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群益證券（6005）昨（14）日董事會通過將合併安泰證金，雙方以1股群益證券換發1.4086股安泰證金持股的比例，預計明年3月1日前完成合併，而合併後群益證的資本額將膨脹到187.96億元，可承作的業務也會擴充。

群益證券宣布併購安泰證金，也讓金融市場相當意外，主要是安泰證金今年上半年稅後淨損9,788萬元，每股稅後淨損0.24元，融資券的業務規模也僅有30億元左右，且融資客戶主要都是專業經紀商，群益證自辦融資業務規模已經達132億元，雖然持有安泰證金6.2%的持股，但合併對於融資券業務是否加分頗受質疑。

不過，群益證券副總裁譚得誠指出，合併的主要原因並非看重安泰證金的融資券業務，合併後會秉持職場道德，不會惡性搶客戶，但若有客戶有要轉為自辦融資業務，當然也接受。

另外，群益證副董事長劉敬村指出，安泰證金的客戶均為專業經紀商，合併之後，還是維持合作與業務，希望能夠透過安泰證金的通路，與其他業者取得更進一步的合併或合作。

群益證併安泰證金，主要著眼於充實營運資金，改善資本結構，降低利息支出，合併後預計增加26.88億元的自有資金，且每年可節省2,000萬元的利息支出，而群益證股權投資額度將可增加約10億元，其中海外投資額度將增加近9億元，資產負債比也會降低，應可強化財務結構。

對於外界疑慮安泰證金的業務規模不大，在信用交易的擔保品、抵押品等，合併之後可能造成群益證券經營的壓力。

譚得誠解釋，群益證已經審核過安泰證金的財務面，算是相當乾淨，群益證近期每股淨值為11.54元、安泰證金為9.86元，審慎評估淨值、市價及未來發展，希望合併之後，能讓群益證股東爭取更大的獲利。

以群益證昨日收盤價15.85元，相當於以每股11.25元價格合併安泰證金。以安泰證金每股淨值9.85元計算，股價淨值比約1.14倍。
【經濟日報╱記者賴育漣、呂淑美／台北報導】 2009.09.15 03:23 am
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傳國泰金併購 群益證(6005)噴量直拉

金融圈再掀合併傳聞。今日市場盛傳國泰金（2882）最快下午或下周會敲定購併群益證券（6005），每股收購價格26元左右。早盤群益證在11時過後直線拉升，攻上漲停，但午後當事雙方都否認，股價回檔，終場只漲半根停板，日成交4.3萬張，是去年7月以來大量。

國泰金發言人李長庚中午澄清：「沒有的事，勿信傳聞！」群益證總經理周康記也說：「未聽聞此事。」

群益證大股東有意找買家求售的消息自去年底即已在市場上傳開，農曆開春後更直指富邦金、元大金與國泰金三家金控都已赴群益證實地查核，惟大股東當初開出的30元高價，富邦金與元大雙雙都嫌太貴，因此僅剩國泰金有機會，今日更傳出談判底定，將以約26元價格成交，以群益目前每股淨值約15.7元來看，股價淨值比約是1.66倍左右。

業界認為，此價格對元京證與富邦證來說仍屬偏高，但對於無證券通路與技術的國泰金來說，就互補性或綜效來說，還算合理。不過李長庚表示，國泰金若想買證券商，不是為衝經紀業務市佔率，而是希望做企金及財富管理業務的補強。

群益證自去年底傳出併購題材激勵下，股價從去年12月的13.7元，一路攀升至2月26的22.6元，波段漲幅超過64%，絲毫不受其元月業績虧損3.2億元的利空衝擊。儘管群益證董事長陳田文農曆年前澄清，周康記也表示不知情，但股價經震盪後至今日盤中仍然再度站上22.35元。

每年都會到各部門拜年的群益證董事長陳田文、總經理周康記，今年取消拜年行程，面對併購傳聞也顯得相當低調，因此市場上反而認為合併的時程應該不遠了。

據市場人士指出，原本在談判合併初期，以元大集團興趣最高，因為以市佔率12%的元大吃下第二大的群益證，將取得超過15%的市佔率獨大地位，拉大與其他券商距離，穩固券商龍頭寶座，且安泰證金可納入元大旗下的證金事業，具同性質。
【聯合晚報╱記者葉憶如/台北報導】 2008.03.07 03:03 pm