上周，一項偏高的指標發出了賣出訊號。但許多投資人對這項說法，大表懷疑。現在分析師再提五大理由，力勸投資人減碼股市。
根據MarketWatch分析指出，股市不是單行道，而是雙行道，且似乎即將出現U形反轉。
這次方向改變，與傳統智慧的看法恰巧相反。大多時間，多數投資人認為股市只有一種方向：上漲。
MarketWatch分析師則提出五大理由，說明短期內，美國股市較可能下跌，而非上漲。
第一項理由是，過去五年，大多股票已大幅上漲。道瓊指數自五年前本周的低點，至今已大漲了2.5倍。
單單去年，道瓊便上漲逾30%，幅度較經濟自上次衰退結束以來的復甦幅度更大，還大幅超越企業獲利的升幅。在這種情況下，許多投資人決定獲利了結，當不意外。這是理由之二。
第三項理由是精神緊張。美國股市近來極為震盪，第一天大漲，第二天卻大跌。
這是一個專業交易員的市場，而非一般投資人的寶地。波動上升通常係在股價下跌之前，因為投資人會急於爭相出場。
第四項理由是經濟。
自去年底以來，美國經濟已告大幅減緩。雖然減緩的大部份原因，應歸咎予美國大多地區的嚴寒天氣，但這究竟是否只是暫時，仍無定論。
無論真相為何，第一季經濟成長會有多糟？這波經濟減緩對銷售與獲利的衝擊會有多大？市場似乎並未有所準備。
毫無疑問，下個月這些數據開始陸續公布後，眾多投資人將大感失望。更有許多人將先賣出股票，而後再問原因。
最後一項理由，就是那揮之不去的擔憂：國際政治。這次看來可能是美國與俄羅斯的冷戰重現。
歐洲與其他地方的許多經濟體，進出口均依賴美國與俄羅斯。新的冷戰可能讓這些貿易大幅縮水。
如果投資人認為華爾街會忽略這些亂象，快樂地推升股市，當心股票如雪片般賣來。
鉅亨網/編譯郭照青 2014/03/12 00:10
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七大訊號 顯示美國股市恐已接近高點
就在這波多頭市場即將屆滿五周年之際，將在華爾街歷史上，標誌為這波多頭市場開始結束的一天，恐已悄然來到。
根據MarketWatch分析指出，3月4日，道瓊指數大漲227點，因有報導顯示，俄羅斯軍隊自烏克蘭邊界後撤。這則消息點燃了市場，更熱絡了交易。這是市場進入狂熱階段的訊號，在這個階段，只消風吹草動，便能大舉推升股市。
美國股市能否進一步走高？當然可能，只是進一步走高，風險也就越高。往往，在多頭市場的後期，投資人總是脫離了現實，彷彿來到了另一個世界。
這類警告訊號已經所在多有：
1.散戶近來源源將資金投入股票共同基金。擔憂錯過多頭市場的第六年，股市竟出現類似爭先恐後的買盤。儘管狂熱程度不及1999年，投資人卻爭相走告，竭力喊漲自己的股票與共同基金，一如崩盤或空頭市場前的景象。
2.投資人的多空調查結果，讓人憂心。這項廣受矚目的調查顯示，空頭比例已低於20%，為1987年崩盤前以來，最低比例。
3.氣氛指標亦讓人悲觀。波動指數VIX，敲進與敲出選擇權比列，與其他重要的氣氛指標，均顯示投資人與交易員滿懷希望。顯然，投資人相信，在最壞的情況下，Fed或他們的基金經理人能夠保護他們。
4.基本面遭到忽略。偏高的本益比未獲在意，疲弱的經濟數據亦被輕忽。投資人將較預期疲弱的基本面，只一味歸因於嚴寒天氣。
5. 2008年的股市崩盤遭到遺忘。投資人忘記，但市場絕不會。那些忘了歷史教訓的人，將再嚐到痛苦的一課。
6.Nasdaq指數狂飆。三年走勢圖幾乎呈現出拋物線，於3月4日上漲至14年高點4351點。那只漲不跌的年代又再度降臨。但1960年代末期的多頭市場，最終演變成了1973至74年的空頭市場。
7.擔憂錯過行情與貪婪，再度成為主流。當市場接近反轉點時，投資人的買盤也攀上了高峰。擔憂錯過行情，引發了爭先恐後的買盤。
鉅亨網 編譯郭照青 2014/03/08 00:03
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崩盤雖然劇烈 卻總是悄然來到
崩盤走勢，似乎是股市的難免，此一憂慮，近來又再度浮現。然而崩盤的早期警告，總一再被忽略，認為這只是暫時的回檔。逐漸地，投資人對此一不可避免的後果，竟遭麻痺。無數次，他們忘記了歷史的教訓。直到最終，一場震撼讓人猝不及防。
根據MarketWatch分析報導指出，金融歷史學家Niall Ferguson曾說：崩盤前，世界似乎一切如常，如此平靜無波。然而當崩盤終於來到--無可避免地將會來到--每個人似乎都大感意外。此時我們的大腦卻不斷訴說，現在應非崩盤之時。
此時，生活依舊平靜，投資人陷入了催眠，變得日益脆弱，直到諸如雷曼銀行倒閉般驚人消息，一舉打翻空虛的平衡。而後，Ferguson說，「崩盤突然加速，宛如一輛跑車，也像暗夜的竊賊。」攻擊衝來，讓投資人措手不及。
一直，投資人玩著換手的遊戲，興奮地認為，在無可避免的崩盤來到前，當可贏得多一點的獲利。深信自己知道何時，何處，該如何出場。而後暗夜的竊賊卻突然出擊，讓人大感意外。即使此刻，在不願接受的情況下，投資人仍告訴自己， 這只是熱絡多頭市場中，另一次的回檔整理。直到突然間，這不只是一輛加速的跑車，而是一部重型卡車，轟隆而來。
樂觀與憂慮均存在於投資人的內心，初期的警告則轟嗚於外界。然而投資人的大腦卻總是摒棄新的訊息，選擇既有的成見，個人的傾向與意識形態。所以，就在2008年全球銀行受到重創之前，美國財政部長--即前高盛銀行執行長--告訴Fortune雜誌，經濟正處於他職業生涯中所見到的最佳狀態。其實不然，只是他的信念不容許他接納事實。
如何預測崩盤走勢？問題就在自己的腦海，自己的基因，自己的心態。投資人總難免慣性，自己摸索，玩著自己的換手遊戲。決定進出場策略，根據的是自己的承受風險能力，自己的判斷，自己的信念，傾向，意識形態，而非數據。
投資人會看到新的警告，諸如索羅斯看空S&P 500，並加碼至13億美元。投資人可能會聽到各分析師的看法。然而依舊採取平常的做法，這做法不是根據警告，事實，證據，或分析師的預測。投資人只一味根據大腦深處的意念，做出自己的決策。
當那部重型卡車突然切入高速檔，快速加速，並終於讓所有人大感訝異，一切都將無能為力，因為投資人永遠聽不到卡車衝來的聲音，直到為時已晚。1929年，儘管警告四起，卻少有人接受。2000年，投資人沒有聽見，2008年亦復如此，2014年仍將重演，那重型卡車將再度讓所有投資人猝不及防。
鉅亨網 編譯郭照青 2014/02/20 00:03
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你想不到的6大意外因素 撼動2014年金融市場
美國聯準會QE退場、意大利政府面臨瓦解、法國增稅等議題，將是明(2014)年可預見的大趨勢。
然而，《MarketWatch》專欄作家林恩(Matthew Lynn)撰文指出，除了這些浮出檯面的議題外，還有6大潛在的風險，將意外撼動2014年的金融市場。
石油改由比特幣計價？
