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曾在 1998 年準確預測俄羅斯股市崩盤的分析師 JP Smith 示警，中國政府接下來恐無餘力像往常一樣提振國家補貼的產業，加上人民幣大幅貶值將加快資本外流，2016 年中國經濟恐面臨「突然性停滯」。

《TheStreet》報導，獨立研究機構 Ecstrat 分析師 JP Smith 認為，當前中國情勢和 2008 年美國金融危機暴發前和 1997 年亞洲金融風暴前夕十分相似。他在最新報告中指出，未來中國股市下跌空間會比全球其他市場都來的大。

Smith 認為，市場力量最後恐大過中國當局控制經濟與資本流動的能力。「許多重點行業似乎都在流動性危機邊緣徘徊，而一再推出的貨幣與財政刺激措施效果逐漸減弱。很顯然，資金在 2016 年加速離開中國的可能性將進一步升高。」

到目前為止，中國一直動用外匯存底支撐人民幣。根據 Trading Economics 統計，去年 11 月中國外匯存底減少 870 億美元至 3.43 兆美元，創近三年最低。去年8月人民幣意外驟貶，讓外界意識到中國經濟走緩的幅度恐怕比多數經濟學家預期的還要嚴重。

2016 年交易日第一天，今 (4) 日人民幣兌美元匯率中間價再度重跌 96 個基點，跌破 6.5 關卡，創下四年半新低。而今日最新公布的財新中國製造業採購經理人指數 (PMI) 再降至48.2，創 9 月來新低，更連續 10 個月位於 50 的榮枯線之下，讓中國經濟惡化疑慮再起。

中國政府選擇讓人民幣走貶，減緩美國升息、美元走強連帶推升人民幣升值的影響。儘管中國官方這項作法對出口商有所幫助，但 Smith 認為這麼做反而會加速資本外流，進而引發惡性循環。如此一來，投資人反而會希望趁人民幣進一步貶值前提前出脫，如今許多中國有錢人忙著將財富匯出中國，一來是因為中國回報率前景下滑，加上反貪腐調查仍在如火如荼的進行，把錢留在國內反而風險較高。

他在報告中指出，如今中國銀行業的實際帳面不良貸款比率約 15%，遠超過官方規定的 1.5%，這種情勢看來恐無法維持太久，如今情況和美國當年金融危機前十分相似。Smith 直指，當前北京的策略就是讓金融業與企業延期貸款、假裝沒事，但最後若情況失控，對經濟的損害更將遠超乎預期。
鉅亨網 鉅亨網李家如 綜合外電 2016/01/04 17:40
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強國不強才可怕 中國拖垮台灣和全球

中國崛起後，「黃禍」、「中國威脅」論充斥。如今強國不強，卻更讓人害怕，因為全世界都被中國拖垮了。
以前美國打噴嚏，全世界感冒。現在中國病倒，全球陪著住院。

台灣主計處「嚇」修第二季經濟成長率，從初值的3.37%一下子下修到0.52%，保三不成，如今說保二也難。

原因是出口不保，內需也弱。
出口連續好幾個月衰退，第二季的零售業成長率已趨近於零，零售與批發物價更是雙雙掉進負值。

台灣景氣糟，中國因素影響很大。因為台灣內需有一部份要靠陸客，出口更是近40%靠中國。如今中國經濟不再強勁，受害的不只是台灣，已經普遍低迷的世界經濟，被中國這根巨木，壓進更深更大的物價下跌的流沙大坑裡。

中國經濟到底有多糟？

中國社科院院士余永定在北京接受《天下》專訪指出，中國生產一噸鋼的利潤，不夠買一支冰棒。
全中國的企業產能都過剩，市場嚴重供過於求，導致產品價格跳水，企業利潤縮水，債務也更形成惡化。

在中國之前，全世界已經面臨物價下跌的困境。「以前沒有這樣的經驗，但今年是全世界都壟罩在通縮裡面。」台灣經濟研究院景氣預測中心主任孫明德指出。

物價下跌不好嗎？通縮有什麼可怕？

國民美食滷肉飯漲個五塊錢，小吃教主帶頭譴責。

對於物價，跌價總是比漲價受歡迎。每次汽油降價，車主都一陣歡呼。
但事實上，物價長期下跌，對你我的毀滅性遠比通膨強大。

為什麼說通縮是流沙，一掉進去就很難脫身。

我們來講個溜狗的故事。

你有一隻白絨絨的貴賓狗，你給牠取名叫「經濟」。你每天溜牠。

最好的狀況是，牠邊走邊玩，嗅嗅菸蒂，追追鴿子。

但如果牠愈跑愈快，物價就跟著牠漲，你跟著跑，有點喘，倒也還跟得上，途中你看上些東西，知道要買要快，借錢也要買，因為再不買，過一陣子會更貴。

但有時牠跑得實在太快，你腳步踉蹌，最後必須靠拔河般使勁抓收繩子，才讓牠慢了下來。

東西便宜好 為何怕通縮？

在現實生活裡，那條繩子就是央行的利率。央行升息，讓資金成本變貴，人們買東西前會三思，能省則省，物價便不會繼續被推高。

狗主人最怕的，其實是牠停了下來。任你怎麼拉，牠動也不動。

沿路的商家，因為沒人經過沒人逛街，開始降價促銷。
消費者節衣縮食，一直等跌價，價格就一直跌，消費者就一直等，廠商要嘛就是東西生產了賣不出去，要嘛就是流血賠本求現。

