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台塑集團旗下台化（1326）計劃發行44億元無擔保公司債，昨（29）日邀請證券商前往投標，在證交稅明年可能復徵的疑慮下，券商出價非常保守，讓台化公司債意外流標。

證券商指出，行政院擬定的證交稅修正草案允許金融債、公司債免交易稅，但此修正草案仍然躺在立法院尚未開始審查。今年底前能否過關，成為公司債市場的最大變數。

台塑集團今年已經發過九次公司債，旗下包括台塑化、南亞、麥寮汽電、台塑、台化等均曾發債。

此次為台化今年第二度發債，額度共44億元，年期為五年。該公司的信評等級為「twAA-」。證券業者指出，受到公司債明年起可能要課徵千分之一交易稅的影響，昨天台化公司債投標的情況並不踴躍。一般公司債的投標倍數大約兩到三倍，但昨天台化公司債投標倍數僅1.5倍，顯示市場對此次發債相當保守。
【經濟日報╱記者李淑慧／台北報導】 2009.10.30 04:09 am

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台化上半年EPS1.55元 超預期

台化今年上半年財報表現優於市場預期。台化上半年營收1,022.11億元，每股純益1.55元。台化今年第一季每股還虧損0.47元，但昨天公布半年報的每股純益高達1.55元，顯示第二季每股純益達2元以上，第二季獲利表現居台塑四寶之冠。

台塑企業主管昨（20）日指出，由於苯乙烯（SM）、純對苯二甲酸（PTA）等芳香烴類產品報價第三季持續走揚，加上台化芳香烴類產品相對中東新增產能抗跌，較不受衝擊，因此第三季台化獲利表現可望持續第二季的動能。

台塑集團旗下台塑、台化、台塑石化及南亞等四寶，今年第一季財報因鉅額高價庫存損失及南亞轉投資虧損，使南亞第一季每股虧0.46元、台化第一季每股虧0.47元，但到了第二季，隨油價回穩，台化獲利大幅回溫，不僅轉虧為盈，今年上半年每股純益高達1.55元，優於原先預期。

法人預估，台塑今年上半年每股純益約1.96元，台塑石化每股純益約近2元，南亞本業已獲利，在轉投資台塑石化獲利挹注下，若轉投資華亞科、南科虧損獲得控制，也有機會損益兩平。

台化董事會昨日通過成立「台化多晶矽科技公司」，並由台化百分之百轉投資持股，宣告台塑集團正式由石化產業跨入太陽能上游多晶矽產業。

台化昨天董事會除通過上半年財報，也決議先投資3億元成立台化多晶矽，顯示面對原油枯竭，台塑集團也積極進入綠色能源產業。台化預計在六輕五期廠址蓋一座年產8,000片的多晶矽廠，總投資額高達300億元。

不過，台化昨天董事會是決議由台化百分之百轉投資，台塑集團其它三寶則不加入。這與過去台塑企業許多轉投資事業，是由四家公司共同投資情形很不一樣。
【經濟日報╱記者陳秀蘭／台北報導】 2009.08.21 03:02 am
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台化PX廠停工 化纖短空

台化（1326）旗下年產70萬公噸的對二甲苯（PX）廠因機械故障停工，加速推升亞洲PX現貨行情達每公噸1,090美元高點，近二周漲幅近7%，並帶動下游純對苯二甲酸（PTA）價格走高。

法人表示，PX、PTA為聚酯化纖主要原料，價格走揚短期不利於遠紡（1402）、新纖（1409）、南紡（1440）、宏洲（1413）等國內化纖廠營運，但大陸下（8）月將有150萬公噸PX新產能開出，原料成本上楊壓力可望獲得紓解。

據了解，受中國政府放鬆對當地聚酯化纖廠、紡織貸款之惠，廠商對原料PTA需求由弱轉強，呈現淡季不淡局勢，進而令PTA及上游原料PX行情堅挺，PX現貨價底站上每公噸1,000美元大關。

在市場供料處於緊繃之際，國內生產廠台化卻傳出停工意外，旗下一套年產70萬公噸的PX廠發生機械故障，導致行情進一步大漲。

業者表示，台化方面最近看準PX售價回穩，正陸續把原料賣至現貨市場套利，但因該出事工廠預計停工起碼10天，供應量減少下，買主貿易商為履行交貨合約，相繼加入搶料行列，讓行情連續兩周各漲每公噸40美元與30美元，新價拉高至1,090美元高點。