2013年最受矚目的話題之一，非比特幣莫屬。比特幣是一種虛擬貨幣，不靠任何貨幣機構發行，僅透過特定演算法產生。由於計算方法特殊，比特幣無法被人為複製，且總數量有限，導致價格急速攀升。然而，各國以及各網路零售商目前對比特幣仍然保持觀望態度，尚未承認其合法性。然而，林恩表示，未來比特幣將很可能在一個所有人都意想不到的領域大放異彩：石油。
報導指出，石油輸出國組織(OPEC)將可能是未來最常使用比特幣的組織。過去10多年，國際油價都以美元計算，但全球主要的石油輸出國和美國的關係向來處於緊繃狀態，如伊朗、阿爾及利亞和安哥拉等國。OPEC成員國一直以來都希望除去石油以美元計價的方案，但卻尚未找到合適的替代貨幣。
林恩指出，或許比特幣是可以考慮的方案之一。比特幣是全球性貨幣，不受任何中央銀行控管，可提供石油國家另一種保值的方式。
蘋果、Sony聯手合作？
過去， 說到最流行、品質最好的3C產品，非Sony(6758-JP)莫屬；現在則以蘋果( (US-AAPL) )為主流。然而，蘋果卻也面臨創新不夠、產品不多元化的問題。蘋果需要重新點燃創意，才能在競爭激烈的市場中保持領先。林恩大膽預測，蘋果不僅在硬體上要創新，軟體也需要高人一等。如果是這樣，何不和Sony聯手合作？這樣就可以在同一領域中形成更強大的力量。此外，蘋果也可以藉此開發電視、遊戲機等產品。
法國出兵敘利亞 轉移焦點
法國經濟持續衰退。法國國家統計及經濟研究局(INSEE)24日公佈報告指出，法國今(2013)年第三季經濟萎縮0.1%。雖然預估第四季經濟將可出現正成長0.4%，但其「三高」態勢─高稅收、高失業率、高負債的狀況並未改觀，明(2014)年復甦形勢依然脆弱。所以，法國到底該怎麼做，才能使民眾不至對政府失望透頂？(接下頁)
林恩指出，許多國家遭逢重大國內問題時，會採取轉移焦點的做法，法國或許也不例外，而發動戰爭就是最好的工具。今年8月，敘利亞首都大馬士革毒氣攻擊受害人照片曝光後，引起國際輿論譁然，西方國家揚言該國此舉已經觸犯底限，將以空襲等方式武力介入敘利亞內戰。林恩指出，法國總統歐蘭德(Francois Hollande)雖然看起來溫文儒雅，但骨子裡卻是個主戰派，已經揮軍進入西非的馬里以及中非共和國。針對敘利亞內戰，歐蘭德也於8月底發表電視演說，表明法國已「準備懲罰」敘利亞化武使用者。林恩表示，這樣一來，就可以成功轉移民眾注意力，並且不再追問為何英國、德國經濟不斷成長，法國卻仍然停滯不前。此外，其他歐美國家也將很高興看到法國自願接手「出兵敘利亞」這個燙手山芋。
意大利拉警報 衝擊全球經濟
意大利經濟問題叢生、危機四伏。今年11月，意大利通貨膨脹指標下滑至0.6%，比美國、英國、德國還要低，離通縮危機僅一步之遙。除此之外，意大利更是債台高築，佔GDP的126%。此外，過去10年，意大利的GDP成長率平均只有2%，未來前景更是黯淡。快速下滑的物價加上不斷累積的債務，將對經濟產生致命的效果。林恩預測，直到明年年底，意大利經濟將經歷重大變革；而當這個全球第三大債券市場拉警報時，災難已經迫在眉睫。衝擊的不只是意大利經濟，全球銀行體系和全球經濟都將受到波及。
南非經濟衰退 引爆新興市場拋售潮
曾經和巴西、俄國、印度、中國一齊享有「金磚5國」(BRICS)美譽的南非，榮景已經不再，經濟成長也開始逐漸下滑。南非第三季經濟成長率大幅衰退，僅0.7%，是2009年經濟衰退以來最低水平。林恩指出，南非失業率高居不下，預算和貿易赤字問題嚴重，經濟成長緩慢，明年甚至可能遭國際信評機構調降主權評等。林恩預估，國外資金將陸續撤出南非，最終拖累更大的新興市場資產拋售潮，點燃新興市場另一波金融危機。
右派勢力抬頭 歐元首當其衝
過去3年來，歐洲當局嘗試了各種不同的重建地區金融市場信心的手段，在經濟信號初露曙光的情況下，許多人認為，歐元區最糟糕的時期應該已經過去，對未來充滿信心。但事實上，最壞的情況尚未結束。
林恩表示，第8屆歐洲議會選舉將於明年5月底在所有歐盟成員國境內進行，是里斯本條約正式批准並生效後的第一次選舉。但這次的選舉將會很不一樣，因為反對歐元區一體化的極右派勢力將崛起，包括英國的獨立黨(Independence Party)、法國的民族陣線(National Front)、德國AFD新選項黨(Alternative for Deutschland)以及荷蘭的自由黨( Freedom Party)等將逐漸成為多數。此外，曾經贊同應該賦予歐洲議會更多權力的選民逐漸改變立場，加上公眾對歐洲緩慢的經濟成長、高失業率失望至極，更助長了極右派的勢力。2014年歐洲議會選舉，若由這些政黨奪得勝利，那歐洲將陷入新的政治亂局，歐元將首當其衝。
鉅亨網 劉季清 綜合外電 2013/12/25 15:25
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後市有憂 慎防波段回檔風險
美國聯準會公布明年1月將啟動縮減購債規模，但強調持續低利環境的政策不變，消息一出歐、美股市聯袂大漲，美股甚至還漲破新高。
亞股今日開盤在國際盤勢帶動下也跳空開高，然而在一片歡聲雷動當中，富邦期貨協理范炳杰指出，韓股今日跳空的多方缺口竟在一日內回補，台指期多方攻勢續航力不足，讓技術面無法乘勢一口氣突破，形成向上黃金交叉，且從摩台期未平倉量在創高後大減的現象來看，台指期走勢有隱憂，投資人應慎防波段回檔風險。
在美股指數大漲創高的歡樂氣氛中，台股開盤時雖然也一起受鼓動，然而范炳杰指出，多方卻無法一鼓作氣扭轉技術面，在開盤跳空開高留下多方缺口後，倒裝反轉向上失敗，反而讓技術面出現了疑慮，現在多方只能期盼加權股價指數日KD能止穩轉強，出現黃金交叉，如果此波上攻失敗，要小心因為多殺多引起指數急速壓回。
范炳杰進一步分析，觀察昨日盤勢雖然指數壓回，壓回的幅度沒有很大，然而摩台期的未平倉口數卻大減一萬多口，截止昨日為止大約剩23.2萬口。根據過去的經驗來看，指數創高後摩台期未平倉口數若大幅下降，指數可能拉回，而近日的盤勢正好符合這樣的條件，因此投資人應該特別留意。
從外資布局角度來看，外資目前有8千多口空單，態度偏空，加上近日1月台指期OI Put/Call ratio大降，投資人應該觀察今日數據是否有機會站回1，如果持續在1以下的水位，建議投資人採取保守一些的操作策略。
范炳杰指出，從價差的變化來看，今日價差走弱顯示還是有反壓存在，今日多頭原有機會強攻，攻上去後中多格局可望成形，然而今天盤勢反而是開高之後壓回，出現走弱的疑慮。因此，范炳杰建議現階段投資人對盤勢不應過度樂觀，不排除指數有中期的修正風險，其中最重要的兩大觀察指標，分別是摩台期未平倉量縮減速度與日KD與周KD走向。
【聯合晚報╱記者林韋伶／台北報導】2013.12.20 03:22 am
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法人：大盤指數恐見4字頭
台股逆勢小漲僅一個交易日，昨（8）日又因美股大跌，亞股全面重挫，日股不但重挫9.3%，印尼股市更無限期休市。台股昨一開盤就重挫超過150點，儘管股市、期市都可看到國安基金護盤跡象，不過在金融情況惡化，5,000點恐失守，台股恐怕會出現四字頭。
