台新投信總經理沈文成指出,520前台股因為成交量沒有放大,指數處於壓縮期,但520後到6月底前,台股可望挑戰去年高點9,859點,今年底前有機會創新高。沈文成說,近期台股回檔修正反而是好現象,有利籌碼穩定,台股長多格局才走得久。

沈文成看好金融、電子、自有品牌與傳產龍頭四大族群,相關個股包括國泰金、富邦金、台積電、聯發科、昱晶、中美晶、綠能、宏碁、華碩、宏達電、台泥、亞泥、統一、大成、遠紡與中鋼。

沈文成曾任台新證券承銷部副總,具證券、承銷與投信多重背景,擅長結合基本面與消息面選股,賺取長波段利潤。沈文成10日接受本報專訪,說明在520前後的台股操作策略,以下是專訪紀要:

問:市場對520行情寄予厚望,有哪些類股會受惠?

答:今、明年台股長多格局不會改變,主要是經過八年兩岸關係凍結後,隨著新政府上台,兩岸關係可望解放,這是新政府上任後,除了12項建設等利多外,很重要的改變,對台灣股市會有很好的正面影響。

在新政府的政策面上,除推動兩岸直航、開放觀光及陸資來台外,最近也在討論私募基金的問題。若兩岸企業可購併,表示資金自由流通,對台股更是長線的大利多。以近期的開放來說,若開放直航、陸資來台投資商辦,有利內需股表現。

兩岸互補 金融受惠

 

問:這種利多行情,是否只會持續很短的期間?

答:至少在今、明兩年,台股很有希望演出大多頭行情。從更長線的角度來說,兩岸企業如果可以自由購併,股市就充滿極大的想像空間。這主要是因為兩岸可以做到互補,台灣有人才及技術,大陸有市場。

金融股更可望受惠。在過去,台股中除了金融股以外的所有類股都可說是中概股。但金融股也是通路,在未來,「中概金融股」將成為新概念。外資也看到這個商機,因此併購新竹企銀、華僑銀行等。

龍頭股尤其看好。以前台灣很多傳產龍頭股都是牛皮股,這是因為台灣的內需市場不夠大。但這兩年來,這些龍頭股的股價漲翻天。以前這些龍頭股是「龍困淺灘」,但未來兩岸關係更開放後,這些龍頭股將變成「飛龍在天」,可將台灣經濟複製到大陸去,有更大的舞台,股價自然更有想像空間。

多頭行情 慢慢發酵

 

美國標準普爾500大企業中平均獲利有30%來自於美國以外,台灣有不少龍頭股的獲利也是來自於在中國的轉投資。中國的內需占經濟成長的四成,仍有很大的成長空間。如果兩岸關係更密切,台灣有更大的機會,行情不可能短時間內就反應完。

問:大盤先跌破9,000點,又跌破8,800點,成交量也沒放大,是否大選利多已反應完畢?

答:在520前,台股處於壓縮期,到520前後,台股有機會向上表態。之前新台幣有一波升值,因為很多外資進來,資金先停泊在短期債券,等待時機進場。新政府上台,如果能如期落實政策,投資人對政府信心會強化,對股市將是強心針。

台股的題材不少,各類股都有表現機會。但在資金尚未全面進來股市前,成交量沒有到高點,大盤會以輪漲方式表現。這其實是較好的格局,像去年夏天台股日成交量高達3,000億元,台股出現噴出的行情,但一下子就走完了。

就成交量來說,最近成交量不大,多頭行情反而會慢慢發酵,有利於籌碼穩定,緩步往上攻堅。在6月底前可望挑戰去年高點,也就是9,859點。但這次不需要有3,000億元的量,只要2,500 億元就夠了。

奧運題材 愈來愈熱

 

問:財報公布,有哪些值得注意的類股?

答:面板族群叫好不叫座,本益比也低,但股價不致於大跌。半導體股在第二季不會太強,股價何時上揚則要看美國景氣。半導體股股價不會呈V形反轉,而是U形反轉,但底部還要多久才會形成,還不確定。

除龍頭股以外,台灣的自有品牌也值得注意,如華碩、宏碁與宏達電等。在以前,製造業要擁有自己的品牌簡直是夢想,中國及新興市場崛起,台灣的品牌找到機會,找到磨練工夫的地方。芬蘭有諾基亞,為什麼台灣沒有自己的國際知名品牌呢?

問:台股通常有「五窮六絕」的說法,最近是否會陷入淡季呢?

答:以前第二、三季通常是台股的淡季,所以有「五窮六絕七上吊」的說法,但最近這種現象並不明顯。去年此時,台股就爆量上攻,衝上9,800點。

到下半年,台股題材面不斷,更有機會挑戰歷史新高。先是股東會旺季,之後是除權息行情。還有一個題材最近很少提,就是奧運。隨奧運接近,中國內需及消費電子相關類股可望有所表現,例如筆記型電腦、高價手機與LED。

從國際股市來看,美國第一季的經濟成長率有0.6%,優於預期,經濟已從谷底翻升,股市會先反應。加上今年年底美國有總統大選,到下半年美國股市應該會緩步復甦。像那斯達克指數及費城半導體指數,最近都有不差的表現,有利於台灣的電子股後市。

 
      【經濟日報 記者張文】2008-05-12
創作者介紹
創作者 a4112 的頭像
a4112

a4112

a4112 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()