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沈文成看好金融、電子、自有品牌與傳產龍頭四大族群，相關個股包括國泰金、富邦金、台積電、聯發科、昱晶、中美晶、綠能、宏碁、華碩、宏達電、台泥、亞泥、統一、大成、遠紡與中鋼。

沈文成曾任台新證券承銷部副總，具證券、承銷與投信多重背景，擅長結合基本面與消息面選股，賺取長波段利潤。沈文成10日接受本報專訪，說明在520前後的台股操作策略，以下是專訪紀要：

問：市場對520行情寄予厚望，有哪些類股會受惠？

答：今、明年台股長多格局不會改變，主要是經過八年兩岸關係凍結後，隨著新政府上台，兩岸關係可望解放，這是新政府上任後，除了12項建設等利多外，很重要的改變，對台灣股市會有很好的正面影響。

在新政府的政策面上，除推動兩岸直航、開放觀光及陸資來台外，最近也在討論私募基金的問題。若兩岸企業可購併，表示資金自由流通，對台股更是長線的大利多。以近期的開放來說，若開放直航、陸資來台投資商辦，有利內需股表現。

兩岸互補 金融受惠

問：這種利多行情，是否只會持續很短的期間？

答：至少在今、明兩年，台股很有希望演出大多頭行情。從更長線的角度來說，兩岸企業如果可以自由購併，股市就充滿極大的想像空間。這主要是因為兩岸可以做到互補，台灣有人才及技術，大陸有市場。

金融股更可望受惠。在過去，台股中除了金融股以外的所有類股都可說是中概股。但金融股也是通路，在未來，「中概金融股」將成為新概念。外資也看到這個商機，因此併購新竹企銀、華僑銀行等。

龍頭股尤其看好。以前台灣很多傳產龍頭股都是牛皮股，這是因為台灣的內需市場不夠大。但這兩年來，這些龍頭股的股價漲翻天。以前這些龍頭股是「龍困淺灘」，但未來兩岸關係更開放後，這些龍頭股將變成「飛龍在天」，可將台灣經濟複製到大陸去，有更大的舞台，股價自然更有想像空間。

多頭行情 慢慢發酵

美國標準普爾500大企業中平均獲利有30%來自於美國以外，台灣有不少龍頭股的獲利也是來自於在中國的轉投資。中國的內需占經濟成長的四成，仍有很大的成長空間。如果兩岸關係更密切，台灣有更大的機會，行情不可能短時間內就反應完。

問：大盤先跌破9,000點，又跌破8,800點，成交量也沒放大，是否大選利多已反應完畢？

答：在520前，台股處於壓縮期，到520前後，台股有機會向上表態。之前新台幣有一波升值，因為很多外資進來，資金先停泊在短期債券，等待時機進場。新政府上台，如果能如期落實政策，投資人對政府信心會強化，對股市將是強心針。

台股的題材不少，各類股都有表現機會。但在資金尚未全面進來股市前，成交量沒有到高點，大盤會以輪漲方式表現。這其實是較好的格局，像去年夏天台股日成交量高達3,000億元，台股出現噴出的行情，但一下子就走完了。

就成交量來說，最近成交量不大，多頭行情反而會慢慢發酵，有利於籌碼穩定，緩步往上攻堅。在6月底前可望挑戰去年高點，也就是9,859點。但這次不需要有3,000億元的量，只要2,500 億元就夠了。

奧運題材 愈來愈熱

問：財報公布，有哪些值得注意的類股？

答：面板族群叫好不叫座，本益比也低，但股價不致於大跌。半導體股在第二季不會太強，股價何時上揚則要看美國景氣。半導體股股價不會呈V形反轉，而是U形反轉，但底部還要多久才會形成，還不確定。

除龍頭股以外，台灣的自有品牌也值得注意，如華碩、宏碁與宏達電等。在以前，製造業要擁有自己的品牌簡直是夢想，中國及新興市場崛起，台灣的品牌找到機會，找到磨練工夫的地方。芬蘭有諾基亞，為什麼台灣沒有自己的國際知名品牌呢？

問：台股通常有「五窮六絕」的說法，最近是否會陷入淡季呢？

答：以前第二、三季通常是台股的淡季，所以有「五窮六絕七上吊」的說法，但最近這種現象並不明顯。去年此時，台股就爆量上攻，衝上9,800點。

到下半年，台股題材面不斷，更有機會挑戰歷史新高。先是股東會旺季，之後是除權息行情。還有一個題材最近很少提，就是奧運。隨奧運接近，中國內需及消費電子相關類股可望有所表現，例如筆記型電腦、高價手機與LED。

從國際股市來看，美國第一季的經濟成長率有0.6%，優於預期，經濟已從谷底翻升，股市會先反應。加上今年年底美國有總統大選，到下半年美國股市應該會緩步復甦。像那斯達克指數及費城半導體指數，最近都有不差的表現，有利於台灣的電子股後市。