全球政府均宣示保障銀行存戶，各國央行也積極釋出資金。富邦投信執行副總吳火生表示，這顯示全球金融惡劣的情況，在全球金融引發出連環性的危機，這樣的盤勢並非國安基金可以控制得住。
台新投信總經理沈文成認為，國安基金並非只有護盤，而是在情況惡化之際，至少能夠提供部分股票的流動性，目前可以先觀察近期G7會議，各國央行是否能夠大刀闊斧聯手降息，若幅度明顯，有助於提升金融市場信心，穩定全球股市不再大跌。
台股昨盤中跌點維持在300點，尾盤國安基金伺機進場，不少權值股跌幅縮小，但最後一盤卻不敵強大的空頭賣壓，台積電（2330）昨下午1:24股價為46.7元，最後一盤一口氣拉低至46.25元跌停板；台塑集團股更明顯，台塑（1301）最後一盤跌0.9元、台化（1326）最後1,500張大賣單敲進，5分鐘跌掉2.1元，收在51.1元。
空頭挾國際股市哀鴻遍野的強大氣勢來襲，法人認為，這並非5,000億元國安基金可以抵擋得住。台股從520的9,309跌至5,500點，國安基金才宣示進場，主因不可能在高點護盤，選擇相對低點才不至於浪費子彈。但以國安基金先前護盤的例子來看，護盤接近底部，但不一定是最低點，後續下殺，國安基金可能伺機買進護盤兼攤平成本。
整體國際金融情勢並不樂觀，法人估計，後續台股指數應該至少還有一成的下修空間，投資人若目前進場，將與國安基金的成本差不多，但如果4,500點為這一波的底部，指數跌至此在往上拉抬，回到5,500點可能面臨國安基金獲利了結出場的壓力，獲利幅度有限、風險也較高。
分析師建議投資人觀望，等利空大致上都反映後再搶進。舉例來說，5,500點跌至4,500點的跌幅為18 %，但4,500點漲到5,500點的幅度卻要22%，表示套在高點後大跌要回到原本的成本，需要更多的力氣，投資人此刻應該多看少做，情勢不明朗下，寧可等氣氛回穩後再介入，也不要貿然進場又被套牢。
【經濟日報╱記者賴育漣／台北報導】 2008.10.09 03:21 am
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麥格理：大盤低點還沒到
台股昨（8）日大跌318點，外資賣超擴大為94.88億元。麥格理證券台股研究部主管張博淇昨天表示，韓元今年以來貶值幅度達43%，韓國面板和記憶體廠的議價能力將高於台灣，對台廠的下單也會減少；美林證券也認為，全球經濟成長下滑，景氣尚未見底之前，仍持續「減碼」台股。
張博淇表示，韓元今年以來貶值43%，而台股則持平，韓國科技廠和台灣科技廠向來競爭激烈，這將使得韓廠議價能力提高，且包括三星、樂金等公司也會在成本考量下，減少對台灣廠委外下單，改由韓國廠製造，閎暉、華冠、和嘉聯益等手機供應鏈受衝擊較大。
外資在全球股市大跌、經濟成長下滑的環境中，不斷調降台股盈餘和指數預估，張博淇也持續對台股「減碼」。他認為，除非金融情勢走穩、大規模的盈餘調降告一段落，以及庫存獲得控制，否則台股低點未到，現在還不是買進的時機。
張博淇看好科技下游硬體廠優於半導體，因為下游硬體廠手上現金多、價格便宜，且可受惠於新台幣貶值，重申科技股的表現優於非科技股及金融股，維持減碼原物料、航運和金融股；首選個股為股價跌深及和現金水位較高的公司，包括華碩、廣達、緯創、光寶科、旺宏、宏達電、中華電、統一超和裕隆車。
【經濟日報╱記者陳盈羽／台北報導】 2008.10.09 03:21 am
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外資：目前沒有買股理由
台股昨（12）日雖然小漲58.73點，但外資仍賣超32.22億元。外資主管強調，外資的台股操作策略沒有針對性，「與馬（馬英九總統）無關」，主要是繼美國之後，歐洲和日本需求也減緩，以致第四季的終端需求並不樂觀，外資目前沒有大舉買進台股的理由。
除賣超台股，本月到5日為止，外資也從台灣匯出27億美元，這股資金匯出狂潮會不會持續？外資都表示，要看新台幣匯率和美股的表現。
摩根大通證券董事長林照寰說，近日帶著客戶拜訪行政院財經官員，外資最想知道、最在意不是馬政府的「救股措施」，而是總統選舉時的政見能否落實。
林照寰說，雖然所得到的答案都是肯定的，但現在除了美國，連歐洲、日本的需求都不斷下滑，第四季的需求狀況到現在仍不明朗，加上亞洲各國的貨幣急貶，因此外資還是會持續撤離以外銷為主的亞洲經濟體。外資賣台股、抽離資金，完全和馬政府無關。
美林證券在最新的亞太策略報告中指出，亞洲貨幣急貶、股市大跌，受影響的不僅只在股市，慢慢會擴及總體經濟；若經濟下滑，資產價值下跌，以致財富縮水、現金流量緊縮，貨幣貶值將帶來通貨膨脹的壓力，因而將亞太區經濟成長預估從7.7%降至7.3%。
美林認為，亞洲國家對美國的出口成長雖然已經大幅減少，但仍有機會降到衰退；對歐洲的出口還會進一步下滑；至於雖然日本明年成長可望加速，但其出口僅占亞洲國家整體的10%，幫助不大。
林照寰進一步指出，外資對台股的操作與新興市場同步，都屬於標準的衰退時期操作策略，主要可以歸類出三大方式，一是「去槓桿操作」（deleverage），以規避風險；另外就是規避新興市場，資金回到開發中國家；第三則是以高現金殖利率的穩定權值股為主要買超對象，這也是外資近期在台股大買電信股的理由。
【經濟日報╱記者陳盈羽／台北報導】 2008.09.13 01:40 am
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就市論勢》提防非理性下殺
盤勢分析
台股上周受到國際油價續創新高與通膨壓力罩頂的影響，表現持續弱勢，至周五為止再創波段新低點，整周下跌320點，周線四連黑。
上周表現最為弱勢的為塑化股，油價持續飆衝擊成本上升，上周五龍頭台塑的棄權賣壓摜壓，類股跌幅重達12.1%，其次為觀光股，雖然兩岸包機直航順利實現，但是市場卻持續賣超觀光類股，跌幅11.88%。金融類股也在龍頭中信金踩到地雷公司的利空衝擊下表現相當弱勢，跌幅8.75%。
國際市場因油價與通膨兩大殺手的影響動盪不安，台股也無法倖免，雖然有政府出面信心喊話甚至護盤，但是投資人信心潰不成軍，是台股無力反彈的主因，在油價與通膨問題沒能獲得有效疏解的情況下，後市仍須保守以對。
投資建議
台股近一個月來成了亞洲股市的末段班，跌幅達22%，僅次於印度、中國。不過觀察台股資金動能，台股真的從資優生變成了壞學生了嗎？現在的顧慮在於股市受累全球股市處於「探底」階段，投資人經不起任何風吹草動，因此較為擔憂的是非理性下殺，而不是台股基本面鬆動。
從新台幣、以及資金流向判斷，台股6月處於資金「度小月」的階段，但也是蓄積龐大動能的最佳時機，等到國際盤勢回穩，小別勝新婚，讓台股反彈力道更顯龐大。指數跌破7,300點，已是半年來最低點，現在介入風險相對較低，建議投資人不妨單筆分批進入。
【經濟日報╱何銘銓 (摩根富林明投信台股投資組合經理）】 2008.07.07 02:57 am
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看空氣氛瀰漫 8000點保衛戰不樂觀
