外資再對半導體出拳。摩根大通證券降評封測雙雄,是繼美林大規模降評四檔半導體後,大型外資券商建議減持半導體的另一例。「出脫上游電子、轉進內需消費傳產股」,目前已成為外資法人布局台股的顯學。

摩根大通證券科技產業分析師哈戈谷指出,中國大陸封測廠商可能併購新加坡封測廠星科金朋(STATS ChipPAC),而不是由台廠併下,另一方面,矽品等大廠先前積極擴張晶圓凸塊產能,明年下半年將會出現供過於求狀況。

基於這些產業不利因素,摩根大通將日月光、矽品的投資評等分別降至「中立」與「劣於大盤」;目標價都是40元。
【經濟日報╱記者簡威瑟/台北報導】2014.07.25 04:09 am
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10號公報影響微 封測受大盤衝擊重挫

10號公報對封測廠影響甚微。封測業者指出,封測產業特性只是純粹幫客戶作封裝測試的代工業務,可說沒有備料壓力,當然就無提列存貨的跌價損失疑慮。在眾多上市櫃公司面對10號公報危機中,是可全身而退的最特殊的族群。惟封測三雄日月光(2311)、矽品(2325)、力成(6239)卻受大盤重挫衝擊,三檔績優股全告下挫跌停。

日前傳出大成鋼為因應10號公報,去年第四季財報受美國子公司,提列1.7億美元的高價原料存貨損失,使得年報由盈轉虧,另,中鋼、中鴻等鋼鐵業者,也是面臨更嚴重的提列虧損陰霾。

日前金仁寶集團總裁許勝雄更跳出來反對10 號公報的施行。許勝雄更直言指出,10號公報是企業的隱形「炸藥」,金管會不能提早事前疏導,讓企業能有長期的因應準備,恐讓財報較不佳的業者被埋在10號公報裡;惟金管會主管仍斬釘截鐵表明,10號公報會如期實施,不會改變,否則對模範企業不公平。

封測業挾著不需備料的特性,也就沒有提列庫存上的損失壓力,換言之,去年第四季的財報以及未來的財報,幾乎看不到封測業在提列庫存的重大損失。
【聯合晚報╱記者林超熙/台北報導】 2009.01.08 02:57 pm
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政府紓困DRAM 封測廠鬆口氣

政府伸手對DRAM廠解圍,有助DRAM廠解決短期負債與資金流動性問題,更大舉降低下游封測廠可能被倒帳的疑慮,包括力成(6239)、泰林(5466)、南茂、日月鴻、聯合科技等記憶體封測廠,未來營運疑慮可望大舉降低。

力成是國內最大專業記憶體封測廠,10月營收甫逆勢創下歷史新高,多家國內法人及外資評估今、明兩年均可賺進一個股本,不過,受制DRAM廠商資金流動恐出現問題,進而影響封測廠的應收帳款過高,近期投資價值嚴重遭低估。

力成昨(11)日股價下跌1.6元、收49.3元,以今年EPS挑戰10元計算,本益比不到五倍。

隨著政府對DRAM廠展開紓困,將大舉降低力成、泰林等多家記憶體封測廠可能被倒帳的風險。力成對政府救援DRAM廠持肯定的態度,並希望政府下一步能協助國內DRAM廠進行整併,如此才能真正解決問題根本,提高台灣的DRAM競爭力。

國內投信法人指出,力成已詳細評估所有客戶付款正常、應收帳款也保證能夠全數 收回,未來不至於發生被DRAM倒帳的疑慮;且大股東金士頓財務結構健全,市占率持續提昇,帶動力成訂單穩定成長。

不過,儘管政府已表態幫助DRAM廠解決短期資金流動問題,但DRAM類股昨日不領情,相繼重挫跌停。外資野村證券表示,目前政府援助策略可紓解DRAM廠商燃眉之急,但只治標不治本,估計僅能延緩DRAM廠商約二個季度的生命期。

目前業界除希望介入提供資金融通外,也殷盼政府能扮演協助產業整合的推手。據了解,經濟部高層日前已主動接觸國內幾家DRAM廠,探詢合併可能;如果真有整併機會,政府將動用國發基金從旁協助。

在產業正面消息傳來下,外資德意志證券已開始翻多對DRAM 的看法,德意志調升力晶(5346)投資評等到「買進」,給予5.38元目標價,該券商認為,儘管明年DRAM價格才會止跌回升,但相信今年第四季就是業者營運與市場信心的谷底。經濟日報╱記者周志恆/台北報導2008.11.12 03:13 am

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