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愛到日本玩的人，會發現日本街頭充斥降價的旗幟與招牌，這是怎麼回事？
暴走老人黑田火箭砲自己射自己，後果全民買單，台灣別學樣！
雖然日本街頭所有外食都降價，1個銅板（500日圓）的商業午餐洋溢，迴轉壽司也降價到100日圓以下，但是很聽安倍首相話的日本大媒體都還硬掰說：「現在還不算是通縮！」日銀總裁黑田東彥花了20兆日圓(6.5兆台幣，台灣中央政府一年約總預算2兆台幣)，吹了一個破掉的泡沫，搞得民不聊生，而且中小銀行即將大量倒閉，從信用金庫、地方銀行等開始，一個個都會出問題，黑田老人暴走的結果，還是得全民買單！
「黑田機關砲」射出的異次元寬鬆政策已經3年半，印鈔票、讓日圓大貶值、搞負利率，若依當初的承諾，現在物價早就應該漲到目標值的2%了，但是最近日本的物價上升率比前年反而又降了0.15%，是負成長。
黑田對於物價持續下跌，居然強辯說「並非通縮」，因為跟他想要的通膨正好相反；企業都認為現在是通縮，展開激烈的降價戰爭；像吉野家是4年來首度讓比牛丼便宜50日圓的豬肉丼復活，麥當勞也推出400多日圓的超值系列套餐等，優衣庫過去兩年秋冬裝連續漲價，現在因為客人不上門而開始大幅降價。傢具連鎖店的Nitori（似鳥）董事長似鳥昭雄也表示「今後，不管發生什麼事，都不會漲價！如果日圓還持續升值的話，我想降價！」許多個人經營的小店，也不得不降價，像甚至有燒鳥（串燒雞肉）降到一串30日圓。
現在的日本，出現消費停滯的通貨緊縮狀態，店家價降已成常態，燒鳥一串竟然只賣30日圓(10元台幣)。
為什麼日本幾乎所有企業都會想降價？主要是安倍經濟學搞了3年半，結果實質薪資大幅減少，消費者節約取向越來越強，誰也不敢花錢。
日本厚生勞動省統計顯示，實質薪資若以2011年東日本大震災前為100的話，2013年是98.3，去年則減少為94.6；也因此占日本GDP6成的個人消費消退，2014年度、2015年度連續兩年都是負成長，這是日本戰後首次出現的大衰退，家計支出也是連續12個月都減少。
安倍經濟學的失敗不僅從數字或從國民體感的經濟調查來看，也都證明安倍經濟學的大失敗。
當然安倍會拿些偽裝的數字來說景氣很不錯，例如在地方城市職安（公共職業安定所）的所謂「有效求人倍率」首次超過１倍，也就是求人數多於求職數，但這是因為分母的求人數減少，亦即地方求職的人大為減少，顯示日本產業空洞化加速進行，這並非如安倍所說的「經濟進入良性循環」，而是地方已經疲憊不堪了。
但是卻沒有人敢糾正對經濟認識如此膚淺的安倍首相，因此日本經濟的傷口將會越扯越大，尤其黑田不斷由日銀自己出面用高價收購國債的後果不堪設想。
黑田所為完全忽視所有基本原則，例如按理應低價買進而高價賣出，但黑田死硬堅持每年都得買進80兆日圓的日本國債，不管漲的多高也要買，日銀因此承擔了鉅額的潛在虧損；像是日銀現在持有國債的進價是392兆日圓，但票面不過371兆日圓，亦即虧損已超過20兆日圓，而且每10天虧損金額就增加5000億日圓，非常驚人。
安倍太過迷信黑田，一直負利率、印鈔票 ，都讓日本經濟更為向下沉淪。
日銀是日本的央行，自有資本也不過7兆6310億日圓，也就是日銀用盡所有的自有資本也無法填補爆買國債的漏洞；貨幣的信用必須是中央銀行的資產負債表必須健全才行，日本貨幣的「日圓（Yen，円）」，現在因為黑田的暴走，而可能因此失去信用而導致貨幣危機。
各界不斷批判，但安倍太過迷信黑田，黑田每次都說：「不繼續搞的話，至今的努力就會前功盡棄！」安倍居然就相信了，現在大家發現罵安倍沒用，必須大聲疾呼要黑田下台才行，黑田才有點嚇到，終於吐出「80兆的額度可能會有增減」。
不僅強行大買國債的敗筆，負利率也一樣，現在搞的許多地方銀行及信用金庫等都要破產了，甚至大銀行也苦不堪言，都開始從ATM的手續費動腦筋，像三井住友就又恢復收每次利用費108日圓等，怪不得大家真的只好買金庫，把現款存在家裡。
當然日本至今銀行的數量實在太多了，而且銀行除了根據抵押來貸款之外，什麼也不會做，銀行行員領的薪資也過高，都只求保身，也沒努力培養出有技術革新能力的企業；即使現在利息再低，銀行的錢找不到貸借對象，金融機關沒有發揮原有的機能，也讓日本產業喪失活力。
黑田的負利率是讓這些銀行的破產加速進行，黑田原本還要再讓負利率負得更厲害些，但看到銀行全要倒了，只好表示日銀的長期利率為0%，不會變成負數，但已無濟於事，現在日本各銀行開始大舉裁員以及進行合併、重組，要求行員必須達成相當的業務額來賺取高額手續費，這種加課手續費手法，在90年代後半曾造成日本許多大銀行連續倒閉。
說起來，就是安倍經濟學失敗的後果，讓全民來買單，尤其是把錢存在銀行的人；但黑田所以獲得安倍信賴，也是因為安倍每逢選舉就要撒銀子買票，不斷推出景氣對策，現在還要搞28兆日圓的對策，提前大搞磁浮電車及整備新幹線建設等，來掩飾安倍經濟學的失敗，黑田也只好靠印鈔票及買國債來幫安倍籌錢，留下的負的遺產，早就多的讓子孫承擔不了。
日本少子化、高齡化非常嚴重，總人口或勞動人口都不斷減少，如此「四重苦」在先進7大國裡只有日本如此；日本是超級成熟國家，經濟零成長或派餅縮小等都是自然現象，但安倍跟黑田卻繼續在畫餅說「讓偉大的經濟成長再度來臨！」讓日本國民繼續做「成長之夢」，這些動作本身就像是不肯接受「老」的暴走老人，日本是前車之鑑，台灣千萬別亂學樣！
民報/作者劉黎兒 2016年10月6日 上午9:29
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就是要逼日人花錢！黑田：必要時將開發新寬鬆工具
Narayana Kocherlakota在1月1日卸下明尼亞波里斯聯準銀行總裁職位之前一直被外界視為聯準會(FED)碩果僅存的鴿派。不過，日本央行(BOJ)總裁黑田東彥(Haruhiko Kuroda；見圖)目前似乎正依照Kocherlakota的建議堅定地推行負利率政策！
Thomson Reuters報導，黑田3日在一場研討會上發表演說時指出，如果BOJ認定工具箱裡的現有政策措施不足以讓通膨達到2%目標、決策當局必須做的就是開發出新的工具。黑田堅定地表示，貨幣寬鬆措施是沒有極限的！
日本經濟新聞報導，2月16日起日本商業銀行存放在BOJ的存款將適用負利率。Sony Bank將一般存款利率自0.02%大砍至0.001%、與2002-06年BOJ實施量化寬鬆(QE)時期相同水準。這意味著1億日圓(826,000美元)的存款一年利息僅有800日圓、只夠在東京街頭吃一碗拉麵。
央行需要哪種新工具？獲《經濟學人(The Economist)》點名為2014年全球最具影響力經濟學家之一的英國央行(BOE)首席經濟學家安德魯霍丹(Andrew Haldane)早在去年9月就已提出警告表示，如果景氣進一步惡化的話、光是推出負利率也可能無法刺激消費，因為人們會把現金自銀行提領出來；要讓負利率真正發揮刺激功能就是用類似比特幣技術的電子錢包來取代紙鈔。
華爾街日報報導，日本財長麻生太郎(Taro Aso)2日表示，若對金融機構施加過大壓力、恐將衝擊其金融中介功能。
Kocherlakota 2月1日透過部落格發表專文指出，光實施負利率還不夠，央行如果想真正達到拉抬通膨的效果、就得明確地昭告天下：負利率會實施非常久！Kocherlakota強調，如果決策者一直對外放話說負利率只是應急措施、就算真的維持數年時間，效果也會大打折扣。他說，央行應對外宣布，在就業與通膨還沒回升至理想水準之前、負利率政策將續持續實施下去。