台股今天再度面臨8000點保衛戰，守不守得住？以下是專家看法。
油價外資 短線觀察指標
群益投信投資長王智民
市場利空因素較多，造成看空氣氛濃厚，甚至預期台股會跌破8千點，短線觀察台股走勢的重點在於油價，還有外資的動向，特別是油價的走勢影響更大。
外資昨天賣超的金額將近200億元，幾乎是昨日成交量的四分之一，短線可能要觀察一下外資動向，若外資賣壓減緩，台股應該有機會在8千點附近築底，逢低應該可以低接一些績優大型股或是下半年業績展望不錯的電子產業，如NB相關、半導體龍頭產業、高股息族群等。
若短線油價停留在135美元關卡附近盤整，不繼續走高，對股市的影響性會逐漸降低，如此台股在6月拉回修正之後，7月應該有機會築底震盪向上，但相反的，若油價持續上漲，甚至漲破150美元，則整個全球通膨的壓力再升溫，對股市的負面影響力將擴大。
整體而言，台股短線跌破8千點，應該是逢低承接的時機。
外資賣超擴大 恐破八千
萬寶投顧總經理蔡明彰
美股重挫拖累台股，主要是反映美國經濟衰退、全球通膨等利空，台灣由於依賴美國甚深，股市首當其衝，由於外資賣超擴大，主要調節最多個股以台積電為主，預料台股後續跌破八千點機率大增。
儘管8千點可能失守，但由於7900點是重要關卡，屆時可望出現跌深買盤進場，但投資人仍應提高風險意識，預料大盤將震盪整理至7月中，目前宜等待融資籌碼沉澱，建議可持股5成，隨時保留現金部位，等盤勢反轉。
現階段投資人手中最好不要全部都是股票，若要保留持股，可尋找題材與全世界連結的抗通膨股，藉此因應油、糧價格大漲；也可選擇台股獨有的兩岸利多相關的觀光、資產、營建等股。後續也應觀察美股走勢，目前美股技術面逐漸面臨危機，若持續破底，也不利台股反彈。
台股相對低點 逐步逼近
匯豐中華投信副總經理黃世洽
道瓊指數重挫逼近12000關卡，加上陸股殺聲連天，兩大經濟引擎股市疲弱連累台股，昨日盤中險些跌破前波低點。
值得注意的是，台股目前本益比僅有13.89倍左右，對照MSCI新興亞股15.8倍的本益比，具備兩岸題材的台股實在不貴。顯示520過後台股已經回歸基本面，也代表相對低點逐步逼近。
除非短期內台股再度重挫，否則此時不宜殺低，應分批布局權值股靜待美股止穩，包括晶圓代工、TFT LCD、以及受惠基礎建設需求暢旺的水泥、鋼鐵等族群都值得留意，靜待第四季股市旺季來臨後收割。
第1季台灣走的是選舉行情，然而第2季開始台股利多空窗期使得大盤抵抗力不足，520新政府上台後台股急跌千點，但融資餘額下降速度遠不及指數跌幅，顯示籌碼依舊凌亂，台股仍須以時間換取指數空間，短期內上檔反壓沉重。
以長線外資的角度來看，目前MSCI新興亞股的本益比為15.8倍，但台灣股市平均本益比卻只有13倍上下加上台灣現金股息殖利率逼近4%，以長線外資的角度而言目前台股的投資價值已經逐步浮現。
往長線外資的作法是將企業配發的現金再投入股市，今年台股有兩岸題材加持，加上目前指數已經修正到8千點左右，預計外資今年也會複製過往模式積極布局，預計台股下檔有撐。
聯合報/記者許佳佳、鄒秀明/台北 2008.06.20 05:06 am
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心理大關失守 失望賣壓出籠
週五台股開高之後再度遭遇賣壓，開盤不久台指期週四低點不保，雖然破底之後下檔低接買盤進駐促使指數反彈，但追價買盤意願不足，使得指數再度遭到壓回，進而引發失望性賣壓出籠，加權指數失守下方整數大關更是引發了停損及恐慌性殺出現象，台指期逆價差盤中一度近190點，顯示多方信心再度遭到嚴重打擊。
但由成交量能來看，週五加權指數重挫145點，但成交量僅擴大到957億元，再度形成了反彈無量，下殺出量的不利局勢，觀察近期盤中買賣力道，總委買張數常大於總委賣數十萬張，但均買及均賣張數差距卻不大，顯示法人依然是站在賣方，尤其週四融資再度增加，本波下殺以來融資減少幅度明顯少於指數下跌幅度，因此融資能否再度減肥將是觀察重點。此外，就技術面角度來看，台股週KD值持續交叉向下，加上連續兩根長黑K棒讓指數持續破底，後續還有下修的壓力。至於四大期指，皆處在短期均線下，加上季線轉而下彎，中期格局恐怕不樂觀，因此投資人對盤勢還是須謹慎保守看待。
最後，回顧上週2個空方缺口（6/9日及6/12日），猶如歷歷在目，但在本星期中多方竟無力去封閉之，顯見多方弱勢；加上短期、中期及長期均線紛紛轉為空頭排列，如今又要面臨季線向下交叉年線暨月線向下交叉半年線，這雙重反壓無疑又是「將」了多頭一軍；再論前波低點7900.80（3/17日所創）亦於週五宣告棄守，低點一度來到7897.97，收盤價7902.44亦是跌破前波收盤價，多方潰堤，可說潰不成軍。
綜合以上，面對指數加速趕底，台股短線上依然相對疲弱，五日均線再度為空方所把持，操作上還是應順勢而為，未見止跌訊號前，多方保守為宜，不應貿然承接或是搶反彈。
週五台股再度重挫，台指期前十大交易人淨空頭部位減少，而選擇權方面則以買權的賣方部位及賣權的買方部位增加最為明顯，而台指期三大法人淨空頭部位亦減少，整體而言大額交易人對台股後市看法偏向保守看待。
元大期貨 2008-06-20
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上檔反壓甚重 反覆測底
展望後勢，從前波高點9309回檔至8000點上下，雖然短線回檔幅度已大，但融資減幅相對大盤修正幅度明顯不足，高融資和法人籌碼鬆動個股仍有探底危機。短線若有反彈不宜過度追高，在未出現明顯轉強訊號之前，盤勢先以保守看待。
‧加權指數上檔反壓甚重，反覆測底
美國市場：
週一美股指數漲跌互見，其中道瓊工業指數下跌0.31%，其餘皆是上漲作收。盤前公佈的紐約州製造業指數跌幅超出預期、油價一度走揚，開盤即承受賣壓而下跌，所幸午盤後油價回檔、科技與金融股漲幅拉大，S&P500指數震盪後收在平盤。週二則全面下跌，盤前高盛證券發布的第二季財報優於預期，一度激勵美股開高，然而稍後的工業生產、產能利用率與新屋開工數據滑落，加上地區性銀行獲利預警頻傳，指數於開高後走勢急轉直下。
週三美股再度下挫，知名避險基金經理人看空金融產業獲利前景、金融股帶領美股開低走低，而對美國景氣具指標意義的FedEx季報意外轉盈為虧，市場信心大受打擊，景氣循環股全面下挫，S&P500指數收盤跌幅逼近1%。週四中國意外宣佈調升零售汽柴油價格，油價大跌支撐零售、航空、鐵路與汽車製造等耗油相關產業股價走高，而金融股尾盤轉強亦支撐主要指數收盤上漲。
整體而言，近期企業發布的獲利訊息多屬利空，顯示高成本、低轉嫁能力導致獲利衰退的現象遍佈各個產業。預料投資人對後市將轉趨保守，大盤反彈動能難以延續。
觀察本週道瓊指數走勢，先前週五雖上漲到12250之上，而週一開出之後未能持續，呈現開高走低小黑K棒，爾後則是接著兩天的下跌，週四則撐在12000之上以小紅作收。相較於4個指數的表現，6月以來以道瓊工業指數持續破底表現最弱，SP500則1330-1365之間盤底。而科技類股的Nasdaq和費城半導體則是出現較強的抗跌及較多的反彈空間，因此下週觀察重點在於此二者指數能突圍而出帶動多方氣勢，否則仍以保守為宜。
