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股市並不需要強勁的經濟，因為恢復成長意味低廉資金結束，且會增加通貨膨脹的擔憂，Nuveen資產管理公司分析師Bob Doll說。

「許多人都希望經濟強勁。但投資人應了解自己的需求。我認為良好的經濟才是股市所需要的，而非強勁的經濟，」Doll說。「強勁的經濟會帶來問題，諸如Fed升息何時結束？通貨膨脹何時復燃？這週期何時到盡頭？」

「如果目標只是為了找工作，當然希望經濟強勁，」他繼續說到。「但是如果希望股市強勁，至少短期如此，則需要的是良好的經濟，而不是強勁的。」

Doll預期，到年底，企業將開始增加支出，增加徵人，並增加資本支出。這並不會導致經濟強勁，我們會走上「正確的方向。」

只有企業營收成長，股市才會走高，他說。「近來，這點令人擔憂。如果營收無法成長，股市將會停止走高。」

但Doll也不預期股市會大幅下跌，因為商品價格下跌，全球央行持續挹注資金至市場，房屋市場亦持續改善，「這對經濟與心理會造成重大衝擊，」他說。

「我認為情況會還好，不會更好，但還算好，」Doll說，他並指出股市正遭遇通貨緊縮的可能性，這對企業獲利成長當然會造成負面衝擊。

目前，因為獲利強勁，股市居於優勢，但若營收成長不足，則優勢將僅如此，他說。

不確定的情況，促使企業持有現金，或透過庫藏股與股利，將現金返還股東，Doll指出，「這對經濟並不好，但對股市則良好。」
鉅亨網 編譯郭照青 2013/05/03 03:01