根據FED最新公佈2016年銀行業壓力測試條件，當中最嚴重的假設情節包括3個月期美國國庫券殖利率自2016年第2季至2019年第1季這段期間全部呈現負數、美國10年期公債殖利率在2016年第1季跌至0.2%。
截至台北時間3日下午12時3分為止，日經225指數下跌2.68%、報17,274.99點；開盤迄今最低跌至17,080.57點、逼近BOJ上週五宣布實施負利率之後的最低點(16,767.09)。
MoneyDJ新聞/記者賴宏昌 報導 2016-02-03 12:08:00
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安倍學著點！中國這樣調結構，服務業PMI拚出新高
農曆年節前，中國經濟轉型傳來好消息。財新（Caixin）/Marki周三公布，元月份中國服務業採購經理人指數（PMI）從50.2點攀升至52.4點，創下6個月新高。
中國製造業景氣衰退越陷越深，與服務業形成強烈對比，這也反應中國調結構不止是空談。此時適逢陸股低潮，服務業景氣好轉讓北京當局更有信心朝轉型之路走下去，而不再只是一昧依賴寬鬆貨幣政策胡亂刺激一通。
編撰機構指出，新創企業是服務業景氣好轉的關鍵，其成長速度已加速至近三個月之最，且市場對新服務的需求強勁。
服務業好轉也直接反應在就業表現上，分項數據顯示服務業創造就業的速度也來到6個月新高，令人更振奮的是，企業主還有擴編的計畫，這將有助於吸納製造業下崗的失業人口，並和緩經濟轉型所帶來陣痛。
對照中國忍痛轉型，日本央行（BOJ）近期破天荒實施負利率卻有如引鴆止渴，讓殭屍企業更無橫行無礙、新創企業更難出頭，而經濟則是更向下沈淪。其實，安倍經濟學至此已經徹底失敗，無論射再多箭、利率轉負都無效。
MoneyDJ新聞/記者 陳瑞哲 報導 2016-02-03 11:57:09
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日負利率政策銀行股大跌 黑田東彥：短期對金融公司影響不可避免
《The Wall Street Journal》報導，日本央行 BOJ 意外推出負利率政策日經指數隨之大漲，不過銀行類股卻大跌作收，反映出 BOJ 的舉動可能讓銀行業者處境更艱困。
本週一三菱東京日聯銀行股價下跌 5.5%，三井住友銀行也大跌 7.6%。分析師推測 BOJ 負利率政策用意在於刺激貸款市場成長、提升貸款需求量。不過對那些在央行存錢的各大商業銀行來說，此舉將讓他們虧錢。
此外市場觀察家並不看好負利率政策對於慨款市場有甚麼幫助，瑞銀證券分析師就表示：「借貸成長並不是由利率來決定的，而是由企業實際資金需求量來決定的，負利率政策很難讓貸款市場實質成長。」
新生銀行本週一股價則繼上週五大跌 11%之後再度大跌 12%。執行長工藤英之表示：「…這(負利率政策)對我們的獲利不是一項正面因素。」
BOJ 總裁黑田東彥則表示：「短期之內對於金融公司的影響不可避免，金融公司的獲利將會隨著經濟成長重新上軌道而改善。」
鉅亨網 鉅亨網編譯何昆霖 綜合外電 2016/02/02 02:15
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日本央行實施負利率的3大影響？
日本央行實施負利率，告訴你資金行情如何創造經濟成長
今天（1/29）日本央行出乎市場預料祭出負利率政策，短線推動了日幣重貶與日股大漲，究竟這次的政策會對於日本經濟與投資市場造成多大的影響呢？
由於日本經濟發展速度較慢，過去經驗是企業即使大舉投資也未必能夠表現在營收上，因此很多企業長期將資金存在銀行中，而這些閒置資金不但對經濟沒有幫助，甚 至成為銀行業的沉重負擔，所以金融機構除了購買國債等低風險投資之外，也會將多餘資金存放在日本央行，以達到資金能夠靈活運用的前提下同時有利息保障。
但在開始實施負利率後，未來金融機構在日本央行新增的存款則將需要支付0.1%的費用，希望將資金先趕出央行，並在閒置成本增加的情況下讓資金活絡轉向民間借貸，再經由企業擴大資本支出的模式推動GDP走升。
可以創造出的三個效果
1.貨幣供給經由乘數效應增加－日幣轉向趨貶
2.貸款利率下滑提高企業投資－由資本支出推動經濟成長
3.日幣貶值與民間需求增加－通膨重新升溫
Yahoo奇摩理財/作者：李其展 2016年1月30日 下午12:25
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日銀負利率奇襲 全球貨幣戰點火
日本銀行（央行）29日意外實施負利率政策，使日圓匯價29日盤中重貶2.3%。分析師指出，日銀實施負利率意在促貶日圓，日銀的最新決策可能加重大陸央行寬鬆貨幣的壓力，使人民幣跟進貶值，甚至進而增添全球匯率戰的戰火。
彭博資訊經濟學家陳世淵指出，日圓貶值意味著人民幣可能也面臨貶值壓力；中國央行去年10月降準降息後就不願再調降基準利率或存款準備金率，但日圓貶值後，若中國央行有意維持穩定的貨幣籃子，採取行動的壓力可能增加。分析師指出，日銀這次決策可能促使中國等央行採取寬鬆政策。
如果日圓繼續走貶，在貿易加權連結的結果下，人民幣可能會升值，迫使中國央行再度引導人民幣貶值，以提振中國經濟，如此一來可能使全球市場波動加劇。
IG市場策略師尼克森（Angus Nicholson）表示，現在大家無法忽視的總體經濟問題是，若人民幣大幅貶值，會引發什麼後果，屆時市場的反應不可能太好，尤其是接著進一步又迫使歐洲央行（ECB）與日銀接著也讓貨幣貶值，ECB和日銀愈讓其貨幣貶值，就愈可能迫使大陸央行採取行動。
法國農業信貸銀行（Credit Agricole）策略師馬里諾夫指出，日銀的最新決策不必然可以支撐風險胃納，市場避險情緒可能延續，限制日圓的貶幅。法國巴黎銀行（BNP Paribas）則說，日圓從去年底以來一直是表現最佳的融資貨幣，現在情況可能反轉。
日圓以外的主要亞洲貨幣29日表現相對強勢，馬元兌1美元因日銀決策與油價上升，一度升值2.1%至4.1200馬元兌1美元，為三個半月來新高，泰銖兌美元也一度升值0.4%至35.713泰銖兌1美元。
韓元短暫貶值，但在疑似主管機關干預後回升，升值0.8%至1199.13韓元兌1美元。
聯合新聞網/作者編譯林奕榮╱綜合外電 2016年1月30日 上午3:20
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日本央行實施負利率 Fed意外上了一課
日本央行的意外行動，對美國意味著什麼？
道瓊指數期貨於週五早場創下達三位數的漲幅。投資通訊Daily Shot指出，美國央行當可由日本央行宣布負利率政策的行動，學習一堂課程。
「儘管日本勞工市場較美國吃緊得多，卻並未引發通貨膨脹，」該週五出版的投資通訊說。
換言之，聯準會(Fed)官員不應認為美國就業市場看來良好，就步步升息，變得太過鷹派。日本情況已經顯示，就業市場吃緊並非必然會推升另一項重要經濟指標--通貨膨脹。
由於日本通貨膨脹持續停留低點，日本央行決議調降存款利率至-0.1%，冀望能推升通貨膨脹，並預防經濟進一步下滑。
日本每月工作職缺數量，近來均多過求職人數。儘管日本雇主必須更努力徵才，甚至可能加薪，但卻並未導致商品與服務價格大幅上升。東京消費者物價指數近來甚至下滑。
縱觀全球情況，Fed目前尋求讓利率正常化，純屬逆勢。
Daily Shot投資通訊說，歐元區正採行進一步寬鬆措施，現在，日本亦加入了寬鬆行列。此外，英國央行與加拿大央行也雙雙傳出了鴿派語氣，Fed升息，恐不宜踽踽獨行。