PX行情飆高，也引起國內另一生產廠中油加緊布局外銷市場興趣，昨（27）日剛脫售一批數千公噸原料，以7月份合約供料價每公噸僅為960美元來看，每公噸起碼多賺100美元。不過，法人表示，目前市場上已確認中國大陸新產能開出時程，包括中海油位於惠州的年產80萬公噸PX工廠、位於大連的福佳大化年產70萬公噸PX工廠，均計劃自8月投產；該些新廠產能一釋出，原料現貨行情勢必回軟。
【經濟日報╱記者吳秉鍇／高雄報導】 2009.07.28 02:41 am
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SM漲價 台化台苯獲利衝

油價暴漲，與原油關聯的苯乙烯單體（SM），及三家廠商停爐助威下，重新站上每公噸900美元，與苯之間高達300美元的價差，再度成為台化（1326）、台苯（1310 ）、國喬（1312）獲利的重要助力。

市場研究人士認為，短時間內，SM現貨價可能再站上每公噸1,000美元。以目前SM與苯之間價差高達300美元，扣除100美元至150美元的生產成本，台化、台苯及國喬SM每公噸的銷售毛利，就高達150美元至200美元。

台化SM年產能120萬公噸，以每月10萬公噸產能計算，銷售毛利就高達1,500萬至2,000萬美元。

市場法人強調，國際油價大漲，與油價有關的題材，將是今（11）日起股市觀察的重點之一；尤其是與原油關係密切的芳香烴衍生物產品，應該會隨著油價上漲而調漲，包括SM、丙烯月青-丁二烯-苯乙烯共聚合物（ABS）、聚苯乙烯（PS）及酚酮類及其衍生物產品等。

中油公司主管表示，7日受到美國的能源消耗及大陸產業數據鼓舞幫助，國際原油價格大幅反彈至每公噸56美元以上。8日美國西德州中級原油（WTI）更攀上每桶58美元以上，結束連續三周下挫的SM及其衍生物行情。

除了油價上漲刺激外，大陸齊魯石油已經關閉一套年產20萬公噸的SM生產廠，進行為期30天大修工程。另外，大陸茂名石化年產10萬公噸的SM生產廠，因機件故障操作不順降量操作，並計劃在6月初停爐檢修；而上海賽科石化年產50萬公噸的SM生產廠，也已排定在5月中停爐，進行為期75天大修工程。

SM生產廠商指出，油價暴漲，加上三套年產能達90萬公噸的SM生產廠已經或即將停爐，以致賣到大陸東南沿海地區主要港口的抵岸價格，已大漲至每公噸910美元至925美元，結束連續三周的下挫行情，每公噸上漲約80美元至90美元，漲幅達10%，也帶動苯乙烯衍生物行情每公噸上漲15美元至35美元。
【經濟日報╱記者邱展光／台北報導】 2009.05.11 03:09 am
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麥格里：台化今年股利恐僅能配發1.4元 塑化報價漲勢將結束

雖然塑化原料報價持續上漲，近月漲幅平均約在 20% 左右；不過麥格理證券今(17)日下修台化(1326-TW) 的目標價至33元，每股股利預估也下修至1.4元，降低台化在投資組合中的評價，維持「劣於大盤表現」的評等。

同時也認為，塑化原料報價上漲趨勢將在最近幾週內結束。

麥格理下修台化去年EPS預期41%，同時也下修今年與明年的EPS 16%與19%；同時把目標價由39元調整至33 元，並降低台化在投資組合中的比重。

在每股股利方面，台化去年每股可配發4.3元的股利；但麥格里認為，今年台化恐怕僅能配發1.4元的股利。

麥格理表示，台塑(1301-TW)集團為了挑戰目前塑化產業面臨的前景，採取降低現金支出的方式因應，同時也需要增加在越南大煉鋼廠的投資；現金股利的減少幅度，將多於預期的45%，預估將減少80%；因此，預期台化每股股利將降至1.4元。

麥格里指出，塑化產業報價從去年12月起已經開始「適當地復甦」，報價上漲與庫存回補都是景氣復甦的信號；但是，塑化廠去年的閒置產能，再加上全球新產能將在今年陸續開出，需求目前卻依舊維持疲軟，使塑化產品價格拉回的情形，將在最近幾週內結束。
鉅亨網/記者張智堯‧台北 2009-02-17 20:30
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法人:中國PX供給大增 恐衝擊台化營收