綜合評論：
週一呈現反彈走勢，收盤上揚64.18點呈現價漲量縮格局。類股方面，電子股以PCB、LED、NB表現較佳，統產業以水泥、食品、塑膠、機電、橡膠、航運、營建、觀光走勢較佳。周二延續之前低量格局，大盤指數因受到電子權值股面板族群領跌下，引動上半場指數下跌，下半場在金融、營建及觀光連袂攻堅下，指數擺尾收小高，週三先開低後傳產股及電子權值股抗跌，盤勢逐步拉升翻紅。週四受美股下跌和台指期壓低結算影響，導致開盤即下跌142點，並呈現開低走低格局，外資賣超達182.9億元之多，週五開平中場過後向下震盪，收盤再度重挫。總計一週下跌203點收在7902.44點。
展望後勢，從前波高點9309回檔至8000點上下，雖然短線回檔幅度已大，但融資減幅相對大盤修正幅度明顯不足，高融資和法人籌碼鬆動個股仍有探底危機。短線若有反彈不宜過度追高，在未出現明顯轉強訊號之前，盤勢先以保守看待。
選擇權市場部分，整體交易量增為48萬口，買權集中在820與8300序列約3.5萬口，賣權則以7500點約3.3萬為最。在隱含波動率部分，買賣權略降為21-25%，顯示多空雙方進場意願趨緩。就未平倉量分布來觀察，買權較大的序列為8500點增加至2.6萬口，賣權則落在7800點口數增加為2.2萬，P/C Ratio下降為0.78。
期貨市場方面，台指期週線下挫；7月台指週三雖一度來到8100之上，但週四卻跳低在8000點以下殺出，週五則開高於7910點雖一度走高至7937，但隨現貨市場走跌加上恐慌心理，指數急殺跌破7800至7723點，終場大跌111點以7778點作收，逆價差124點成交量約7萬口。從線圖分析、7月台指上方再8200-8100和6/19日8000點都出現了向下跳空的缺口之後，多方明顯承載力道不足，空方主導市場方向，加上除權息的影響出現了百點以上的逆價差的空間，更加不易凝聚市場買氣。下週先觀察台指期能否有效在站上8000點整數，守穩後才有後勢可言，否則仍以保守為宜，並先做好避險的工作。
理財會客室 陳國賓 2008/06/20
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就市論勢》大盤整理 拉長至7月
盤勢分析
台股昨日收在8,370點，下跌217點，成交金額放大為1,172億元。上周大盤曾攻至8,800點，試圖站穩年線及季線之上，但在美國5月失業率數值大增為5.5%，及油價創下每桶139美元新高衝擊下，台股受美股挫拖累，再度向下測試半年線8,430價位支撐點。
美國聯準會（FED）曾在5月21日下調美國今年GDP成長率為0.3至1.2%，並調升失業率為5.5至5.9%，CPI指數則為3.1至3.4%。5月失業率5.5%，代表所得下降及消費力道的衰減，加上令人咋舌的高油價，停滯性通膨的陰影，對企業獲利展望產生巨大的負面效果。
操作建議
目前支撐台股的多方題材，有下列幾點：一、兩岸擴大交流及投資限制解除，受益類股包含金融及觀光，短期股價多已反映未來成長預期，走勢屬高檔整理；二、部分產業如鋼鐵、散裝航運基本面仍佳；三、電子產業將進入傳統旺季。
惟6月仍屬電子業客戶存貨盤點及新舊機種交替的淡季，故占權值重的電子產業，仍為台股短期空頭狙擊標的。
目前台股正處於經濟利空及兩岸政治利多交互影響階段，呈現出來的是成交量下滑，觀望氣氛極濃，整理期極有可能拉長至7月上旬。在成交量低迷情況下，大盤指數漲跌的參考價值相對降低。
7月起有直航、陸客來台之中長期利多題材，而電子類股離淡季又遠了些；8月為除權、息旺季，又逢電子業進入旺季。
所以不論台股在整理期是否會跌破半年線，操作上仍以選股為主，逢低分批買進PC、NB、IC設計、LED 、水泥、手機零組件、面板及高配息類股，中長期獲利可期。
經濟╱陳駿賢（兆豐國際投信投資長）2008/6/11 03:39 am
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籌碼再沉澱1~2周 大行情將到
端午在即，很多人開始關心端午變盤的話題，我認為，從過去的歷史經驗判斷，節氣和股市確實有一定程度的連動，但是否馬上因節氣更替，就會改變股市走勢，我倒不認為有這麼快。
以今年來說，我原則上肯定端午過後盤勢會愈來愈好，往上變盤的機率相當高，不過就時間點來說，漲勢應該不會在下周一就馬上發動，可能還需1~2周的醞釀期，等到6月中下旬左右，才會有一波較大的行情可期。
籌碼沉澱有待商榷
首先，台股從5月20日的9309點高點回檔至今，不過3個禮拜，我認為，整理時間還不夠長，籌碼的沉澱度也還有待商榷。
再者，近期量能不出，像是周四台股大漲百點，但成交量僅1000億元，連1200億元都不到，如果讓我打分數，是絕對不及格，無法構成攻擊量。因此下周量能是最重要的觀察指標，量能一定要逐步放大到1200~1300億元水準，才有助於推升後市續強。
在短線看好的族群上，我認為因進入股東會旺季，下半年景氣能見度高的公司，只要大老闆有正面的看法釋出，都可對股價一定的推升力道，但族群性不強，多半是個別股零星表態。
同時在股東會過後，也將進入除權息密集期，相關高股息的族群可多留意，如電信、二線塑化、水泥等都不錯。
持股維持5成左右
隨6月11日兩岸和談再起，金融股仍會是盤面上的中流砥柱，因為想像題材大，股價也會相對有撐。
在持股水位上，我建議目前維持5成左右中性水準即可，這樣才能隨時視大盤變化，保留調整的彈性。
劉坤錫口述 李宗莉整理 蘋果日報 2008年06月07
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下半年投資 從大型權值股下手
元大店頭基金經理人洪玉婷指出，目前大盤呈整理格局，投資人可以從大型權值股入手。
洪玉婷表示，觀察這一波跌深多是IC設計股或太陽能類股，跌法已很像1月時崩盤的跌法。但其實1月跌多是因為季報可能受美股牽連、同時也有匯損等疑慮。但現在景氣面並沒有那麼差，因此這波下跌與基本面無關，可以判斷是獲利回吐的狀況。她指出，IC設計股之前本益比最高到25倍，現在投機行情結束，本益比將修正。
至於何時止跌？洪玉婷認為，可從成交量來分析，例如之前上到9000點時，成交量大概有1500億，現在雖下跌可是成交量仍大，每天仍有1000億左右，代表還有人還沒賣完，等到成交量僅剩8~900億時，代表該賣的都賣得差不多了，往下跌幅就不大。止穩時，接下來就會回歸國際經濟走勢及國內政經基本面，例如接下來公布的5月營收、美國各項經濟數據等。
洪玉婷指出，現在8600點應是在中間的位置，往下頂多再2-300點，往上的空間則較大，建議投資人如果原來已有些部位，不用急著殺出，可以先緩一緩觀察盤勢，空手的投資人可以先買些部位等待行情。
以布局而言，今年題材多了所謂的「政策受惠股」，即兩岸相關政策所帶動之類股，包括愛台十二建設的水泥、鋼筋類股，開放上陸的金融類股，開放觀光的航空、觀光類股、中概股等，依然深具題材。而科技類股幾乎已跌回起漲點，有些類股確實被殺過頭，股價被低估。