鉅亨網 編譯郭照青 2016/01/30 00:11
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日本央行實施負利率 麥嘉華強烈抨擊：央行權力大到瘋了
要看誰對日本央行的最近舉動譴責最力，永遠的空頭麥嘉華當之無愧。
無論喜歡他或討厭他，每個人可能都會同意，麥嘉華週五在CNBC說的話，毫無保留。
「有一件事，我們都有共識，即市場經濟運作最好。因為社會主義，共產主義及中央規劃，全都徹底失敗，」麥嘉華說。
「但現在民主正由一群教授所運作的制度加以實施，他們將目標鎖定在通貨膨脹，匯率與貨幣供給量。這世界是否瘋了，竟會賦予他們這麼大權力？」
他認為答案是：的確瘋了。他說，央行的政策已「徹底失敗」。他們額外的振興措施，也不會奏效，他說。
麥嘉華指出，通貨緊縮並非永遠不好。美國在1800年代便處於通貨緊縮的環境，但實質薪資卻上升。
他說，日本的低利率與負利率，最終將創傷大部份日本人，他們必須面對日元下跌等問題。
末日博士麥嘉華說：「對日本經濟與日本家庭而言，這些利率的影響是負面的，而非正面，」
鉅亨網 編譯郭照青 2016/01/29 22:32
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G20爲何不指責日本匯率 (各國貨幣政策)
在莫斯科舉行的G20（二十國集團）財長及央行會議曲終人散，各國領袖在萬衆矚目的匯率問題上不置可否。
國際貨幣警察IMF更將日元的暴跌，定性爲“針對內需的本國貨幣政策”，言外之意是，日元匯率走勢毋需外人置喙。
匯率政策與貨幣政策，本來就是一枚硬幣的兩面，寬鬆的貨幣政策帶來匯率貶值，再正常不過。關鍵是，日本有沒有通過口頭上的或實質性的貨幣政策，刻意打壓本國貨幣，藉此獲取更多的增長動力。如果人爲操縱的日元匯率開始影響鄰國的出口，恐怕「安倍經濟學」就不只是「針對內需的本國貨幣政策」了。
其實G20會議對日元暴貶不作反應，體現著兩個尷尬。首先，通過貨幣政策來影響匯率走勢，並非日本一家專利。
美國聯儲和歐洲央行都在做同一樣事情，瑞士央行、巴西央行也曾做出過反擊，認定日本央行操縱匯率，其實巴掌是打在自己臉上。
再者，G7和G20會議的議題和結論，基本上爲美國所壟斷。爲著自身的戰略利益，美國選擇當下容忍日元貶值，IMF和世界銀行必然歸隊，剩下幾個新興市場國家自然掀不起大浪。
本次金融危機以來，美國在匯率上的變戲法，玩得可謂爐火純青。在危機時和災後初期通過QE政策，迫使美元驟貶，一方面提高出口競爭力，另一方面製造恐慌，誘使海外資金低價抛售美元資産出逃。弱美元強歐元，又是誘發歐債危機的原因之一。隨後美元走強，海外資産先流入美國債市避險，爲美國巨債買單，再進美國房地産市場，爲美國經濟復蘇出力。
除了汽車業，美國出口産品與日本産品的重合度不高，因此奧巴馬可以有限度地容忍日元走軟。日本的QE和日元貶值，一方面衝擊亞洲出口業，另一方面爲亞洲資産泡沫火上加油，爲幾年後的悲劇埋下伏筆。
日元持續貶值發展到最後，可能是日本國債市場崩盤，同時亞洲資産泡沫破滅。打劫完歐洲，再打劫亞洲。兵者，詭道也。美國人，卻堂而皇之地將全球匯率玩於股掌之間。他們對貨幣與匯率的認識，比世界其他政府高出不止一個檔次，安倍不過是美國貨幣大戰略中的一枚將計就計的棋子。是次危機的始作俑者乃美國，笑在最後的也是美國，而且一切都在市場遊戲規則中運作，絕不涉及匯率操縱。
G20會議聲明，向來在開會前已草擬完畢。筆者的一位同事當年是某國財政部長的助手，他曾在會後建議將會議上的內容添加入聲明。他的提議令其他助手面面相覷，美國代表則一聲大笑。G20是美國人的地盤，其他領袖不過是來派對和照相的。
本文原載於今周刊，爲個人觀點，並非投資建議或勸誘
作者:陶冬 2013/2/21
http://blog.cnyes.com/My/taodong/article1051123
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台幣看貶? 要看日幣臉色
G20財金首長會議15日起在莫斯科舉行，但因G20對日本政策及日幣急貶問題未展現強硬態度，導致日圓再度回貶，15日盤中最重貶至93.84日圓價位。明日日圓是否續貶，對台匯市蛇年開盤影響密切。
台股6日因農曆年封關，近一周以來便以G20會議情勢最受市場矚目，雖說G20強調會敦促成員國避免貨幣競貶，但仍認為匯率應交由市場決定，讓日幣貶勢再度捲土重來，致其他亞洲貨幣也相應緊張。唯韓元15日因出口商拋售美元、外資進入南韓股市影響短線走升，匯率在1080韓元附近波動。
元大寶華綜合經濟研究院長梁國源認為，最近亞幣變動序列是日圓先貶、韓元再貶，韓元貶了、台幣也貶，引發亞幣競貶，預計今年新台幣兌美元匯率有機會貶至30元。而台幣若走貶，預計台灣電子業等出口產業可望受惠。
匯豐龍鳳基金經理人邱怡芬也說，日本政府為提振經濟，推出無限期量化寬鬆政策強心針，預期短線對股票市場具正面拉抬效果，再加上台幣也被「看貶」，台灣如電子業等以出口為導向的相關產業前景看旺。但部分與日本出口產品重疊的產業，則需注意競爭力減弱問題。
邱怡芬認為，量化寬鬆意味著市場資金動能不虞匱乏，有望帶動股票及相關資產價格上漲，且效益不限於日本股市，充沛的資金動能將擴散至其他國家股票市場，加上低利日圓可望再度帶動一波利差交易出現，預期利多將陸續反應在全球股票市場上。
【聯合晚報╱記者鍾張涵/台北報導】 2013.02.17 02:28 pm
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觀察站／日韓競貶 台拚突圍勝出
台日韓新三角關係 如何面對最大進口國的日本和最大出口競爭對手的南韓 考驗彭總裁9A金頭腦
日本祭出日圓貶值救出口，無限量印鈔救市，迫使熱錢由雙率走低的日圓向外擴散，引發亞洲各國央行緊張，特別是頭號競爭對手韓國緊急降低融資利率救產業，以期度過這場貨幣大戰。
相對於韓國，日本一直是台灣最大的進口國，但是，韓國卻是我最大的競爭對手，台、日、韓在新一波的匯率貨幣戰爭中三角關係，如何因應?如何搭著日圓貶值救市中脫穎而出?備受矚目。
日本跟進美國採量化寬鬆，在日圓雙率走低下，只要日圓的貶值趨勢不變下，熱錢勢必從日本移向其他亞洲國家，造成亞幣的升值，以鄰為壑的作法，造成亞洲各國央行第一時間同聲反彈。
影響最大的是出口產業結構最相似的韓國。南韓在日銀宣布擴大寬鬆的同時，緊急推出因應措施，力挺企業度過難關。南韓財長朴宰完指出，汽車業及其它對價格競爭敏感的出口業，預料都會受到韓元升值影響，尤其對匯率波動缺乏抵抗能力的小型業者，很可能會出現營運惡化。
自去年以來，韓元對美元累計升值8.6%，韓元對日圓累計升幅已逾26%，日本與南韓產業是最大的競爭對手，出口比重已達一半以上，且出口產業直接是日本對手。過去，南韓出口產業受到日圓長期升值匯率優勢，才加速趕過日本企業，今年更以出口受到衝擊為由，今年經濟成長率預估值由4%急降到3%。而韓國一向以極大波動彈性的操控匯市在內需、出口兩面遊走，造就今日南韓的強大，此次南韓央行嚴陣以待。
對台灣而言，因一直是日本最大的出口國，因此，單從台、日而言，日元貶值整體是有利台灣經濟，因日圓貶值代表美元升值，但是，台灣出口結構最相似的南韓，一旦因日圓貶值，韓元貶值，而我不貶，將不利台灣以出口產業導向的經濟發展。
