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晶片電阻上游陶瓷基板持續處於供不應求狀態，加上原物料上揚，日廠已醞釀在第四季和明年第一季大幅調漲價格，恐將對電阻廠毛利率表現帶來壓力。

以日廠為主力的陶瓷基板廠，去年在全球金融海嘯來臨前且原物料處在高檔時，曾發動一波漲價攻勢，漲幅達三成以上。

不過，當時下游晶片電阻廠以提前大量準備庫存的方式因應，隨後又遇到金融海嘯來襲，使得整體漲價結果不如預期。

但今年在日、台兩地陶瓷基板廠大幅減產下，終端需求卻逐月活絡，市場開始出現供需吃緊情況，加上原物料價格又開始走高，對陶瓷基板廠形成成本壓力，日廠在第三季局部漲價後，已計畫在第四季和明年第一季全面性調漲。

市場傳出，日廠向下游廠要求提高售價40%，雙方仍處於議價階段，估計最後漲價區間可能落在兩成左右；且日廠在第三季漲價時改變了漲價做法，在出貨當月立即使用新價格，令電阻廠提前備庫存的空間被壓縮。

日本陶瓷基板大廠主要為丸和（Maruwa）和北陸（ECT），兩家廠商市占率超過五成；台系供應商則為九豪（6127），九豪強調，該公司不是市場價格主導者，而是追隨者，不願評論市場價格變化。

今年因市場需求優於預期，電阻廠又未顯著增產，使電阻價格全年處於持穩情況，但若陶瓷基板廠在第四季和明年第一季順利漲價，恐將使得下游電阻客戶成本增加，壓縮毛利率表現。
【經濟日報╱記者謝佳雯／台北報導】 2009.09.25 03:44 am
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雷科 EPS0.93元

被動元件產業上半年獲利「上瘦下肥」，四家已公布財報的被動元件廠上游廠中，每股獲利表現以雷科（6207）最佳，在所得稅利益回沖下，上半年賺了0.93元。

已公布財報的廠商包括晶片電阻上游廠雷科、九豪（6127 ），以及積層陶瓷電容（MLCC）上游粉末廠信昌電（6173）、鋁質電解電容上游鋁箔廠立敦（6175）等。其中，以雷科每股獲利表現最佳，雖然上半年營收較去年同期衰退約五成，本業出現虧損，但因所得稅利益進帳6,300多萬元，使得上半年獲利約6,400萬元，保有每股獲利近1元的成績。

同屬華新科（2492）集團的信昌電，順利在第二季轉虧為盈，且彌補首季的虧損，不過，上半年亦僅小賺523萬元，每股稅後純益0.03元。

但立敦和九豪在第二季暫未能止血，持續出現虧損，尤起立敦最嚴重，第二季虧損較首季擴大，單季每股淨損0.56元，使得上半年每股虧損0.65元；九豪第二季虧損幅度縮小，單季每股虧損0.25元，使得上半年仍虧損超過1元。
【經濟日報╱記者謝佳雯／台北報導】 2009.08.31 02:51 am