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邁入股東會召開前夕、明年股利可扣抵稅額減半及富人稅即將上路，上市公司掀起現金減資潮，5月即有三家發布現金減資案，統計今年以來11家上市公司辦理現金減資退還予股東高達69.05億元。

自從二代建保補充保費實施後，台股去年即爆發現金減資潮，可規避二代建保補充保費。今年財政部再釋出股利可扣抵稅率減半及富人稅的稅改措施，大股東們因應新稅制，盤算著如何避稅，現金減資是立即且有效率的合法避稅，使得台股目前陸續邁入現金減資高峰潮。

根據證交所資料顯示，今年即有17家減資案，其中6家為虧損減資，如宏洲、建碁、秋雨、正峰新、統懋、天瀚；其餘11家為提升股東權益及投資報酬率，進行現金減資退還股東。

3月下旬開始，台股進入現金減資的密集期，有達新、南染、精英、鉅祥等；5月有華晶科、中興電、燦星網等三家上市公司發布現金減資，其中燦星網減資更高達五成，每股退回5元，減資的力道相當大。法人表示，這與財政部釋出稅改政策有關，由於市場氛圍認為明年新稅制將上路，使得我國的繳稅大戶—上市公司大股東密集召開董事會提案現金減資，希望在股東會召開前完成提案，順利在第3季股東會中通過，今年底前入袋為安，提前完成避稅。

根據統計，11家上市公司辦理現金減資中，每股退還給股東以燦星網5元為最高，華晶科及智寶每股退3元居次。

統一投顧董事長黎方國表示，現金減資的退款金額入了股東的帳戶後，搭配台股第3季電子股旺季的行情，預料此新的資金活水將再投資台股，成為推升台股走揚的重要動能之一。
【經濟日報╱記者王淑以／台北報導】2014.05.08 03:27 am
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上市櫃董監申讓 單月飆破百億元

報稅月昨（1）日揭開序幕，因應繳稅需要，4月上市櫃董監事、經理人等內部人，申讓持股超過25萬張，總申讓金額破百億、達107億元，創一年來單月新高，世界先進、橘子、三陽、奇美材等均被申讓逾萬張。

世界先進大股東申讓主要是因台積電賣股，橘子是大股東納克森（Nexon）出清股權，三陽、奇美材的董監與大股東也分別申讓持股。

另外，好樂迪董事長顏瓊章、台光電董事長蔡輝亮、華亞科監察人李培英與副總經理劉大維等，也以一般交易方式申讓；洋華董事長白志強，則是贈與申讓。

台新投顧總經理莊明書表示，在報稅季節干擾下，近兩個月來大股東賣壓源源不絕釋出；觀察3月狀況，上市櫃董監申讓約22萬張，總申讓金額七、八十億元。

進入4月後，董監與大股東申讓更多，根據統計，4月董監與大股東申讓張數25.5萬餘張，總申讓金額107.6億元，大股東賣壓湧現，申讓張數與金額也達一年來新高。

在申讓張數方面，以世界被申讓8.2萬張最多，橘子2.2萬張、三陽1.1萬張。另外，奇美材、幸福、三陽、正新、達新等，均被申讓超過5,000張。

全曜財經資深分析師呂漢威指出，報稅前夕，上市櫃董監事與大股東申讓攀至高峰，配合台股漲多回檔，申讓求現的賣壓相對加深市場跌幅，使得台股4月下跌57點，失守8,800點關卡。

但隨著報稅季節未來將劃下休止符，董監事與大股東藉由申讓籌措現金的情況，也將可望趨緩，減輕市場賣壓，跨入6月之後，台股將回歸基本面走勢。

分析師表示，過去大股東流行持股信託，曾有大量申讓的風潮；董監或大股東申讓通常有許多原因，若為節稅，申讓應會落在每年11、12月，因為稅制計算以年底為主。若為增加現金而申讓，則應會在每年3月至5月。但申讓對台股的影響，還須配合多空氣氛、成交量變化及整體大環境景氣而定。
【經濟日報╱記者王皓正／台北報導】2014.05.02 04:55 am
http://udn.com/NEWS/STOCK/STO2/8649386.shtml
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14檔大股東搶買股，後勁強

明年景氣復甦不明，QE退場動向未定，使得近期台股陷入量縮整理格局，但燦星網、國賓、正道、建大、震旦行等14檔，大股東最近悄悄在檯面下搶買自家股票，正所謂「春江水暖鴨先知」，凸顯大股東看好後市，搭配年底前集團作帳效應，股價後勁爆發力強。

投資專家指出，台股近期量縮，反應市場認為不確定因素還頗多，不敢貿然進場大買股票，而大股東又是最了解自家公司者，大股東對自家股票的進出動向，確實是一個重要的觀察訊號。

據統計，11月大股東積極買進自家持股者，包括燦星網大股東燦坤投資，公開收購燦星網持股從28.79％拉高至44.39％，建大副董事長兼總經理楊啟仁也在11月一口氣加碼買進6,000張。正道明年1月24日將召開股東臨會，改選3席董事，大股東有搶拚席次的態勢。

此外，還有國賓大股東士電、震旦行大股東震旦國際、冠德大股東宇德投資、華建大股東大碩投資、萬洲大股東炎洲等，不僅從8月來就已開始買進持股，11月更是一路持續加碼買進。

以建大楊啟仁來說，從8月來到11月止，累計已買了逾萬張、震旦國際買進震旦行也超過6,500張，炎洲買萬洲也有2,800多張。

此外，工具機的亞崴、程泰集團作多心態明顯，二家公司董事長都是楊德華，從8月以來到11月程泰持續買進亞崴，楊德華則是一路買進程泰；第一伸及華榮也是從8月來積極交叉加碼持股。