台灣產業界對匯市最有主張的以台積電董事長張忠謀為代表，他說，近5年台、韓匯率相差30%，台灣競爭力明顯落後韓國。張忠謀舉例，從2007年12月底新台幣兌美元匯率從32.48元升值到29.26元，升值9.9%；韓元則從935元兌1美元貶值到1103元，貶值17.9%，若將兩國貨幣走勢看成兩家公司的製造成本，則5年下來製造成本差距達三成。韓國的興起，就在2008年金融風暴之後，DRAM業一枝獨秀，面板產業超越台灣，而晶圓代工產業興起，2008年韓元大貶成為台灣的勁敵，手機業更在此時竄起，2011年金融風暴時，三星更成為全球產業怪物。
台灣是電子出口為導向，匯率影響產業競爭力相當大，日本新相安倍晉三將通膨目標明訂2%，以印鈔救市決策與作法明確。韓國每次在金融風暴以劇烈的匯市先救出口再穩定內需物價。日、韓明顯匯率政策以救外銷出口產業經濟為首要目標。而台灣呢?張忠謀說：「政府也許可以... 台幣也許可以貶一點！」央行在穩定物價政策下，如何面對日、韓的強攻外銷與印鈔救市下，如何因應才能在日圓啟動的貨幣戰爭上脫穎而出?考驗著9A總裁的智慧。
【聯合晚報╱記者嚴珮華／特稿】 2013.01.24 05:04 am
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目標通膨2％ 日無限量購債
月買13兆日圓金融資產
日本銀行（Bank of Japan，即日本央行）結束為期兩天的決策會議後，昨罕見的與日本政府發布聯合聲明，將通貨膨脹目標由一％升到二％，並於原一○一兆日圓的資產購買計畫在今年底結束後，明年起採取與美國聯準會（Fed）相同、但規模更大的開放式資產購買計畫，每月購買十三兆日圓的金融資產，包括兩兆用來購買日本公債，其餘購買短期票券，直到通膨率達二％目標為止。
此決議被視為是日銀屈服於安倍政府的壓力，但也展現日相安倍晉三矢言終結長達二十年通貨緊縮的決心。這是日銀九年來首度連續兩個月在決策會議上擴大貨幣寬鬆規模。
日本央行仿效美國聯準會、決定無限量寬鬆「印鈔救市」，但規模卻比聯準會上月甫宣布的第四輪量化寬鬆（QE4）還大。
日銀宣布每月將購債十三兆日圓，約合一四四七．七億美元，為美國QE4每月購買長期公債四五○億美元的三．二倍。
通膨不到2％就會購債
日銀表示，明年啟動的每月購買十三兆日圓金融資產計畫，是以通膨率達二％為目標，也就是說，只要通膨率低於二％就會無限量購債。
根據日銀與日本政府發布聯合聲明，日銀承諾下定決心創造寬鬆的貨幣環境；而日本政府誓言採取成長策略，進行結構改革，幫助日本擺脫通縮，重塑財政紀律。
日銀並宣布維持隔夜拆款利率在○％到○．一％不變；日銀貨幣政策委員會以七比二票數通過二％通膨目標，全體委員一致通過無限量購債。
為反映這項新措施的預期效應，日銀週二將二○一三財政年度日本經濟成長率預測從一．六％向上修正到二．三％。在聯合聲明發布後，昨日圓兌美元匯率由貶轉急升，東京股市則是先漲後轉跌。
安倍晉三表示，央行肩負終結通縮的責任已不言可喻，他還補充說，這是邁向大膽貨幣寬鬆政策的一步。
日銀總裁白川方明的任期將於四月八日結束，安倍希望挑選願意採取更大膽貨幣寬鬆政策的繼任人選。
各國若跟進將爆貨幣戰
針對日銀擴大寬鬆政策，德國央行總裁魏德曼（Jens Weidman）警告日本，不要藉由過度寬鬆的貨幣政策將日圓匯率政治化；俄羅斯央行副總裁Alexei Ulyukayev日前也說，全球正處於一場新的貨幣戰爭邊緣，日本正引導日圓貶值，其他國家可能跟進。
相較日圓貶值趨勢，近來歐元升值讓本已疲弱的歐元區經濟更加雪上加霜。分析師預估，繼日銀之後，歐洲央行可能會進一步降息，採取大規模資產收購計畫，讓歐元貶值，並調降基準利率更趨近於零。
自由時報〔編譯許世函、楊芙宜／綜合報導〕 2013年1月23日 上午4:22
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韓圜略為止升！韓央行總裁金仲秀誓言出手干預
韓圜相對於日圓不斷走升終於引來南韓央行(BOK)高調回應。韓國聯合通訊社(Yonhap)報導，BOK總裁金仲秀(Kim Choong-soo)14日在對外國記者召開的會議上指出，無論是韓圜匯率波動程度增加、或是日圓大幅貶值，BOK都必須透過「平滑操作(smoothing operations)」與「總體審慎措施(macro prudential measure)」，把對出口、投資人信心的負面衝擊降到最低。
連日走升的韓圜今日在金仲秀開口示警的影響下略為止穩。
嘉實XQ全球贏家系統報價顯示，截至台北時間14日下午3時23分為止，美元兌韓圜略貶0.02%至1,056.16；盤中最低僅貶至1,055.77，並未跌破1月11日的盤中低點(1,053.40，創2011年8月3日以來盤中新低)。
金仲秀同時還表示，市場不應在BOK成員召開利率會議時對貨幣政策的方向有過多聯想。BOK甫於1月11日宣佈將7天期附買回利率(repo rate)連續第3個月維持在2.75%不變，同時還在2013年南韓經濟成長預估值由原本的3.2%下修至2.8%。
Hyundai Securities Co.資深經濟學家Lee Sang-jae在BOK公佈利率決定前表示，由於利率政策對經濟擁有深遠的影響，因此BOK不應以此作為遏阻韓圜繼續升值的武器。
南韓新當選的總統朴槿惠(Park Geun-hye)必須等到2月25日才會就職，目前南韓整個政府團隊的運作呈現空轉的狀態。南韓企劃財政部部長朴宰完(Bahk Jae-wan)雖已在1月3日對韓圜不斷升值示警，承諾將提出積極且階段性的因應措施，但是恐怕還是得等朴槿惠就職後才能對日圓不斷貶值的情況作出回應。
精實新聞 /記者 郭妍希 報導 2013/01/14 15:30
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分析師：日本的貨幣政策 是美國經濟的災難
日本新任首相安倍晉三決心要挽救日本下滑的經濟。今日，他宣布了一項1170億美元的振興經濟計劃，在二周內，日本央行將連二次在政策會議上，考慮延續寬鬆的貨幣政策。
在安倍的壓力下，預期日本央行將擴大購買政府公債，並將通貨膨脹目標擴大一倍至2%。預期此一行動將壓低日元，以提振出口與日本經濟。
歐元太平洋貴金屬公司執行長Peter Schiff說，日本的貨幣政策將會傷害日本與美國的經濟。
「日本不需要更高的通貨膨脹，」他說。「他們其實需要日元走強，利率上揚。他們需讓經濟重整，縮簡政府規模。然而，他們準備做的，卻是重複過去20年錯誤的事。」
他說，如果日本通貨膨脹上升，日本民眾可能賣出低殖利率的日本公債，轉而買進較高殖利率的貴金屬與其他資產。如此可能迫使日本央行買進更多的日本政府公債，而非美國政府公債。
這件事為什麼嚴重？因為日本是外國中，美國公債的第二大持有國，僅次於中國。如果日本央行減少購買美國政府公債，美國財政部將被迫填補這項空缺，Schiff說。
「這意味將印更多鈔票，美國通貨膨脹因而將會上升，」Schiff補充說到。「最後，外國央行都不希望再買美元，因為美國持續印鈔票，購買負擔不起的產品。」
前聯邦準備理事會(Fed)的理事Randall Kroszner說，日本需要改變政策，但不是按照Schiff建議的方式。
他說：「新首相安倍的經濟復甦計劃中，最優先項目應是強化日本央行，使其了解，該做的是讓通貨緊縮反轉，讓復甦紮根。」
Kroszner建議日本央行，持續積極買進日本政府公債，但不需表明該政策只是暫時性措施，一如1990年代初期，日本經濟落入衰退之後，該央行的做法。
