(ROD) 」,必須要輸入「一個價格」、「數量」;「逐筆交易」則有三種委託單、再加上二種價格,共有六種委託方式。

三種委託單包括「當日有效(ROD)」,只要投資人掛出委託後,當日一直到收盤都是有效的;「立即成交或取消(IOC)」,就是掛出委託單當下,允許部份成交,殘餘委託不會留存,需要再重新委託;「全部成交或取消(FOK)」在掛單當下,市場上必須有足夠的委託單可以成交,否則全部刪單。

富邦證表示,投資人若對於新制還不熟悉或怕價格劇烈變動,可以採與現行機制相同的「當日有效(ROD) 」的方式委託。

富邦證說,投資人不用過度擔心新制上路後,因隨到隨撮合而造成市場行情價格劇烈變動,證交所特別推出「瞬間價格穩定措施」,目的是讓市場先行冷靜,避免投資人做出不理智的決策,只要當成交價超過前5分鐘加權平均價的3.5%就會觸發。觸發後,會延緩2分鐘撮合,2分鐘過後會以「集合競價」撮合1次,再恢復成「逐筆交易」。
經濟日報 / 記者楊伶雯/台北即時報導 2020-03-17 11:34
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逐筆交易新制3月23日上路 投資人一定得知道3件事

盤中全面逐筆交易即將在3月23日起上路,下單模式變成6種,複雜度增高,恐怕一般投資人至今還搞不太清楚,主管機關及券商提醒,近來市場波動度大,投資人至少得先知道3件事。

一般投資人如果無法在短期間完全熟悉瞭解新制,至少要先認識當日有效限價單(ROD限價)、立即成交否則取消市價單(IOC市價)2種下單模式,再來就是當沖客或者在當天一定得買進或賣出的投資人,在收盤前5分鐘必須重新掛單,以漲停買進或跌停賣出委託才會優先成交。

櫃買中心提醒投資人在逐筆交易上路後,投資人必須在每次下單時要選擇有效期別,ROD、IOC及FOK(立即全部成交否則取消)3選1。由於一般投資人大概只會用到是ROD跟IOC,所以先記住這2種模式就可以。

再來是實際操作的2種情境:如果只想就自行設定的理想價格進行買賣,就選「ROD的限價單」;但若一定要在當下積極買進或賣出,那就選「IOC的市價單」。

券商表示,現行集合競價方式為每5秒撮合一次,逐筆交易則是單到即撮合,因此未來投資人可能要面對成交非常快速,股價變化比較快,所以提醒投資人,如果不想買到高,賣到低,就要下「ROD的限價單」。

所謂ROD(Rest of Day)指的就是,委託後未能一次成交也不取消,當天交易時間內都有效。

IOC(Immediate-or-Cancel)指的是,未成交部分自動取消,殘餘委託不留存於委託簿。

FOK(Fill-or-Kill)指的是,數量未能全部成交整筆自動取消,委託不會留存委託簿;櫃買指出,通常這種委託是策略性交易的投資人在操作的,例如期貨有做避險交易或透過程式交易的投資。


除了要知道2種下單模式外,另外要注意的是開盤前及收盤前5分鐘的下單;如果在最後5分鐘一定得買進或賣出時,必須要重新下單,這時市價單是進不來的,必須掛漲停買進或跌停賣出才會優先成交。

由於開盤前及收盤前5分鐘2時段仍採過去集合交易,因此這些時段投資人下單方式無須改變。例如投資人現行習慣以漲跌停價進行買賣委託,以搶得最優先成交順位,未來逐筆交易下在該2時段仍適用,只要選擇ROD的限價單即可。

另外券商也提醒,當瞬間價格穩定措施發生時,其暫緩期間可輸入一般限價委託,不接受市價、IOC、FOK委託。原來留在委託簿的市價單也會被退單,投資人要特別注意。
中央社 / 台北15日電 2020-03-15 09:41
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逐筆交易 限價單可改價

台股逐筆交易將於3月23日正式上路,未來盤中委託格式擴充到六種,投資人若不熟悉,優先使用限價單;限價委託並新增改價功能,可直接改動價格,無須刪除舊委託單。

臺灣證券交易所表示,逐筆交易與現行制度最大差異,是現行的集中競價改隨到隨撮,委託格式也改為限價和市價,搭配當日有效(ROD)、立即成交否則取消(IOC)、或全部成交否則取消(FOK)等共六種,交易速度快又有多選擇。

上述逐筆交易實施後,開、收盤時段仍維持集合競價,因此市價單、IOC、FOK委託不適用於開收盤,仍比照現行以「限價ROD」委託。

此外,開盤後時段,投資人委託價格可選擇「市價」下單,且該「市價」委託的撮合順位將先於「限價單」,故開盤前以漲停買進、跌停賣出的「限價」委託,若未能於開盤當盤成交,開盤後交易時段,若另有投資人以「市價」委託,則「市價」委託的撮合順位將先於開盤前以漲停買進、跌停賣出的限價委託。

收盤集合競價時段,也僅接受「限價」ROD委託,投資人於逐筆交易時段下單的「市價」ROD委託,若收盤時段開始前未能成交,收盤集合競價時段,一律自動刪除。仍有成交需求者,應以「限價」ROD委託重新下單。

證券商指出,逐筆交易實施後,撮合速度加快,但對非短線交易投資人影響低,不熟悉或中長期操作人,使用限價委託最穩當。

另逐筆交易著眼效率提升,也新增限價委託改價功能,投資人可直接改動價格,不用像現在先刪除舊委託,新增新委託單,同時應注意以下三點:

一、全時段均可做改價,包括逐筆交易時段(盤中)和集合競價時段(開收盤及盤中瞬間價格穩定措施實施期間)。

二、僅提供限價單改價。限價不可改為市價,市價也不可改為限價。

三、平盤以下不得放空的有價證券,選擇以「借券賣出」或「融券賣出」者,不得將價格改為平盤以下。
經濟日報 / 記者趙于萱/台北報導 2020-03-09 22:51
https://udn.com/news/story/7251/4401475

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