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神達（2315）昨（4）日宣布以1.5億元參與機殼廠富驊（5465）辦理的3億元私募案，認購額度達50%，並將取得富驊兩席董事，法人認為，神達入主富驊，將有助降低電腦代工成本。這是神達繼買下美國衛星定位系統（GPS）第三大廠麥哲倫（Magellan）旗下消費產品線後，再一次透過入股與同業結盟，由於神達有六成營收仍來自電腦代工，投資富驊後，應可發揮垂直整合效益。

神達目前營收來源為GPS、伺服器與電腦代工，GPS占營收四成比重，其餘六成則是電腦代工，電腦代工並居全球前五大地位，但去年受金融海嘯衝擊，神達去年全年營收8 0.73億元，較前一年衰退25%以上。

儘管如此，神達去年底在市場一片低迷之際，以32億元收購美國GPS第三大廠麥哲倫的消費產品線，有助神達提升美國GPS市占率到一成左右，在美國穩居第三，僅次於國際航電與通騰。

神達昨天更宣布以1.5億元參與富驊3億元私募案，預計認購6萬張，相當於這次私幕額度12萬張的一半。神達表示，富驊原本就是神達的供應商之一，神達為了產業垂直整合，擬以每股2.5元參與富驊私募，將間接擁有富驊股權28.34%，取得兩席董事席次。

神達昨天下跌0.1元，收11.1元，富驊則受神達入主題材帶動，昨日漲停收2.37元，富驊預計本次私募繳款期間為2月10日至3月31日，增資基準日3月31日。

神達過去收購同業的動作就相當積極，包括曾合併紐西蘭GPS品牌Navman，目前公司同時經營Mio與Navman雙品牌；至於電腦代工，也在2007年併購同屬神通集團旗下的泰安。

神達這次入主富驊，是神達近年首度往上游結盟的案子，每股成本才2.5元，風險並太高。不過面對電子組裝龍頭鴻海的垂直整合更完整，神達結盟後續效益仍有待觀察。

全球金融風暴衝擊電子需求，神達去年營收衰退了25%，除GPS市場受消費者信心不足的衝擊外，電腦代工業務也出現萎縮。

事實上，分析大型電子製造業領域，業者多透過不斷併購與策略聯盟來強化自身競爭力，台灣大型電子製造業這幾年來已形成鴻海與非鴻海集團競爭的局面。
【經濟日報╱記者陳碧珠／台北報導】 2009.02.05 02:13 am