鉅亨網 編譯郭照青 2013/01/12 05:09
暴走老人黑田火箭砲自己射自己，後果全民買單，台灣別學樣！
雖然日本街頭所有外食都降價，1個銅板（500日圓）的商業午餐洋溢，迴轉壽司也降價到100日圓以下，但是很聽安倍首相話的日本大媒體都還硬掰說：「現在還不算是通縮！」日銀總裁黑田東彥花了20兆日圓(6.5兆台幣，台灣中央政府一年約總預算2兆台幣)，吹了一個破掉的泡沫，搞得民不聊生，而且中小銀行即將大量倒閉，從信用金庫、地方銀行等開始，一個個都會出問題，黑田老人暴走的結果，還是得全民買單！
「黑田機關砲」射出的異次元寬鬆政策已經3年半，印鈔票、讓日圓大貶值、搞負利率，若依當初的承諾，現在物價早就應該漲到目標值的2%了，但是最近日本的物價上升率比前年反而又降了0.15%，是負成長。
黑田對於物價持續下跌，居然強辯說「並非通縮」，因為跟他想要的通膨正好相反；企業都認為現在是通縮，展開激烈的降價戰爭；像吉野家是4年來首度讓比牛丼便宜50日圓的豬肉丼復活，麥當勞也推出400多日圓的超值系列套餐等，優衣庫過去兩年秋冬裝連續漲價，現在因為客人不上門而開始大幅降價。傢具連鎖店的Nitori（似鳥）董事長似鳥昭雄也表示「今後，不管發生什麼事，都不會漲價！如果日圓還持續升值的話，我想降價！」許多個人經營的小店，也不得不降價，像甚至有燒鳥（串燒雞肉）降到一串30日圓。
現在的日本，出現消費停滯的通貨緊縮狀態，店家價降已成常態，燒鳥一串竟然只賣30日圓(10元台幣)。
為什麼日本幾乎所有企業都會想降價？主要是安倍經濟學搞了3年半，結果實質薪資大幅減少，消費者節約取向越來越強，誰也不敢花錢。
日本厚生勞動省統計顯示，實質薪資若以2011年東日本大震災前為100的話，2013年是98.3，去年則減少為94.6；也因此占日本GDP6成的個人消費消退，2014年度、2015年度連續兩年都是負成長，這是日本戰後首次出現的大衰退，家計支出也是連續12個月都減少。
安倍經濟學的失敗不僅從數字或從國民體感的經濟調查來看，也都證明安倍經濟學的大失敗。
當然安倍會拿些偽裝的數字來說景氣很不錯，例如在地方城市職安（公共職業安定所）的所謂「有效求人倍率」首次超過１倍，也就是求人數多於求職數，但這是因為分母的求人數減少，亦即地方求職的人大為減少，顯示日本產業空洞化加速進行，這並非如安倍所說的「經濟進入良性循環」，而是地方已經疲憊不堪了。
但是卻沒有人敢糾正對經濟認識如此膚淺的安倍首相，因此日本經濟的傷口將會越扯越大，尤其黑田不斷由日銀自己出面用高價收購國債的後果不堪設想。
黑田所為完全忽視所有基本原則，例如按理應低價買進而高價賣出，但黑田死硬堅持每年都得買進80兆日圓的日本國債，不管漲的多高也要買，日銀因此承擔了鉅額的潛在虧損；像是日銀現在持有國債的進價是392兆日圓，但票面不過371兆日圓，亦即虧損已超過20兆日圓，而且每10天虧損金額就增加5000億日圓，非常驚人。
安倍太過迷信黑田，一直負利率、印鈔票 ，都讓日本經濟更為向下沉淪。
日銀是日本的央行，自有資本也不過7兆6310億日圓，也就是日銀用盡所有的自有資本也無法填補爆買國債的漏洞；貨幣的信用必須是中央銀行的資產負債表必須健全才行，日本貨幣的「日圓（Yen，円）」，現在因為黑田的暴走，而可能因此失去信用而導致貨幣危機。
各界不斷批判，但安倍太過迷信黑田，黑田每次都說：「不繼續搞的話，至今的努力就會前功盡棄！」安倍居然就相信了，現在大家發現罵安倍沒用，必須大聲疾呼要黑田下台才行，黑田才有點嚇到，終於吐出「80兆的額度可能會有增減」。
不僅強行大買國債的敗筆，負利率也一樣，現在搞的許多地方銀行及信用金庫等都要破產了，甚至大銀行也苦不堪言，都開始從ATM的手續費動腦筋，像三井住友就又恢復收每次利用費108日圓等，怪不得大家真的只好買金庫，把現款存在家裡。
當然日本至今銀行的數量實在太多了，而且銀行除了根據抵押來貸款之外，什麼也不會做，銀行行員領的薪資也過高，都只求保身，也沒努力培養出有技術革新能力的企業；即使現在利息再低，銀行的錢找不到貸借對象，金融機關沒有發揮原有的機能，也讓日本產業喪失活力。
黑田的負利率是讓這些銀行的破產加速進行，黑田原本還要再讓負利率負得更厲害些，但看到銀行全要倒了，只好表示日銀的長期利率為0%，不會變成負數，但已無濟於事，現在日本各銀行開始大舉裁員以及進行合併、重組，要求行員必須達成相當的業務額來賺取高額手續費，這種加課手續費手法，在90年代後半曾造成日本許多大銀行連續倒閉。
說起來，就是安倍經濟學失敗的後果，讓全民來買單，尤其是把錢存在銀行的人；但黑田所以獲得安倍信賴，也是因為安倍每逢選舉就要撒銀子買票，不斷推出景氣對策，現在還要搞28兆日圓的對策，提前大搞磁浮電車及整備新幹線建設等，來掩飾安倍經濟學的失敗，黑田也只好靠印鈔票及買國債來幫安倍籌錢，留下的負的遺產，早就多的讓子孫承擔不了。
日本少子化、高齡化非常嚴重，總人口或勞動人口都不斷減少，如此「四重苦」在先進7大國裡只有日本如此；日本是超級成熟國家，經濟零成長或派餅縮小等都是自然現象，但安倍跟黑田卻繼續在畫餅說「讓偉大的經濟成長再度來臨！」讓日本國民繼續做「成長之夢」，這些動作本身就像是不肯接受「老」的暴走老人，日本是前車之鑑，台灣千萬別亂學樣！
民報/作者劉黎兒 2016年10月6日 上午9:29
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就是要逼日人花錢！黑田：必要時將開發新寬鬆工具
Narayana Kocherlakota在1月1日卸下明尼亞波里斯聯準銀行總裁職位之前一直被外界視為聯準會(FED)碩果僅存的鴿派。不過，日本央行(BOJ)總裁黑田東彥(Haruhiko Kuroda；見圖)目前似乎正依照Kocherlakota的建議堅定地推行負利率政策！
Thomson Reuters報導，黑田3日在一場研討會上發表演說時指出，如果BOJ認定工具箱裡的現有政策措施不足以讓通膨達到2%目標、決策當局必須做的就是開發出新的工具。黑田堅定地表示，貨幣寬鬆措施是沒有極限的！
日本經濟新聞報導，2月16日起日本商業銀行存放在BOJ的存款將適用負利率。Sony Bank將一般存款利率自0.02%大砍至0.001%、與2002-06年BOJ實施量化寬鬆(QE)時期相同水準。這意味著1億日圓(826,000美元)的存款一年利息僅有800日圓、只夠在東京街頭吃一碗拉麵。
央行需要哪種新工具？獲《經濟學人(The Economist)》點名為2014年全球最具影響力經濟學家之一的英國央行(BOE)首席經濟學家安德魯霍丹(Andrew Haldane)早在去年9月就已提出警告表示，如果景氣進一步惡化的話、光是推出負利率也可能無法刺激消費，因為人們會把現金自銀行提領出來；要讓負利率真正發揮刺激功能就是用類似比特幣技術的電子錢包來取代紙鈔。
華爾街日報報導，日本財長麻生太郎(Taro Aso)2日表示，若對金融機構施加過大壓力、恐將衝擊其金融中介功能。
Kocherlakota 2月1日透過部落格發表專文指出，光實施負利率還不夠，央行如果想真正達到拉抬通膨的效果、就得明確地昭告天下：負利率會實施非常久！Kocherlakota強調，如果決策者一直對外放話說負利率只是應急措施、就算真的維持數年時間，效果也會大打折扣。他說，央行應對外宣布，在就業與通膨還沒回升至理想水準之前、負利率政策將續持續實施下去。
根據FED最新公佈2016年銀行業壓力測試條件，當中最嚴重的假設情節包括3個月期美國國庫券殖利率自2016年第2季至2019年第1季這段期間全部呈現負數、美國10年期公債殖利率在2016年第1季跌至0.2%。