法人研究指出，隨著中國輕裂廠產能逐漸開出，對二甲苯 (PX)預期未來一年內新增610萬噸產能，約占全球總產能18%， OX和PTA報價難有表現，恐影響台化公司 (1326)今年營收。

元富投顧研究表示，芳香烴系列產品的上游原料為 BTX，包含苯 (Benzene)、鄰二甲苯 (OX) 與對二甲苯 (PX)，隨著中國輕裂廠產能逐漸開出，其中以 PX 新增幅度最大。

　　預期未來一年內將新增 610萬噸 PX產能，約占全球總產能的 18%，規模之大，估計將使 PX 開工率向下減少 8個百分點，2009 年全球開工率恐降為約 82% ， PX 供過於求會壓抑報價。

研究報告指出，純對苯二甲酸 (PTA) 為台化主要產品之一，2008 年貢獻台化 18.4% 營收，主要應用於聚酯纖維上；化纖產業景氣強弱將影響PTA需求，今年在全球經濟前景疲弱下，化纖市場維持保守，預估PTA 需求並不樂觀。

　　此外，中國今年亦規劃開出約 210萬噸 PTA新產能，在供需均不樂觀下，台化 PTA產品今年可能虧損。

台化 2008 年營收 2498.17 億元；研究報告預估，台化 2009 年營收 1760.76 億元，年減 29.6%，稅前淨利 68.19 億元，EPS 1.05 元；另預估 2008年稅前淨利 106.56 億元，EPS 2.44 元。

台化以紡織、纖維產品產銷為主，分為嫘縈與耐隆兩大體系；1999年六輕工廠陸續投產後，台化營運逐漸轉向石化與塑膠產品，目前營收 80%為塑化相關，15% 為化纖產品，產品組合以芳香烴系列為主，在台塑四寶中屬於芳香烴產品的一貫廠。
中央社/記者韋樞/台北 2009-02-03 17:38
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台化(1326)信昌<4725> 苯酚出貨燒

高雄縣大發工業區毒氣事件，長春樹脂旗下的年產20萬公噸苯酚廠迄今仍不能復工，加上其兩個月的歲修，已停爐逾三個月。對同業台化(1326)、信昌化(4725）是一大利多。

法人認為，同樣生產苯酚的台化公司、信昌化工各有40萬及34萬噸產線維持操作，將瓜分供料缺口效應。據了解，目前亞洲苯酚現貨行情因市場供給減少已止跌在每公噸500美元以上。

法人表示，主要用於生產酚醛樹脂，作為接著劑及印刷電路版等原料的苯酚，受到下游原料需求疲軟影響，現貨行情一度跌至每噸400多美元，但目前因亞洲地區多家生產廠停產、減產刺激，行情已回穩至每噸500美元以上，東南亞更上揚至每噸580美元價位，業界預期春節過後，價格可望進一步反彈。

大發工業區內一化工廠表示，依據地方與管理中心達成的協議，欲進行廢水排放，必須申請排放許可，由地方人士進廠了解生產過程。

不過，並非每一家廠均能恢復運作，被列為可疑肇事者的長春人造樹脂即停產至今；業者進一步說，長春是在去年10月初停爐，進行為期兩個月的歲修工程，原本規劃於去年12月初開爐操作，卻意外捲入毒氣事件，經查出「真兇」後，長春打算上個月底復工，但由於受阻於地方壓力，讓年產20萬噸的苯酚廠開爐時程一延再延。

石化廠業者並認為，在該外洩案尚未查個水落石出前，長春欲在短期內復工甚為悲觀。
【經濟日報╱記者吳秉鍇／高雄報導】 2009.01.14 03:04 am
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台化(1326) 搶當全球PTA霸主

需求停滯，大陸純對苯二甲酸（PTA）生產大廠陸續傳出經營危機之際，台塑（1301）企業旗下的台化（1326）隨著宜蘭龍德廠、大陸寧波新廠投產，明年PTA總產能達300萬公噸，擠下由英國石油（BP）與中油合資的中美和，成為世界第一大廠。台化能夠逆勢操作，雄厚的資金，才是不景氣的決勝點。

台化新廠投產的消息，令亞洲地區的同業「剉的等」；尤其在需求停滯，需求景氣直線下滑之際，龐大的產能一下投入市場，市場的震盪可想而知了。一家聚酯纖維生產廠商說：「PTA是酯纖的原料，台灣聚酯纖維生產廠開工率五成不到，PTA的狀況也好不到那裡。」

