a4112

為提升台股交易效率、充分發揮市場機制，金管會昨晚宣布同意證交所建議，放寬每日盤中借券賣出委託量控管上限，由原先該股票前30個交易日平均成交量的20％調升至30％，自今（23）日起生效。

目前借券賣出設有三大條件限制，包括：一、與信用交易融券賣出餘額合計，不得超過該上市櫃在外流通股數的25％。二、不得超過該上市櫃在外流通股數的10％。第三則是每日盤中借券賣出委託數量，不得超過該股票前30個交易日平均交易量的20％。

金管會官員說明，此次放寬的是每日盤中借券賣出數量上限。該條規定原為每日盤中借券賣出委託數量，不得超過該上市櫃在外流通股數的3％，但2011年歐美爆發債信危機，引發全球股市動盪，故於當年11月底改為「不得超過前30個交易日平均交易量的20％」。

官員指出，2011年時台股日均量能仍在千億元之上，但台股先前量能一度萎縮至7～800億元，受此限額影響的股票檔數較當時增加達2～3成。證交所及外資早已多次建議放寬上限至40％、50％，甚至直接刪除此項限制，回歸至前2項的總量限制。

不過，金管會認為，貿然刪除或大幅放寬單日上限，恐過度助長空方勢力，在考量不助長空方氣焰，並適度解決現行實務狀況、提升台股交易效益等因素後，決議先酌量提升至30％觀察狀況，待施行半年後進行檢討，再考慮是否進一步放寬限額。

由於自然人僅能進行信用交易融券賣出，因此9成的借券賣出均為外資，此次等同放寬外資借券限空令。
不過，金管會官員指出，目前借券賣出量能僅占大盤總交易量的1.92％，小幅鬆綁單日上限預期對量能提振有限，最主要效果仍是提升交易效率。
【時報記者林資傑台北報導】2017/02/23 07:43
------------------------------------------------
借券資訊 解讀攻略

證交所再次提醒投資人，參考借券成交資訊時，應一併對照觀察借券餘額增加情形，因為借券除了賣出以外，還有其他用途，建議投資人宜多留意其他相關資訊。
　
證交所表示，投資大眾為了要掌握外資進出股市的動向，常會以借券成交資訊作為觀察指標，因此每當個股借券成交數量較大時，投資人即視其為市場未來的賣壓，以致做出錯誤的判斷。
　
證交所說明，投資人在參考借券成交資訊時，也應一併對照觀察借券餘額增加情形，因為借券除了賣出以外，還有其他用途，目前有一大部分是用來還券，也就是「借新券還舊券」。
　
因此，當某檔個股借券成交過大時，其借券餘額卻不一定會大幅增加，如果只單方面參考借券成交資訊，反而會誤解資訊的內容。
 
工商時報 記者呂淑美／台北報導 2015-11-02 01:31
------------------------
借券 國內投資人也可以

一般人以為借券市場只有外資可以參與，台灣證券交易所今天特別釋疑，國內投資人(包括自然人及法人)也有管道可以參與借券市場。

證交所表示，如果想要出借股票，投資人可以將持股交付銀行或辦理財富管理業務的券商，以信託的名義，在交易所借券系統出借；如果想要借入股票，則可以在券商營業處所，向自辦有價證券借貸業務的券商辦理。

證交所指出，投資人透過銀行或券商的「有價證券信託」業務，將股票出借賺取穩健的出借收益，在金融環境動盪情況下，是一個可以增加收益的管道。

關於出借股票的門檻，根據證交所規定，每筆股票出借交易數量至少須為10張，且以整股為限，實務上來說，每家銀行及券商承作信託都有不同的門檻；證交所表示，熱門、成交量大的股票較適合出借，而且成交機率和報酬率也相對較高，有意出借的投資人可以上證交所網站查詢所持有股票的歷史成交紀錄。

此外，每一檔股票都有不同出借費率，即使是同一檔股票在不同時間也有不同費率，視當時借券市場供需決定，主要由出借人及借券人雙方議價談妥費率，並透過交易所借券平台撮合成交。

證交所表示，目前實務上每新台幣100元的出借收入扣除2元的借貸服務手續費及5元的營業稅後，出借人大約可分得8成的淨收益約74元，信託期間出借人除享有配股配息外，還享有出借收入，在目前低利率之環境下，出借收入提供了強化收益的機會。

此外，如果投資人想要借入股票，則可以在券商營業處所，向自辦有價證券借貸業務的證券商辦理，借券費率由雙方議定，所借入的股票，除委託證券商賣出外，尚可用於融券賣出的現券償還等用途。
中央社記者田裕斌台北 2013/05/16 19:36