截至台北時間3日下午12時3分為止，日經225指數下跌2.68%、報17,274.99點；開盤迄今最低跌至17,080.57點、逼近BOJ上週五宣布實施負利率之後的最低點(16,767.09)。
MoneyDJ新聞/記者賴宏昌 報導 2016-02-03 12:08:00
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安倍學著點！中國這樣調結構，服務業PMI拚出新高
農曆年節前，中國經濟轉型傳來好消息。財新（Caixin）/Marki周三公布，元月份中國服務業採購經理人指數（PMI）從50.2點攀升至52.4點，創下6個月新高。
中國製造業景氣衰退越陷越深，與服務業形成強烈對比，這也反應中國調結構不止是空談。此時適逢陸股低潮，服務業景氣好轉讓北京當局更有信心朝轉型之路走下去，而不再只是一昧依賴寬鬆貨幣政策胡亂刺激一通。
編撰機構指出，新創企業是服務業景氣好轉的關鍵，其成長速度已加速至近三個月之最，且市場對新服務的需求強勁。
服務業好轉也直接反應在就業表現上，分項數據顯示服務業創造就業的速度也來到6個月新高，令人更振奮的是，企業主還有擴編的計畫，這將有助於吸納製造業下崗的失業人口，並和緩經濟轉型所帶來陣痛。
對照中國忍痛轉型，日本央行（BOJ）近期破天荒實施負利率卻有如引鴆止渴，讓殭屍企業更無橫行無礙、新創企業更難出頭，而經濟則是更向下沈淪。其實，安倍經濟學至此已經徹底失敗，無論射再多箭、利率轉負都無效。
MoneyDJ新聞/記者 陳瑞哲 報導 2016-02-03 11:57:09
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日負利率政策銀行股大跌 黑田東彥：短期對金融公司影響不可避免
《The Wall Street Journal》報導，日本央行 BOJ 意外推出負利率政策日經指數隨之大漲，不過銀行類股卻大跌作收，反映出 BOJ 的舉動可能讓銀行業者處境更艱困。
本週一三菱東京日聯銀行股價下跌 5.5%，三井住友銀行也大跌 7.6%。分析師推測 BOJ 負利率政策用意在於刺激貸款市場成長、提升貸款需求量。不過對那些在央行存錢的各大商業銀行來說，此舉將讓他們虧錢。
此外市場觀察家並不看好負利率政策對於慨款市場有甚麼幫助，瑞銀證券分析師就表示：「借貸成長並不是由利率來決定的，而是由企業實際資金需求量來決定的，負利率政策很難讓貸款市場實質成長。」
新生銀行本週一股價則繼上週五大跌 11%之後再度大跌 12%。執行長工藤英之表示：「…這(負利率政策)對我們的獲利不是一項正面因素。」
BOJ 總裁黑田東彥則表示：「短期之內對於金融公司的影響不可避免，金融公司的獲利將會隨著經濟成長重新上軌道而改善。」
鉅亨網 鉅亨網編譯何昆霖 綜合外電 2016/02/02 02:15
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日本央行實施負利率的3大影響？
日本央行實施負利率，告訴你資金行情如何創造經濟成長
今天（1/29）日本央行出乎市場預料祭出負利率政策，短線推動了日幣重貶與日股大漲，究竟這次的政策會對於日本經濟與投資市場造成多大的影響呢？
由於日本經濟發展速度較慢，過去經驗是企業即使大舉投資也未必能夠表現在營收上，因此很多企業長期將資金存在銀行中，而這些閒置資金不但對經濟沒有幫助，甚 至成為銀行業的沉重負擔，所以金融機構除了購買國債等低風險投資之外，也會將多餘資金存放在日本央行，以達到資金能夠靈活運用的前提下同時有利息保障。
但在開始實施負利率後，未來金融機構在日本央行新增的存款則將需要支付0.1%的費用，希望將資金先趕出央行，並在閒置成本增加的情況下讓資金活絡轉向民間借貸，再經由企業擴大資本支出的模式推動GDP走升。
可以創造出的三個效果
1.貨幣供給經由乘數效應增加－日幣轉向趨貶
2.貸款利率下滑提高企業投資－由資本支出推動經濟成長
3.日幣貶值與民間需求增加－通膨重新升溫
Yahoo奇摩理財/作者：李其展 2016年1月30日 下午12:25
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日銀負利率奇襲 全球貨幣戰點火
日本銀行（央行）29日意外實施負利率政策，使日圓匯價29日盤中重貶2.3%。分析師指出，日銀實施負利率意在促貶日圓，日銀的最新決策可能加重大陸央行寬鬆貨幣的壓力，使人民幣跟進貶值，甚至進而增添全球匯率戰的戰火。
彭博資訊經濟學家陳世淵指出，日圓貶值意味著人民幣可能也面臨貶值壓力；中國央行去年10月降準降息後就不願再調降基準利率或存款準備金率，但日圓貶值後，若中國央行有意維持穩定的貨幣籃子，採取行動的壓力可能增加。分析師指出，日銀這次決策可能促使中國等央行採取寬鬆政策。
如果日圓繼續走貶，在貿易加權連結的結果下，人民幣可能會升值，迫使中國央行再度引導人民幣貶值，以提振中國經濟，如此一來可能使全球市場波動加劇。
IG市場策略師尼克森（Angus Nicholson）表示，現在大家無法忽視的總體經濟問題是，若人民幣大幅貶值，會引發什麼後果，屆時市場的反應不可能太好，尤其是接著進一步又迫使歐洲央行（ECB）與日銀接著也讓貨幣貶值，ECB和日銀愈讓其貨幣貶值，就愈可能迫使大陸央行採取行動。
法國農業信貸銀行（Credit Agricole）策略師馬里諾夫指出，日銀的最新決策不必然可以支撐風險胃納，市場避險情緒可能延續，限制日圓的貶幅。法國巴黎銀行（BNP Paribas）則說，日圓從去年底以來一直是表現最佳的融資貨幣，現在情況可能反轉。
日圓以外的主要亞洲貨幣29日表現相對強勢，馬元兌1美元因日銀決策與油價上升，一度升值2.1%至4.1200馬元兌1美元，為三個半月來新高，泰銖兌美元也一度升值0.4%至35.713泰銖兌1美元。
韓元短暫貶值，但在疑似主管機關干預後回升，升值0.8%至1199.13韓元兌1美元。
聯合新聞網/作者編譯林奕榮╱綜合外電 2016年1月30日 上午3:20
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日本央行實施負利率 Fed意外上了一課
日本央行的意外行動，對美國意味著什麼？
道瓊指數期貨於週五早場創下達三位數的漲幅。投資通訊Daily Shot指出，美國央行當可由日本央行宣布負利率政策的行動，學習一堂課程。
「儘管日本勞工市場較美國吃緊得多，卻並未引發通貨膨脹，」該週五出版的投資通訊說。
換言之，聯準會(Fed)官員不應認為美國就業市場看來良好，就步步升息，變得太過鷹派。日本情況已經顯示，就業市場吃緊並非必然會推升另一項重要經濟指標--通貨膨脹。
由於日本通貨膨脹持續停留低點，日本央行決議調降存款利率至-0.1%，冀望能推升通貨膨脹，並預防經濟進一步下滑。
日本每月工作職缺數量，近來均多過求職人數。儘管日本雇主必須更努力徵才，甚至可能加薪，但卻並未導致商品與服務價格大幅上升。東京消費者物價指數近來甚至下滑。
縱觀全球情況，Fed目前尋求讓利率正常化，純屬逆勢。
Daily Shot投資通訊說，歐元區正採行進一步寬鬆措施，現在，日本亦加入了寬鬆行列。此外，英國央行與加拿大央行也雙雙傳出了鴿派語氣，Fed升息，恐不宜踽踽獨行。
鉅亨網 編譯郭照青 2016/01/30 00:11
