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國際油價頻創新高，油價上漲，台塑集團股受惠最多，但台塑集團股價近期表現卻相對弱勢，主要原因是大股東及外資短期內不願大幅加碼，甚至持續在高檔調節，一般預料，台塑 （1301）短期再挑戰百元的機率並不高。

以上周五和去年底的收盤價比較，19檔塑膠股今年股價上漲的有16檔、下跌的有三檔，台塑、南亞 （1303）及台化（1326）相對弱勢，跌幅4.6%至15.93%，其餘16檔漲幅2.4%63.6%，漲幅超過五成的有華夏（1305）、中石化 （1314）及大洋（1321） 。

台塑三寶前些年股價漲勢驚人，今年卻欲振乏力，並非基本面惡化、公司獲利明顯滑落，而是今年獲利成長力道將不如往年，大股東及外資等滿手股票，逢高調節，實現獲利。

由於中實戶及散戶一向對台塑三寶持敬而遠之的態度，高檔有大股東及法人調節，買家意興闌珊，三家公司股價表現當然不會太好。

依股價漲幅多寡排序，塑膠股今年表現最好的三家公司是大洋、中石化及華夏。

大洋異軍突起，關鍵在於有今年第一季虧損明顯少於去年，以及抗通膨的資產題材適時助陣; 中石化股價再度回到20元以上，原因在於資產題材發酵，以及今年首季獲利持續成長; 華夏大漲，則是源於第一季轉虧為盈。

從台塑三寶及塑膠「新三寶」的股價表現，可看出影響股價漲跌的關鍵在於「轉機」，營業有轉機、本業獲利大幅成長，才是推升股價的王道。

台塑三寶過去幾年股價漲幅達數倍，動力來自六輕量產帶動本業獲利大幅成長，今年成長力道轉弱，走勢隨之轉弱。華夏、中石化、大洋等今年來股價表現搶眼，除本獲利好轉，土地資產開發題材更錦上添花。

由此可知，投資股市最佳的買點，應在一家公司本業營運出現好轉時切入，等本業獲利達到巔峰時賣出，這樣的投資模式，不只塑膠類股，科技業等其他類股也適用。
【經濟日報╱記者曾梁興】 2008.05.26 03:16 am