洪玉婷建議，如果投資人想進場買基金的話，還是選擇以各類股均衡布局為佳，同時應布局大型權值股為主。她分析，4月時店頭基金表現較好，代表投機氣氛較佳。但到5月下旬時多為買大型龍頭股公司表現好，很少大跌，而且外資也較少殺出大型股，投資人可以跟進。
聯合報/記者朱婉寧 2008.06.04 06:16 pm
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政治風險降低多方提前表態，惟宣判結果仍待確認遇8450~8550應留意震盪反壓及持股汰弱時機
美股週三在企業發佈獲利預警及數據顯示美國10月房價跌幅超過預期且至少是2001年以來最大跌幅等利空衝擊下開低，惟能源股因原油價格上漲而走高，有助於支撐大盤於不墜。
3大指數雖均收小紅，但下跌家數超過上漲家數。華倫巴菲特 (Warren Buffett)表示他己拒絕金融業要求他增加持股後，最大銀行花旗集團(Citigroup)股價應聲下跌。另有分析師指出美國幾可確定正進入由消費者引發的經濟衰退，零售業股今年算是玩完了，而更壞的情況可能尚未浮現。道瓊NASDAQ一度回測低檔支撐但尾盤尚能重回相對高檔整體仍屬強勢，未見跳空中長黑前道瓊NASDAQ應具挑戰前高13750及新高2790機會。
週四台股在美股拉下影線及週三量能近窒息低量激勵下出現帶量長紅，看來市場預期政治變數將縮小至可掌握的範圍，將利台股短線朝國際股市水準展開補漲，僅判決前夕指數最高漲幅近200點而距低檔累計漲幅已近700點，除非判決為最樂觀情況意即馬英九無罪方利指數直抵年線8526，反之以目前不及1200億元量能來看，8350~8450仍須留意震盪反壓，中期反彈目標雖維持年線~8800點不變，但宜以成交量達1600億元為實質挑戰要件，在此之前強則以8250~8550弱則以8050~8450區間視之。
另盤面上電子仍以面板，通路，太陽能，LED為領軍族群，週四面板雖具震盪表現但暫無轉弱訊號，然高檔強勢族群若出現過半數轉弱，非電子類股宜轉強輪動撐盤，否則不利滾出有效攻擊量能屆時應提防漲勢趨緩警訊，故極短線8250不破將利視量挑戰8450~8550，但中場量若不及千億甚至750億元持股應留意減碼時機，壓回8050~8250再擇優承接。
北城 盤勢分析 研發部 陳俊志2007/12/27 10:30 pm
根據MarketWatch分析指出，股市不是單行道，而是雙行道，且似乎即將出現U形反轉。
這次方向改變，與傳統智慧的看法恰巧相反。大多時間，多數投資人認為股市只有一種方向：上漲。
MarketWatch分析師則提出五大理由，說明短期內，美國股市較可能下跌，而非上漲。
第一項理由是，過去五年，大多股票已大幅上漲。道瓊指數自五年前本周的低點，至今已大漲了2.5倍。
單單去年，道瓊便上漲逾30%，幅度較經濟自上次衰退結束以來的復甦幅度更大，還大幅超越企業獲利的升幅。在這種情況下，許多投資人決定獲利了結，當不意外。這是理由之二。
第三項理由是精神緊張。美國股市近來極為震盪，第一天大漲，第二天卻大跌。
這是一個專業交易員的市場，而非一般投資人的寶地。波動上升通常係在股價下跌之前，因為投資人會急於爭相出場。
第四項理由是經濟。
自去年底以來，美國經濟已告大幅減緩。雖然減緩的大部份原因，應歸咎予美國大多地區的嚴寒天氣，但這究竟是否只是暫時，仍無定論。
無論真相為何，第一季經濟成長會有多糟？這波經濟減緩對銷售與獲利的衝擊會有多大？市場似乎並未有所準備。
毫無疑問，下個月這些數據開始陸續公布後，眾多投資人將大感失望。更有許多人將先賣出股票，而後再問原因。
最後一項理由，就是那揮之不去的擔憂：國際政治。這次看來可能是美國與俄羅斯的冷戰重現。
歐洲與其他地方的許多經濟體，進出口均依賴美國與俄羅斯。新的冷戰可能讓這些貿易大幅縮水。
如果投資人認為華爾街會忽略這些亂象，快樂地推升股市，當心股票如雪片般賣來。
鉅亨網/編譯郭照青 2014/03/12 00:10
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七大訊號 顯示美國股市恐已接近高點
就在這波多頭市場即將屆滿五周年之際，將在華爾街歷史上，標誌為這波多頭市場開始結束的一天，恐已悄然來到。
根據MarketWatch分析指出，3月4日，道瓊指數大漲227點，因有報導顯示，俄羅斯軍隊自烏克蘭邊界後撤。這則消息點燃了市場，更熱絡了交易。這是市場進入狂熱階段的訊號，在這個階段，只消風吹草動，便能大舉推升股市。
美國股市能否進一步走高？當然可能，只是進一步走高，風險也就越高。往往，在多頭市場的後期，投資人總是脫離了現實，彷彿來到了另一個世界。
這類警告訊號已經所在多有：
1.散戶近來源源將資金投入股票共同基金。擔憂錯過多頭市場的第六年，股市竟出現類似爭先恐後的買盤。儘管狂熱程度不及1999年，投資人卻爭相走告，竭力喊漲自己的股票與共同基金，一如崩盤或空頭市場前的景象。
2.投資人的多空調查結果，讓人憂心。這項廣受矚目的調查顯示，空頭比例已低於20%，為1987年崩盤前以來，最低比例。
3.氣氛指標亦讓人悲觀。波動指數VIX，敲進與敲出選擇權比列，與其他重要的氣氛指標，均顯示投資人與交易員滿懷希望。顯然，投資人相信，在最壞的情況下，Fed或他們的基金經理人能夠保護他們。
4.基本面遭到忽略。偏高的本益比未獲在意，疲弱的經濟數據亦被輕忽。投資人將較預期疲弱的基本面，只一味歸因於嚴寒天氣。
5. 2008年的股市崩盤遭到遺忘。投資人忘記，但市場絕不會。那些忘了歷史教訓的人，將再嚐到痛苦的一課。
6.Nasdaq指數狂飆。三年走勢圖幾乎呈現出拋物線，於3月4日上漲至14年高點4351點。那只漲不跌的年代又再度降臨。但1960年代末期的多頭市場，最終演變成了1973至74年的空頭市場。
7.擔憂錯過行情與貪婪，再度成為主流。當市場接近反轉點時，投資人的買盤也攀上了高峰。擔憂錯過行情，引發了爭先恐後的買盤。
鉅亨網 編譯郭照青 2014/03/08 00:03
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崩盤雖然劇烈 卻總是悄然來到
崩盤走勢，似乎是股市的難免，此一憂慮，近來又再度浮現。然而崩盤的早期警告，總一再被忽略，認為這只是暫時的回檔。逐漸地，投資人對此一不可避免的後果，竟遭麻痺。無數次，他們忘記了歷史的教訓。直到最終，一場震撼讓人猝不及防。
根據MarketWatch分析報導指出，金融歷史學家Niall Ferguson曾說：崩盤前，世界似乎一切如常，如此平靜無波。然而當崩盤終於來到--無可避免地將會來到--每個人似乎都大感意外。此時我們的大腦卻不斷訴說，現在應非崩盤之時。
此時，生活依舊平靜，投資人陷入了催眠，變得日益脆弱，直到諸如雷曼銀行倒閉般驚人消息，一舉打翻空虛的平衡。而後，Ferguson說，「崩盤突然加速，宛如一輛跑車，也像暗夜的竊賊。」攻擊衝來，讓投資人措手不及。