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日本央行實施負利率 麥嘉華強烈抨擊：央行權力大到瘋了
要看誰對日本央行的最近舉動譴責最力，永遠的空頭麥嘉華當之無愧。
無論喜歡他或討厭他，每個人可能都會同意，麥嘉華週五在CNBC說的話，毫無保留。
「有一件事，我們都有共識，即市場經濟運作最好。因為社會主義，共產主義及中央規劃，全都徹底失敗，」麥嘉華說。
「但現在民主正由一群教授所運作的制度加以實施，他們將目標鎖定在通貨膨脹，匯率與貨幣供給量。這世界是否瘋了，竟會賦予他們這麼大權力？」
他認為答案是：的確瘋了。他說，央行的政策已「徹底失敗」。他們額外的振興措施，也不會奏效，他說。
麥嘉華指出，通貨緊縮並非永遠不好。美國在1800年代便處於通貨緊縮的環境，但實質薪資卻上升。
他說，日本的低利率與負利率，最終將創傷大部份日本人，他們必須面對日元下跌等問題。
末日博士麥嘉華說：「對日本經濟與日本家庭而言，這些利率的影響是負面的，而非正面，」
鉅亨網 編譯郭照青 2016/01/29 22:32
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G20爲何不指責日本匯率 (各國貨幣政策)
在莫斯科舉行的G20（二十國集團）財長及央行會議曲終人散，各國領袖在萬衆矚目的匯率問題上不置可否。
國際貨幣警察IMF更將日元的暴跌，定性爲“針對內需的本國貨幣政策”，言外之意是，日元匯率走勢毋需外人置喙。
匯率政策與貨幣政策，本來就是一枚硬幣的兩面，寬鬆的貨幣政策帶來匯率貶值，再正常不過。關鍵是，日本有沒有通過口頭上的或實質性的貨幣政策，刻意打壓本國貨幣，藉此獲取更多的增長動力。如果人爲操縱的日元匯率開始影響鄰國的出口，恐怕「安倍經濟學」就不只是「針對內需的本國貨幣政策」了。
其實G20會議對日元暴貶不作反應，體現著兩個尷尬。首先，通過貨幣政策來影響匯率走勢，並非日本一家專利。
美國聯儲和歐洲央行都在做同一樣事情，瑞士央行、巴西央行也曾做出過反擊，認定日本央行操縱匯率，其實巴掌是打在自己臉上。
再者，G7和G20會議的議題和結論，基本上爲美國所壟斷。爲著自身的戰略利益，美國選擇當下容忍日元貶值，IMF和世界銀行必然歸隊，剩下幾個新興市場國家自然掀不起大浪。
本次金融危機以來，美國在匯率上的變戲法，玩得可謂爐火純青。在危機時和災後初期通過QE政策，迫使美元驟貶，一方面提高出口競爭力，另一方面製造恐慌，誘使海外資金低價抛售美元資産出逃。弱美元強歐元，又是誘發歐債危機的原因之一。隨後美元走強，海外資産先流入美國債市避險，爲美國巨債買單，再進美國房地産市場，爲美國經濟復蘇出力。
除了汽車業，美國出口産品與日本産品的重合度不高，因此奧巴馬可以有限度地容忍日元走軟。日本的QE和日元貶值，一方面衝擊亞洲出口業，另一方面爲亞洲資産泡沫火上加油，爲幾年後的悲劇埋下伏筆。
日元持續貶值發展到最後，可能是日本國債市場崩盤，同時亞洲資産泡沫破滅。打劫完歐洲，再打劫亞洲。兵者，詭道也。美國人，卻堂而皇之地將全球匯率玩於股掌之間。他們對貨幣與匯率的認識，比世界其他政府高出不止一個檔次，安倍不過是美國貨幣大戰略中的一枚將計就計的棋子。是次危機的始作俑者乃美國，笑在最後的也是美國，而且一切都在市場遊戲規則中運作，絕不涉及匯率操縱。
G20會議聲明，向來在開會前已草擬完畢。筆者的一位同事當年是某國財政部長的助手，他曾在會後建議將會議上的內容添加入聲明。他的提議令其他助手面面相覷，美國代表則一聲大笑。G20是美國人的地盤，其他領袖不過是來派對和照相的。
本文原載於今周刊，爲個人觀點，並非投資建議或勸誘
作者:陶冬 2013/2/21
http://blog.cnyes.com/My/taodong/article1051123
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台幣看貶? 要看日幣臉色
G20財金首長會議15日起在莫斯科舉行，但因G20對日本政策及日幣急貶問題未展現強硬態度，導致日圓再度回貶，15日盤中最重貶至93.84日圓價位。明日日圓是否續貶，對台匯市蛇年開盤影響密切。
台股6日因農曆年封關，近一周以來便以G20會議情勢最受市場矚目，雖說G20強調會敦促成員國避免貨幣競貶，但仍認為匯率應交由市場決定，讓日幣貶勢再度捲土重來，致其他亞洲貨幣也相應緊張。唯韓元15日因出口商拋售美元、外資進入南韓股市影響短線走升，匯率在1080韓元附近波動。
元大寶華綜合經濟研究院長梁國源認為，最近亞幣變動序列是日圓先貶、韓元再貶，韓元貶了、台幣也貶，引發亞幣競貶，預計今年新台幣兌美元匯率有機會貶至30元。而台幣若走貶，預計台灣電子業等出口產業可望受惠。
匯豐龍鳳基金經理人邱怡芬也說，日本政府為提振經濟，推出無限期量化寬鬆政策強心針，預期短線對股票市場具正面拉抬效果，再加上台幣也被「看貶」，台灣如電子業等以出口為導向的相關產業前景看旺。但部分與日本出口產品重疊的產業，則需注意競爭力減弱問題。
邱怡芬認為，量化寬鬆意味著市場資金動能不虞匱乏，有望帶動股票及相關資產價格上漲，且效益不限於日本股市，充沛的資金動能將擴散至其他國家股票市場，加上低利日圓可望再度帶動一波利差交易出現，預期利多將陸續反應在全球股票市場上。
【聯合晚報╱記者鍾張涵/台北報導】 2013.02.17 02:28 pm
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觀察站／日韓競貶 台拚突圍勝出
台日韓新三角關係 如何面對最大進口國的日本和最大出口競爭對手的南韓 考驗彭總裁9A金頭腦
日本祭出日圓貶值救出口，無限量印鈔救市，迫使熱錢由雙率走低的日圓向外擴散，引發亞洲各國央行緊張，特別是頭號競爭對手韓國緊急降低融資利率救產業，以期度過這場貨幣大戰。
相對於韓國，日本一直是台灣最大的進口國，但是，韓國卻是我最大的競爭對手，台、日、韓在新一波的匯率貨幣戰爭中三角關係，如何因應?如何搭著日圓貶值救市中脫穎而出?備受矚目。
日本跟進美國採量化寬鬆，在日圓雙率走低下，只要日圓的貶值趨勢不變下，熱錢勢必從日本移向其他亞洲國家，造成亞幣的升值，以鄰為壑的作法，造成亞洲各國央行第一時間同聲反彈。
影響最大的是出口產業結構最相似的韓國。南韓在日銀宣布擴大寬鬆的同時，緊急推出因應措施，力挺企業度過難關。南韓財長朴宰完指出，汽車業及其它對價格競爭敏感的出口業，預料都會受到韓元升值影響，尤其對匯率波動缺乏抵抗能力的小型業者，很可能會出現營運惡化。
自去年以來，韓元對美元累計升值8.6%，韓元對日圓累計升幅已逾26%，日本與南韓產業是最大的競爭對手，出口比重已達一半以上，且出口產業直接是日本對手。過去，南韓出口產業受到日圓長期升值匯率優勢，才加速趕過日本企業，今年更以出口受到衝擊為由，今年經濟成長率預估值由4%急降到3%。而韓國一向以極大波動彈性的操控匯市在內需、出口兩面遊走，造就今日南韓的強大，此次南韓央行嚴陣以待。
對台灣而言，因一直是日本最大的出口國，因此，單從台、日而言，日元貶值整體是有利台灣經濟，因日圓貶值代表美元升值，但是，台灣出口結構最相似的南韓，一旦因日圓貶值，韓元貶值，而我不貶，將不利台灣以出口產業導向的經濟發展。
