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國內資訊、通訊通路業者前三季獲利出爐，神腦國際（2450）以每股稅後純益（EPS）3.34元坐上通路產業每股獲利王。法人指出，第四季國內消費景氣雖可能比第三季微減，但看好神腦全年EPS上看4.4元，繼續稱王。

國內消費景氣今年隨著景氣波動，第一季有政府消費券拉抬買氣，幾乎都寫下不錯業績，第二季卻面臨淡季困境，第三季一方面進入暑假旺季、再加上股市上揚有利消費者信心，都使得通路業者第三季營收、獲利表現成長。

以前三季每股獲利水準比較，神腦以3.34元登上冠軍寶座，聯強（2347）因大陸及海外市場表現回升，每股獲利以2.69元摘下后冠，燦坤（2430）、全國電子（6281）比數接近，分別是2.58元和2.55元，震旦行（2373）因大陸辦公家具事業轉虧為盈，前三季每股獲利也有1.34元水準。

法人指出，第四季是歐美市場的傳統旺季，聯強海外營收比重較高，增長機會較大，以內需為主的神腦、全國電子等，則因國內消費景氣高點通常落在12月和農曆新年前後，第四季營收可能會比第三季下滑，但由於去年第四季很淡，應會比去年第四季成長。

神腦第三季營收48.47億元，比第二季大幅成長22%，單季毛利率再度上揚至19.2%，單季稅前盈餘4億元、稅後純益3.05億元，每股稅後純益約1.23元，也是今年最高水準。神腦上周五股價上漲0.3元，以44.1元作收。

法人指出，神腦前三季營收138.22億元，平均毛利率19%，稅前盈餘和稅後純益分別為10.9億元和8.24億元，每股獲利3.34元，依此獲利進度下，神腦全年每股稅後純益應有4.3至4.4元，和去年4.49元水準相當。

神腦是蘋果iPhone手機的唯一銷售通路，加上其他智慧型手機，目前智慧手機銷售比重約7%至8%，預期明年將有機會倍增、提高到15%，不只對營收有幫助，對神腦母公司中華電信擴大銷量、提高ARPU（平均客戶帳單金額）也有益。
【經濟日報╱記者陳雅蘭／台北報導】2009.11.02 02:32 am
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神腦(2450)股息發4元 好神

不景氣，高現金殖利率個股受寵。神腦國際（2450）董事會通過，去年每股純益4.49元，將配發現金股利4元，依上周五（27日）收盤價31.85元計算，現金殖利率約12.6%，就目前已公告股利政策的上市櫃公司而言，神腦為電子股之冠，僅低於營建股華固（2548）的14.4%。

高現金殖利率是近期股價上揚的萬靈丹，全國電子（6281）上周公布將發放現金股利3.2元，當時現金殖利率亦衝破12%水準，帶動股價連兩個交易日跳空漲停，27日並以漲停價29.3元收盤，創近三個月股價新高，目前現金殖利率則降到約10.9%。

在其他公司方面，研華（2395）表示至少將發現金股利3元，27日也帶動股價衝上漲停板44元；台達電（2308）將發放現金股利3.5元及股票股利0.2元，股價也收紅在55.7元，兩家企業現金殖利率都在6%以上。

神腦是中華電（2412）持股約29.31%的子公司，中華電約可分配到神腦發出的2.87億元現金股利，再加上過去兩年已獲得現金股利共約2.9億元，等於持有三年已回收利息接近6億元，已經超過了前年初投資神腦總金額10.6億元的一半。

神腦上周五舉行董事會，會中通過去年財報，營收220.64億元創歷史新高，比前一年成長約12.56%，毛利率16.23%，也比前一年的13.79%大幅增長，去年稅前盈餘14.84億元、稅後純益10.89億元，年成長率各約14%及6%，每股純益4.49元，也比前一年的3.88元成長。

神腦董事會也通過去年盈餘分派案，將全數配發現金股利共4元，發放股利總金額約9.8億元，員工分紅及董監事酬勞則各分配約10%及3%，全案將提請5月19日股東常會同意。

神腦是國內最大通訊通路廠，也是中華電獨家手機銷售及門號代理業者，在去年不景氣中，仍交出年營收220億元的成績單，今年元月營收約17.08億元，比去年同期衰退13.84%，但在過年及消費券帶動下，2月營收有機會上揚一成、回到18.8億元水準。

神腦指出，目前為中華電開設的直營門市共達215家，今年將以評估店面效益為主，不會大肆展店；在產品線方面，則陸續加強現有手機、MP3、GPS、小筆電等3C產品，尤其是小筆電搭配3.5G網卡將成為今年市場新星，對提高營收也有助益。

近來新台幣急貶，神腦表示，目前僅索尼愛立信以美元報價，其餘諾基亞、摩托羅拉等都已改為新台幣計價，近來除了調整終端價格反映成本之外，未來也將和索尼愛立信洽談調整報價方式，作為長期避險之道。
 
【經濟日報╱記者陳雅蘭／台北報導】2009.3.2 02:00 am
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神腦(2450)前3季EPS估3.5元

神腦（2450）第3季雖面臨消費緊縮影響，不過，單月手機銷售仍逾30萬支，帶動整體業績、毛利率持續上揚，法人預估第3季營收約較上季成長17%，前3季每股純益（EPS）估3.5元，全年營收則可望突破200億元，較去年全年營收194.9億元微幅成長。

銷售增溫本季樂觀
神腦發言人林鴻昌昨表示：「今年上半年手機銷售達180萬支，市佔率逾5成，預估全年手機銷售應可達到360萬支以上，較去年成長13.6%。」法人估神腦今年手機銷售挑戰400萬支。

林鴻昌昨在證交所舉辦法說會上指出：「大環境不佳，但手機已成民生必需品，加上高階、智慧型手機銷售成長，業績並沒受到影響，預估第4季雖不致於比第3季好，但有聖誕節等刺激銷售，加上新切入遊戲機及iPod全系列產品銷售持續增溫，因此對第4季業績持樂觀看法。」

在毛利率表現上，林鴻昌說，公司2大營運部門中，零售通路平均毛利率約10~20%，經銷通路毛利率約15%，而零售通路在今年前8月已佔整體營收的61%，因此整體毛利率已從去年上半年的12%提高到今年上半年的15%，未來將持續拉高零售通路所佔的比重，因此預估第3、4季毛利率還有機會再向上提升。

法人指神腦結合中華電信力量，積極爭取iPhone來台銷售希望頗濃，不過，林鴻昌低調表示：「包括iPhone、GPhone等手機，公司立場都希望引進，但都還在談、尚未定案。」

神腦昨也宣布新跨足簡易電腦銷售，推廣第2張SIM上網活動，首次結合華碩易PC 901內建3.5G模組機型，神腦表示，未來持續爭取任何與電信系統相關的新產品上架販售增加業績。
蘋果日報【蕭文康╱台北報導】2008年10月02日