一直，投資人玩著換手的遊戲，興奮地認為，在無可避免的崩盤來到前，當可贏得多一點的獲利。深信自己知道何時，何處，該如何出場。而後暗夜的竊賊卻突然出擊，讓人大感意外。即使此刻，在不願接受的情況下，投資人仍告訴自己， 這只是熱絡多頭市場中，另一次的回檔整理。直到突然間，這不只是一輛加速的跑車，而是一部重型卡車，轟隆而來。
樂觀與憂慮均存在於投資人的內心，初期的警告則轟嗚於外界。然而投資人的大腦卻總是摒棄新的訊息，選擇既有的成見，個人的傾向與意識形態。所以，就在2008年全球銀行受到重創之前，美國財政部長--即前高盛銀行執行長--告訴Fortune雜誌，經濟正處於他職業生涯中所見到的最佳狀態。其實不然，只是他的信念不容許他接納事實。
如何預測崩盤走勢？問題就在自己的腦海，自己的基因，自己的心態。投資人總難免慣性，自己摸索，玩著自己的換手遊戲。決定進出場策略，根據的是自己的承受風險能力，自己的判斷，自己的信念，傾向，意識形態，而非數據。
投資人會看到新的警告，諸如索羅斯看空S&P 500，並加碼至13億美元。投資人可能會聽到各分析師的看法。然而依舊採取平常的做法，這做法不是根據警告，事實，證據，或分析師的預測。投資人只一味根據大腦深處的意念，做出自己的決策。
當那部重型卡車突然切入高速檔，快速加速，並終於讓所有人大感訝異，一切都將無能為力，因為投資人永遠聽不到卡車衝來的聲音，直到為時已晚。1929年，儘管警告四起，卻少有人接受。2000年，投資人沒有聽見，2008年亦復如此，2014年仍將重演，那重型卡車將再度讓所有投資人猝不及防。
鉅亨網 編譯郭照青 2014/02/20 00:03
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你想不到的6大意外因素 撼動2014年金融市場
美國聯準會QE退場、意大利政府面臨瓦解、法國增稅等議題，將是明(2014)年可預見的大趨勢。
然而，《MarketWatch》專欄作家林恩(Matthew Lynn)撰文指出，除了這些浮出檯面的議題外，還有6大潛在的風險，將意外撼動2014年的金融市場。
石油改由比特幣計價？
2013年最受矚目的話題之一，非比特幣莫屬。比特幣是一種虛擬貨幣，不靠任何貨幣機構發行，僅透過特定演算法產生。由於計算方法特殊，比特幣無法被人為複製，且總數量有限，導致價格急速攀升。然而，各國以及各網路零售商目前對比特幣仍然保持觀望態度，尚未承認其合法性。然而，林恩表示，未來比特幣將很可能在一個所有人都意想不到的領域大放異彩：石油。
報導指出，石油輸出國組織(OPEC)將可能是未來最常使用比特幣的組織。過去10多年，國際油價都以美元計算，但全球主要的石油輸出國和美國的關係向來處於緊繃狀態，如伊朗、阿爾及利亞和安哥拉等國。OPEC成員國一直以來都希望除去石油以美元計價的方案，但卻尚未找到合適的替代貨幣。
林恩指出，或許比特幣是可以考慮的方案之一。比特幣是全球性貨幣，不受任何中央銀行控管，可提供石油國家另一種保值的方式。
蘋果、Sony聯手合作？
過去， 說到最流行、品質最好的3C產品，非Sony(6758-JP)莫屬；現在則以蘋果( (US-AAPL) )為主流。然而，蘋果卻也面臨創新不夠、產品不多元化的問題。蘋果需要重新點燃創意，才能在競爭激烈的市場中保持領先。林恩大膽預測，蘋果不僅在硬體上要創新，軟體也需要高人一等。如果是這樣，何不和Sony聯手合作？這樣就可以在同一領域中形成更強大的力量。此外，蘋果也可以藉此開發電視、遊戲機等產品。
法國出兵敘利亞 轉移焦點
法國經濟持續衰退。法國國家統計及經濟研究局(INSEE)24日公佈報告指出，法國今(2013)年第三季經濟萎縮0.1%。雖然預估第四季經濟將可出現正成長0.4%，但其「三高」態勢─高稅收、高失業率、高負債的狀況並未改觀，明(2014)年復甦形勢依然脆弱。所以，法國到底該怎麼做，才能使民眾不至對政府失望透頂？(接下頁)
林恩指出，許多國家遭逢重大國內問題時，會採取轉移焦點的做法，法國或許也不例外，而發動戰爭就是最好的工具。今年8月，敘利亞首都大馬士革毒氣攻擊受害人照片曝光後，引起國際輿論譁然，西方國家揚言該國此舉已經觸犯底限，將以空襲等方式武力介入敘利亞內戰。林恩指出，法國總統歐蘭德(Francois Hollande)雖然看起來溫文儒雅，但骨子裡卻是個主戰派，已經揮軍進入西非的馬里以及中非共和國。針對敘利亞內戰，歐蘭德也於8月底發表電視演說，表明法國已「準備懲罰」敘利亞化武使用者。林恩表示，這樣一來，就可以成功轉移民眾注意力，並且不再追問為何英國、德國經濟不斷成長，法國卻仍然停滯不前。此外，其他歐美國家也將很高興看到法國自願接手「出兵敘利亞」這個燙手山芋。
意大利拉警報 衝擊全球經濟
意大利經濟問題叢生、危機四伏。今年11月，意大利通貨膨脹指標下滑至0.6%，比美國、英國、德國還要低，離通縮危機僅一步之遙。除此之外，意大利更是債台高築，佔GDP的126%。此外，過去10年，意大利的GDP成長率平均只有2%，未來前景更是黯淡。快速下滑的物價加上不斷累積的債務，將對經濟產生致命的效果。林恩預測，直到明年年底，意大利經濟將經歷重大變革；而當這個全球第三大債券市場拉警報時，災難已經迫在眉睫。衝擊的不只是意大利經濟，全球銀行體系和全球經濟都將受到波及。
南非經濟衰退 引爆新興市場拋售潮
曾經和巴西、俄國、印度、中國一齊享有「金磚5國」(BRICS)美譽的南非，榮景已經不再，經濟成長也開始逐漸下滑。南非第三季經濟成長率大幅衰退，僅0.7%，是2009年經濟衰退以來最低水平。林恩指出，南非失業率高居不下，預算和貿易赤字問題嚴重，經濟成長緩慢，明年甚至可能遭國際信評機構調降主權評等。林恩預估，國外資金將陸續撤出南非，最終拖累更大的新興市場資產拋售潮，點燃新興市場另一波金融危機。
右派勢力抬頭 歐元首當其衝
過去3年來，歐洲當局嘗試了各種不同的重建地區金融市場信心的手段，在經濟信號初露曙光的情況下，許多人認為，歐元區最糟糕的時期應該已經過去，對未來充滿信心。但事實上，最壞的情況尚未結束。
林恩表示，第8屆歐洲議會選舉將於明年5月底在所有歐盟成員國境內進行，是里斯本條約正式批准並生效後的第一次選舉。但這次的選舉將會很不一樣，因為反對歐元區一體化的極右派勢力將崛起，包括英國的獨立黨(Independence Party)、法國的民族陣線(National Front)、德國AFD新選項黨(Alternative for Deutschland)以及荷蘭的自由黨( Freedom Party)等將逐漸成為多數。此外，曾經贊同應該賦予歐洲議會更多權力的選民逐漸改變立場，加上公眾對歐洲緩慢的經濟成長、高失業率失望至極，更助長了極右派的勢力。2014年歐洲議會選舉，若由這些政黨奪得勝利，那歐洲將陷入新的政治亂局，歐元將首當其衝。
鉅亨網 劉季清 綜合外電 2013/12/25 15:25
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後市有憂 慎防波段回檔風險