廠商的生產銷售週轉率降低，獲利就會減少甚至虧損，於是沒錢投資、沒錢增產、沒錢加薪、沒錢聘人、遇缺不補，甚至要求員工休無薪假、裁員減薪，最槽糕的結果，企業連番破產倒閉，失業率飆升。

預期價格還會跌。消費者就更不買，愈不買，價格就愈跌廠商愈沒錢賺，也愈沒錢投資生產加薪加人。無限迴旋，沒有終結。

站在大通縮的懸崖邊，一腳已經踩空，你還想要問「老闆，可以算便宜一點嗎？」……

（ 完整報導，請見《天下雜誌》581期 ）
天下雜誌 – 作者賀桂芬、辜樹仁、陳竫詒 2015年9月15日 下午4:04
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草庵：中國經濟畸形暴漲 恐帶來經濟崩潰

在目前西方國家還沒有擺脫經濟危機困境之時，失業率仍在上升、且市場低靡的情況下，人們普遍采取了謹慎消費的态度，但在中國股市卻出現了"繁榮"景象。對于一個依賴出口的國家，如果産品無處可銷，何以出現這種有悖于經濟規律的現象呢，記者采訪了著名經濟評論家、泛美銀行副董事長草庵居士。他警告大陸股民，中國的經濟市場泡沫将會再現，并且可能帶來經濟崩潰。

草庵居士首先分析，新增投資的整體狀況及其走向：" 中國現在出現泡沫化是個非常正常的事情，大家知道中國在遭遇到環球的經濟危機之後呢，它也采取了一些措施，這些措施呢就是增加投資，增加政府投資。比如說今年年初，它整個貸款發放了将近6萬億，這6萬億幾乎把全年的貸款在頭兩個季度之内就全部發放完畢。另外知道有增加4萬億的投資，這樣加起來就有10萬億。現在全球經濟沒有好轉，西方國家經濟沒有複蘇，沒有複蘇消費就沒有增長。而且西方國家經濟還在萎縮當中。它的消費市場沒有之後，以中國爲主的出口國家的産品就沒有外銷。中國雖然投了這麽多錢，但是這些錢在生産上，沒有辦法消費，也就是說沒有辦法去制造東西，促進出口。"

草庵指出，新增投資不僅增加股市泡沫現象，更有可能帶來經濟崩潰："大家看到在整個全球經濟低靡，全球的房地産和股票市場低靡的情況下，中國突然間一下子，在最近兩個月時間發生了股票高漲，房地産高漲。而且現在房價上漲比年初的時候大約漲了30%，股票從1000點漲到了3000多點。

所以這種情況下，大家可以很明顯地看到，中國采取的策略，經濟政策是有問題的。雖然把大量的錢投進去，它想促進經濟，但并沒有促進實體經濟，而是促進虛拟經濟。大家拿到錢之後，包括企業家也好，各方面也好，他們不願意去投資，因爲投資以後，沒有地方去銷售。中國市場沒有、海外市場沒有，銷售不出去。所以這些錢怎麽辦啊？就投資到房地産市場，股票市場。所以，海外的學者們已經很清晰地看到中國的股票市場和房地産市場将會出現再一次泡沫，而這次泡沫，将會帶來更深的災難，也就是經濟還得要崩潰一次。"

草庵繼續分析道："大概在中國最高峰6000多點還有很遠的距離，但是我們看到，曆時6000點它是從3000點起步的，也就是說增長一倍。而這次是從1000多點起步的，已經增長了将近2倍了。而且指數增長不像直線的，到最後資金累計投資會越來越大。所以3000點的崩潰并不意味着崩潰會次于6000點。這是與經濟起點不同所造成的。"

草庵居士在分析股市是否會很快崩盤時說："因爲這錢投進去之後，會帶動一個風潮，當股市價位下落到一定程度之後，它需要更多的錢去維持，這個時候，當出現資金跟不上的時候，它會出現這個崩盤。"

由于現行的中共體制，中國經濟的不平衡無法由自由市場去均衡，隻能讓老百姓、弱勢群體受到更多盤剝。
錄音："中共一直想扭轉這種不平衡。但是經濟規律不是按照這種政治手段和政府的政策所能扭轉的。所以我們講，經濟是看不見的一隻手，而這隻手在操縱着人們的思想。而經濟尤其是由每個老百姓自己而作的，雖然有盲從性，但從整體上來說，大家是趨利的。當這個利益沒有的時候，這種不平衡應該是由自由經濟去轉變，向均衡去轉變，但是由于中國政府政策的問題啊，它在私有化過程中有一些不公平，同時它對弱勢群體的壓制，而且一些獨裁的統治都造成這種不平衡沒有辦法去扭轉。所以，在中國不平衡現象在目前政策下，還會繼續延續。也就是說官方的強式階層會獲得更多的利益，而更多的百姓會把利益貢獻出來，受到更多的盤剝。"
傅明、米蘭　希望之聲　2009年08月05日
http://www.secretchina.com/news/304382.html