台灣產業界對匯市最有主張的以台積電董事長張忠謀為代表，他說，近5年台、韓匯率相差30%，台灣競爭力明顯落後韓國。張忠謀舉例，從2007年12月底新台幣兌美元匯率從32.48元升值到29.26元，升值9.9%；韓元則從935元兌1美元貶值到1103元，貶值17.9%，若將兩國貨幣走勢看成兩家公司的製造成本，則5年下來製造成本差距達三成。韓國的興起，就在2008年金融風暴之後，DRAM業一枝獨秀，面板產業超越台灣，而晶圓代工產業興起，2008年韓元大貶成為台灣的勁敵，手機業更在此時竄起，2011年金融風暴時，三星更成為全球產業怪物。
台灣是電子出口為導向，匯率影響產業競爭力相當大，日本新相安倍晉三將通膨目標明訂2%，以印鈔救市決策與作法明確。韓國每次在金融風暴以劇烈的匯市先救出口再穩定內需物價。日、韓明顯匯率政策以救外銷出口產業經濟為首要目標。而台灣呢?張忠謀說：「政府也許可以... 台幣也許可以貶一點！」央行在穩定物價政策下，如何面對日、韓的強攻外銷與印鈔救市下，如何因應才能在日圓啟動的貨幣戰爭上脫穎而出?考驗著9A總裁的智慧。
【聯合晚報╱記者嚴珮華／特稿】 2013.01.24 05:04 am
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目標通膨2％ 日無限量購債
月買13兆日圓金融資產
日本銀行（Bank of Japan，即日本央行）結束為期兩天的決策會議後，昨罕見的與日本政府發布聯合聲明，將通貨膨脹目標由一％升到二％，並於原一○一兆日圓的資產購買計畫在今年底結束後，明年起採取與美國聯準會（Fed）相同、但規模更大的開放式資產購買計畫，每月購買十三兆日圓的金融資產，包括兩兆用來購買日本公債，其餘購買短期票券，直到通膨率達二％目標為止。
此決議被視為是日銀屈服於安倍政府的壓力，但也展現日相安倍晉三矢言終結長達二十年通貨緊縮的決心。這是日銀九年來首度連續兩個月在決策會議上擴大貨幣寬鬆規模。
日本央行仿效美國聯準會、決定無限量寬鬆「印鈔救市」，但規模卻比聯準會上月甫宣布的第四輪量化寬鬆（QE4）還大。
日銀宣布每月將購債十三兆日圓，約合一四四七．七億美元，為美國QE4每月購買長期公債四五○億美元的三．二倍。
通膨不到2％就會購債
日銀表示，明年啟動的每月購買十三兆日圓金融資產計畫，是以通膨率達二％為目標，也就是說，只要通膨率低於二％就會無限量購債。
根據日銀與日本政府發布聯合聲明，日銀承諾下定決心創造寬鬆的貨幣環境；而日本政府誓言採取成長策略，進行結構改革，幫助日本擺脫通縮，重塑財政紀律。
日銀並宣布維持隔夜拆款利率在○％到○．一％不變；日銀貨幣政策委員會以七比二票數通過二％通膨目標，全體委員一致通過無限量購債。
為反映這項新措施的預期效應，日銀週二將二○一三財政年度日本經濟成長率預測從一．六％向上修正到二．三％。在聯合聲明發布後，昨日圓兌美元匯率由貶轉急升，東京股市則是先漲後轉跌。
安倍晉三表示，央行肩負終結通縮的責任已不言可喻，他還補充說，這是邁向大膽貨幣寬鬆政策的一步。
日銀總裁白川方明的任期將於四月八日結束，安倍希望挑選願意採取更大膽貨幣寬鬆政策的繼任人選。
各國若跟進將爆貨幣戰
針對日銀擴大寬鬆政策，德國央行總裁魏德曼（Jens Weidman）警告日本，不要藉由過度寬鬆的貨幣政策將日圓匯率政治化；俄羅斯央行副總裁Alexei Ulyukayev日前也說，全球正處於一場新的貨幣戰爭邊緣，日本正引導日圓貶值，其他國家可能跟進。
相較日圓貶值趨勢，近來歐元升值讓本已疲弱的歐元區經濟更加雪上加霜。分析師預估，繼日銀之後，歐洲央行可能會進一步降息，採取大規模資產收購計畫，讓歐元貶值，並調降基準利率更趨近於零。
自由時報〔編譯許世函、楊芙宜／綜合報導〕 2013年1月23日 上午4:22
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韓圜略為止升！韓央行總裁金仲秀誓言出手干預
韓圜相對於日圓不斷走升終於引來南韓央行(BOK)高調回應。韓國聯合通訊社(Yonhap)報導，BOK總裁金仲秀(Kim Choong-soo)14日在對外國記者召開的會議上指出，無論是韓圜匯率波動程度增加、或是日圓大幅貶值，BOK都必須透過「平滑操作(smoothing operations)」與「總體審慎措施(macro prudential measure)」，把對出口、投資人信心的負面衝擊降到最低。
連日走升的韓圜今日在金仲秀開口示警的影響下略為止穩。
嘉實XQ全球贏家系統報價顯示，截至台北時間14日下午3時23分為止，美元兌韓圜略貶0.02%至1,056.16；盤中最低僅貶至1,055.77，並未跌破1月11日的盤中低點(1,053.40，創2011年8月3日以來盤中新低)。
金仲秀同時還表示，市場不應在BOK成員召開利率會議時對貨幣政策的方向有過多聯想。BOK甫於1月11日宣佈將7天期附買回利率(repo rate)連續第3個月維持在2.75%不變，同時還在2013年南韓經濟成長預估值由原本的3.2%下修至2.8%。
Hyundai Securities Co.資深經濟學家Lee Sang-jae在BOK公佈利率決定前表示，由於利率政策對經濟擁有深遠的影響，因此BOK不應以此作為遏阻韓圜繼續升值的武器。
南韓新當選的總統朴槿惠(Park Geun-hye)必須等到2月25日才會就職，目前南韓整個政府團隊的運作呈現空轉的狀態。南韓企劃財政部部長朴宰完(Bahk Jae-wan)雖已在1月3日對韓圜不斷升值示警，承諾將提出積極且階段性的因應措施，但是恐怕還是得等朴槿惠就職後才能對日圓不斷貶值的情況作出回應。
精實新聞 /記者 郭妍希 報導 2013/01/14 15:30
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分析師：日本的貨幣政策 是美國經濟的災難
日本新任首相安倍晉三決心要挽救日本下滑的經濟。今日，他宣布了一項1170億美元的振興經濟計劃，在二周內，日本央行將連二次在政策會議上，考慮延續寬鬆的貨幣政策。
在安倍的壓力下，預期日本央行將擴大購買政府公債，並將通貨膨脹目標擴大一倍至2%。預期此一行動將壓低日元，以提振出口與日本經濟。
歐元太平洋貴金屬公司執行長Peter Schiff說，日本的貨幣政策將會傷害日本與美國的經濟。
「日本不需要更高的通貨膨脹，」他說。「他們其實需要日元走強，利率上揚。他們需讓經濟重整，縮簡政府規模。然而，他們準備做的，卻是重複過去20年錯誤的事。」
他說，如果日本通貨膨脹上升，日本民眾可能賣出低殖利率的日本公債，轉而買進較高殖利率的貴金屬與其他資產。如此可能迫使日本央行買進更多的日本政府公債，而非美國政府公債。
這件事為什麼嚴重？因為日本是外國中，美國公債的第二大持有國，僅次於中國。如果日本央行減少購買美國政府公債，美國財政部將被迫填補這項空缺，Schiff說。
「這意味將印更多鈔票，美國通貨膨脹因而將會上升，」Schiff補充說到。「最後，外國央行都不希望再買美元，因為美國持續印鈔票，購買負擔不起的產品。」
前聯邦準備理事會(Fed)的理事Randall Kroszner說，日本需要改變政策，但不是按照Schiff建議的方式。
他說：「新首相安倍的經濟復甦計劃中，最優先項目應是強化日本央行，使其了解，該做的是讓通貨緊縮反轉，讓復甦紮根。」
Kroszner建議日本央行，持續積極買進日本政府公債，但不需表明該政策只是暫時性措施，一如1990年代初期，日本經濟落入衰退之後，該央行的做法。
鉅亨網 編譯郭照青 2013/01/12 05:09
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