三家面板廠公布6月營收,受到面板價格持續下跌,陸廠產能持續開出,友達(2409)、群創(3481)及彩晶(6116)6月營收慘澹,其中,群創及彩晶6月營收均較去年同期有兩位數下滑。法人認為,面板供給明顯增加下,7月上旬TV面板報價跌勢擴大,第3季面板廠獲利改善並不樂觀。

友達6月營收為243.4億元,月減1.6%,年減2.0%;第2季營收700.7億元,季增5.0%,年減6.6%。6月整體大尺寸面板合計超過965萬片,較5月減少4.3%;中小尺寸面板出貨量約1151萬片,較5月增加13.1%。

群創6月營收為213億元,月增1.5%,年減13.9%;第2季營收為632億元,季增5.4%,年減4.9%。6月大尺寸合併出貨量共計1014萬片,月減1.0%;中小尺寸合併出貨量共計1958萬片,月減3.4%。第2季大尺寸合併出貨量共計3092萬片,季增8.4%;中小尺寸合併出貨量共計5985萬片,季增1.7%。

彩晶6月營收為14.8億元,月增6.5%,年減20.8%。6月中、小尺寸面板出貨量為2660萬片,月減29.5%。大尺寸監視器面板及自有品牌產品出貨量38.2萬片,月增241.5%。

WitsView調查,7月上旬TV面板報價跌勢擴大,55吋4K、43吋FHD、32吋HD Open-cell報價分別下跌6美元、2美元、2美元,跌幅分別為4.7%、2.4%、4.9%;IT面板方面,27吋、23.6吋Monitor面板報價均下跌0.2美元,跌幅分別為0.2%、0.3%。

雖然7月開始進入面板需求旺季,不過受到大陸大尺寸面板產能持續擴充的影響,6、7月TV面板跌價幅度加重,而在京東方10.5代線產量持升以及華星光電11代線產能持續開出之下,65吋、75吋大尺寸面板供給明顯增加,價格的壓力尤重,旺季恐怕不旺。
時報資訊 莊丙農 2019/07/10 07:44
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面板雙虎股價破底 有隱憂

面板雙虎現階段市值總和僅1,640億元,比新建10.5代廠需投入的成本(約60億美元)還便宜。面板在電子業具重要戰略地位,群創、友達合計握有逾1,100億元現金,每股淨值均逾20元,首季全球出貨市占近25%。雙虎市值大縮水,有心人僅需不到千億元,就能掌握雙虎過半股權,相當不利台灣持續掌握關鍵零組件的主導權。

業界人士分析,雙虎股權不算集中,友達今年股東會年報資料顯示,最大股東為佳世達,持股約6.9%,前十大股東包含花旗、小摩、滙豐等外資託管帳戶在內,總持股僅約28%,等於有逾七成在外流通。

群創尚未上傳今年股東會年報,依其去年年報資訊,前十大股東(含外資託管帳戶)持股合計僅近19%。最大股東為鴻海集團相關勢力,共持股約8%;奇美實業為最大單一股東,持股逾5.7%。換言之,群創高達八成以上股權在外流通,有心人偷偷吃貨,更難察覺。
受營運轉虧、報價走跌等因素干擾,外資5月以來幾乎天天調節雙虎,群創5月下旬一度跌至歷史新低價7.14元,上周五漲0.14元、收7.49元,市值745.4億元,外資轉賣為買,買超7,844張,為近一個半月以來最大買超,但今年以來群創股價仍重挫近23%。

友達上周股價一度下探歷史新低價8.8元,上周五強彈逾3%,收9.3元,市值895.05億元,外資賣超2,244張,今年以來股價重挫逾24%。

業內人士分析,雙虎上市迄今,基本面最差的時間點落在2011年,當年群創大虧近645億元,友達也虧掉逾611億元,但即使是「一天燒掉逾1.5億元」的大賠慘況,雙虎當時股價仍在面額之上的12至15元左右。雙虎近期雖然轉虧,但基本面沒當年慘,股價卻較當年逼近腰斬,並不尋常。

僅管雙虎目前最多僅有8.6代生產線,因應85吋以上等超大尺寸電視應用仍綽綽有餘,且近年折舊費用不高。加上雙虎在利基型領域也已有初步成果,群創更已躍居車用面板要角,囊括通用(GM)等大廠訂單,仍相當具有競爭力。

相形之下,興建一座10.5代廠雖能擁有最新設備與技術,但總投資額要1,800億元,費用龐大。同時,量產學習曲線需要時間克服、加上後續龐大的折舊費用,短期要回收不易。

若有心人逢低撿便宜,僅花不到千億元取得過半股,就能掌握台灣面板兩大命脈,既能順勢承接台灣累積多年的技術能量、產能與高質量員工,又能大玩資本遊戲,對台灣面板業將是一大傷害。
經濟日報 記者李珣瑛/新竹報導 2019-06-02 23:34
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