大股東買進自家股票，市場法人解讀為「春江水暖鴨先知」。台新投顧研究部協理黃文清表示，大股東對自家公司基本面最了解，願意拿錢出來買，代表對明年基本面看好，未來營運及股價都是正面。

統一投顧董事長黎方國指出，公司買進庫藏股及大股東加碼自家股票，都是對股價具正面助益。
黎方國表示，大股東買進自家股票，至少代表2個意義：一、大股東加碼自家股票籌碼更安定；二、大股東清楚公司營運情況，代表對公司營運有信心，是發崛投資潛力股的訊號。
工商時報─記者呂淑美／台北報導 2013/12/14 09:15
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15檔大股東護盤 悍

台股面臨美股大跌、證所稅修法未過、端午變盤三大變數，有部分企業的大股東買回自家公司的股票，包括大立光總座林恩平、華碩總座沈振來、聯強董事長苗豐強、彩晶董事長馬維欣等15家公司，顯示大股東看好營運動能再成長。

美利達董座曾崧柱手筆最大，4月一口氣買回逾1.7萬張的股票。太子的大股東九福投資買回1.34萬張、大統益的大股東統一亦買回1.22萬張。最特別的是，股王大立光總座林恩平4月買自家股195張，張數雖不多，但總金額約1.7億元，統一投顧總經理黎方國據此推測，經營階層認為大立光未來營運不只於此，長遠動能絕對足夠。

法人指出，公司若認為股價被市場低估，通常會採用「大股東買股」、「庫藏股」兩大方式。近期實施庫藏股公司，包括燿華、華東、仁寶、信昌電等。若董事長、總經理等高層持續不斷買進，看好的企圖心更強勁。

元富投顧總經理劉坤錫解讀，這些大股東買股的企業，不管增加持股的數量多寡，都是大股東對投資人釋出正面的重要訊息，參考性非常強。

彩晶近日股價狂漲，董事長馬維欣4月提早加碼彩晶600餘張。除此之外，鈞寶董事長楊正利、朋程董事謝台寧、光寶科副董事長林行憲、廣達董事黃健堂等重要經營者，近日同步積極回補持股。

日盛投顧總經理李秀利表示，台南幫統一集團的團結性強，交叉持股的程度與台塑四寶不相上下。統一集團董事長高清愿已陸續交班給女婿羅智先，而女兒高秀玲親自操盤統一集團的投資公司。統一集團投資公司連續好幾個月增加持股，看好集團營運將再擴展。
 
【經濟日報╱記者王淑以／台北報導】 2013.06.02 04:12 am
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孳息他益股票信託節稅 難了

稅捐機關最近盯上股票信託業務，發函要求銀行受理客戶辦理「孳息他益」的股票信託時，若已知該公司配息，就必須先課所得稅，不能再以稅負較低方式課贈與稅，此舉等於封鎖股票信託節稅管道，將衝擊信託業務。

由於稅捐機關還要求補稅，這項新規定讓銀行急著跳腳，銀行信託部最近接獲不少客戶詢問及抱怨電話，部分銀行的股票信託業務甚至已暫停。

信託業者昨（3）日表示，這種「本金自益、孳息他益」的股票信託，大都是將孳息部分，以子女為受益人，是不少公司大股東最愛的理財工具，不但可以節稅，還可以將財產移轉給下一代。

因為孳息部分給子女必須課贈與稅，但信託期間可能三到五年，在簽訂信託契約時不知道未來配息，因此財政部規定，按郵局1年期定存利率來設算配股、配息報酬率課稅。

現在郵局1年定存利率才1.27%，公司只要配發股票股利1元，1股面額10元的股票配股1元，報酬率等於是10%，比郵局1年期利率高出許多。

最近幾年，不少大股東紛紛透過股票信託節稅，有些大股東甚至已知道今年可配發多少股息紅利，報酬率超過郵局1年期定存後，趕快辦孳息他益的股票信託，信託契約也只有幾個月。

稅捐機關發現這種現象後，日前發函要求金融機構，若這類來辦理信託的股東既已知配息，就應依實際所得課稅。

信託業者表示，依財政部新的規定，當股東透過股東會、董事會知悉配息後，再簽訂孳息他益信託契約時，就不應再按郵局1年定存利率核課贈與稅，必須先併入股東的所得課綜所稅，等到將來真正移轉給子女時再課贈與稅。尤其現在贈與稅稅率一律降到10%，綜所稅累進稅最高達40%，不僅是稅額計算有差別，稅率也差很大。

信託業者表示，原本大股東辦理孳息他益信託的用意，就是要避免股息要併入所得課稅，適用更高的稅負，所以會透過孳息他益信託，並依較低的收益率（郵局1年定存）課贈與稅。
【經濟日報╱記者邱金蘭／台北報導】2011.07.04 03:43 am
有圖:http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN1/6436440.shtml
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閱報秘書／孳息他益股票信託

信託財產的委託人跟受益人，如果是同一人，就是自益信託，如果不是同一人，則是他益信託。

不少大股東將股票交付信託後，會與信託業約定，本金（股票）部分受益人是自己，股票在信託期間產生的配息部分，受益人則為子女，這就是所謂的「本金自益、孳息他益」股票信託。

這種孳息他益的信託，因孳息收入是給子女，必須先課贈與稅，財政部是依郵局1年期定存利率，來設算配股、配息報酬率核課贈與稅，由於多數實際報酬率高於1年期定存，因此，這種股票信託具有極大節稅效果。
【經濟日報╱記者邱金蘭／台北報導】2011.07.04 03:43 am