根據大陸的消息，浙江聯華三星PTA年產180萬公噸，近期因資金流量不足，浙江省政府已經介入；大陸廈門一家PTA生產大廠，也因需求停滯，高原料的產品無法賣出去，也於日前傳出因資金不足陷入財務危機。

台灣的情況也不是很好。中美和因需求停滯，高雄廠已停掉了五條生產線，目前只有高雄的一條生產線及台中廠勉強運作；台化PTA生產線總產能為180萬公噸，目前生產線減產約三成。

中油公司主管表示，今年前九月中美和虧損額已達9億元，今年全年虧損額可能會達到15億元。

一位台灣PTA同業強調，資金不夠雄厚的單一PTA生產廠商，在這波需求停滯期間，可能很難過關。因大陸已經有數家生產大廠已出現資金周轉不靈，並於第一時間想出手賣掉的情況；同樣地，BP賣掉南韓PTA廠後，下一步也想賣掉中美和的股權。

值此嚴峻的市況，台化卻逆勢操作，新廠陸續投產，明年高達300萬公噸的PTA產能，同業質疑市場胃納量是否足夠？對此，台塑企業主管強調，目前PTA大量的庫存都是高價原料，也就是說，每賣出一批PTA，就要貼一大筆錢；因此，值此大流盤的期間，必須有足夠資金做後盾。

新聞辭典》純對苯二甲酸（PTA）

PTA是一種白色粉體，也是紡織產業的重要原料，可以製成人造纖維，再做成衣服；PTA同時還能用來製造寶特瓶、聚酯纖維、錄影帶、電話機外殼、磁片等民生必需品。

PTA與乙二醇（EG）並列為兩大最主要、最大宗的化纖原料。由於天然棉花收成，受到天氣與人為左右，價格經常昂貴，且天然棉化受到加工限制，用途已被化纖所取代。

隨著新產品被開發，EG被應用到抗凍劑上，開拓了歐洲、美國等寒帶地區的龐大市場上。
【經濟日報╱記者邱展光、陳秀蘭／台北報導】 2008.10.27 02:12 am
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台化(1326)寧波ABS停爐 塑料暴漲

遠東地區石化廠事故頻傳。台化位於寧波石化區丙烯腈-丁二烯-苯乙烯共聚合物（ABS）因儲放半成品的儲槽發生塵爆，一條生產線被迫停爐，導致ABS原料供應也陷入吃緊。

這也是繼台塑石化、中油、茂名石化等石化廠相繼因跳電、原水鹽化或反應爐遭雷擊中等事故，加上南韓南韓樂德、馬來西亞大騰因操作不順減產，加上中石化等集團限制苯乙烯單體（SM）出口，讓亞洲地區從乙烯、丙烯、丁二烯等石化基本原料供貨吃緊，延燒到聚氯乙烯（PVC）、聚乙烯（PE）、聚丙烯（PP）及聚苯乙烯（PS）、ABS等五大泛用塑膠原料，上述相關原料價格都在短短幾日內暴衝。

台化主管昨（12）日表示，寧波ABS生產線停爐，是因儲存的ABS中間原料基粉儲槽，10日發生塵爆後，ABS生產線被波及。經全力搶修後，第一套年產15萬公噸的生產線今日開爐；另一套年產15萬公噸的生產線則預定一周後開爐投產。

雖然停爐時間短，因年產能高達30萬公噸，令大陸市場供應更趨緊張。尤其ABS是應用在各項民生用品及電子材料的重要塑膠原料，市場聞訊立即大幅調漲報價，每公噸竄升到2,135至2,145美元的歷史天價，這也是ABS連續十周創歷史新高。

業者表示，昨天乙烯現貨價格每公噸每公噸1,555美元、丙烯每公噸1,745美元（離岸價），比上周分別上漲100美元與85美元。

此外，為ABS塑膠及SBR、BR橡膠重要原料的丁二烯，昨天也衝破每公噸2,300 美元，單周漲幅高達每公噸260美元，漲幅高達12.7%，打破歷史記錄。據了解，包括台橡等橡膠廠，已全數轉嫁成本，調高第三季報價，預料ABS廠7月也會再大幅調高ABS內外銷報價。

不過，相關廠商調漲產品售價的消息，昨天並未激勵台塑、華夏、台聚、亞聚、榮化、台苯、國喬、台達化等股價上揚，包括台聚、亞聚、華夏、國喬、台達化等，甚至被打到跌停，連5月營收表現不俗的台塑、南亞、台化，跌勢也不輕。
【經濟日報╱記者邱展光／台北報導】 2008.06.13 03:37 am