美國聯準會公布明年1月將啟動縮減購債規模，但強調持續低利環境的政策不變，消息一出歐、美股市聯袂大漲，美股甚至還漲破新高。
亞股今日開盤在國際盤勢帶動下也跳空開高，然而在一片歡聲雷動當中，富邦期貨協理范炳杰指出，韓股今日跳空的多方缺口竟在一日內回補，台指期多方攻勢續航力不足，讓技術面無法乘勢一口氣突破，形成向上黃金交叉，且從摩台期未平倉量在創高後大減的現象來看，台指期走勢有隱憂，投資人應慎防波段回檔風險。
在美股指數大漲創高的歡樂氣氛中，台股開盤時雖然也一起受鼓動，然而范炳杰指出，多方卻無法一鼓作氣扭轉技術面，在開盤跳空開高留下多方缺口後，倒裝反轉向上失敗，反而讓技術面出現了疑慮，現在多方只能期盼加權股價指數日KD能止穩轉強，出現黃金交叉，如果此波上攻失敗，要小心因為多殺多引起指數急速壓回。
范炳杰進一步分析，觀察昨日盤勢雖然指數壓回，壓回的幅度沒有很大，然而摩台期的未平倉口數卻大減一萬多口，截止昨日為止大約剩23.2萬口。根據過去的經驗來看，指數創高後摩台期未平倉口數若大幅下降，指數可能拉回，而近日的盤勢正好符合這樣的條件，因此投資人應該特別留意。
從外資布局角度來看，外資目前有8千多口空單，態度偏空，加上近日1月台指期OI Put/Call ratio大降，投資人應該觀察今日數據是否有機會站回1，如果持續在1以下的水位，建議投資人採取保守一些的操作策略。
范炳杰指出，從價差的變化來看，今日價差走弱顯示還是有反壓存在，今日多頭原有機會強攻，攻上去後中多格局可望成形，然而今天盤勢反而是開高之後壓回，出現走弱的疑慮。因此，范炳杰建議現階段投資人對盤勢不應過度樂觀，不排除指數有中期的修正風險，其中最重要的兩大觀察指標，分別是摩台期未平倉量縮減速度與日KD與周KD走向。
【聯合晚報╱記者林韋伶／台北報導】2013.12.20 03:22 am
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法人：大盤指數恐見4字頭
台股逆勢小漲僅一個交易日，昨（8）日又因美股大跌，亞股全面重挫，日股不但重挫9.3%，印尼股市更無限期休市。台股昨一開盤就重挫超過150點，儘管股市、期市都可看到國安基金護盤跡象，不過在金融情況惡化，5,000點恐失守，台股恐怕會出現四字頭。
全球政府均宣示保障銀行存戶，各國央行也積極釋出資金。富邦投信執行副總吳火生表示，這顯示全球金融惡劣的情況，在全球金融引發出連環性的危機，這樣的盤勢並非國安基金可以控制得住。
台新投信總經理沈文成認為，國安基金並非只有護盤，而是在情況惡化之際，至少能夠提供部分股票的流動性，目前可以先觀察近期G7會議，各國央行是否能夠大刀闊斧聯手降息，若幅度明顯，有助於提升金融市場信心，穩定全球股市不再大跌。
台股昨盤中跌點維持在300點，尾盤國安基金伺機進場，不少權值股跌幅縮小，但最後一盤卻不敵強大的空頭賣壓，台積電（2330）昨下午1:24股價為46.7元，最後一盤一口氣拉低至46.25元跌停板；台塑集團股更明顯，台塑（1301）最後一盤跌0.9元、台化（1326）最後1,500張大賣單敲進，5分鐘跌掉2.1元，收在51.1元。
空頭挾國際股市哀鴻遍野的強大氣勢來襲，法人認為，這並非5,000億元國安基金可以抵擋得住。台股從520的9,309跌至5,500點，國安基金才宣示進場，主因不可能在高點護盤，選擇相對低點才不至於浪費子彈。但以國安基金先前護盤的例子來看，護盤接近底部，但不一定是最低點，後續下殺，國安基金可能伺機買進護盤兼攤平成本。
整體國際金融情勢並不樂觀，法人估計，後續台股指數應該至少還有一成的下修空間，投資人若目前進場，將與國安基金的成本差不多，但如果4,500點為這一波的底部，指數跌至此在往上拉抬，回到5,500點可能面臨國安基金獲利了結出場的壓力，獲利幅度有限、風險也較高。
分析師建議投資人觀望，等利空大致上都反映後再搶進。舉例來說，5,500點跌至4,500點的跌幅為18 %，但4,500點漲到5,500點的幅度卻要22%，表示套在高點後大跌要回到原本的成本，需要更多的力氣，投資人此刻應該多看少做，情勢不明朗下，寧可等氣氛回穩後再介入，也不要貿然進場又被套牢。
【經濟日報╱記者賴育漣／台北報導】 2008.10.09 03:21 am
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麥格理：大盤低點還沒到
台股昨（8）日大跌318點，外資賣超擴大為94.88億元。麥格理證券台股研究部主管張博淇昨天表示，韓元今年以來貶值幅度達43%，韓國面板和記憶體廠的議價能力將高於台灣，對台廠的下單也會減少；美林證券也認為，全球經濟成長下滑，景氣尚未見底之前，仍持續「減碼」台股。
張博淇表示，韓元今年以來貶值43%，而台股則持平，韓國科技廠和台灣科技廠向來競爭激烈，這將使得韓廠議價能力提高，且包括三星、樂金等公司也會在成本考量下，減少對台灣廠委外下單，改由韓國廠製造，閎暉、華冠、和嘉聯益等手機供應鏈受衝擊較大。
外資在全球股市大跌、經濟成長下滑的環境中，不斷調降台股盈餘和指數預估，張博淇也持續對台股「減碼」。他認為，除非金融情勢走穩、大規模的盈餘調降告一段落，以及庫存獲得控制，否則台股低點未到，現在還不是買進的時機。
張博淇看好科技下游硬體廠優於半導體，因為下游硬體廠手上現金多、價格便宜，且可受惠於新台幣貶值，重申科技股的表現優於非科技股及金融股，維持減碼原物料、航運和金融股；首選個股為股價跌深及和現金水位較高的公司，包括華碩、廣達、緯創、光寶科、旺宏、宏達電、中華電、統一超和裕隆車。
【經濟日報╱記者陳盈羽／台北報導】 2008.10.09 03:21 am
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外資：目前沒有買股理由
台股昨（12）日雖然小漲58.73點，但外資仍賣超32.22億元。外資主管強調，外資的台股操作策略沒有針對性，「與馬（馬英九總統）無關」，主要是繼美國之後，歐洲和日本需求也減緩，以致第四季的終端需求並不樂觀，外資目前沒有大舉買進台股的理由。
除賣超台股，本月到5日為止，外資也從台灣匯出27億美元，這股資金匯出狂潮會不會持續？外資都表示，要看新台幣匯率和美股的表現。
摩根大通證券董事長林照寰說，近日帶著客戶拜訪行政院財經官員，外資最想知道、最在意不是馬政府的「救股措施」，而是總統選舉時的政見能否落實。
林照寰說，雖然所得到的答案都是肯定的，但現在除了美國，連歐洲、日本的需求都不斷下滑，第四季的需求狀況到現在仍不明朗，加上亞洲各國的貨幣急貶，因此外資還是會持續撤離以外銷為主的亞洲經濟體。外資賣台股、抽離資金，完全和馬政府無關。
美林證券在最新的亞太策略報告中指出，亞洲貨幣急貶、股市大跌，受影響的不僅只在股市，慢慢會擴及總體經濟；若經濟下滑，資產價值下跌，以致財富縮水、現金流量緊縮，貨幣貶值將帶來通貨膨脹的壓力，因而將亞太區經濟成長預估從7.7%降至7.3%。
美林認為，亞洲國家對美國的出口成長雖然已經大幅減少，但仍有機會降到衰退；對歐洲的出口還會進一步下滑；至於雖然日本明年成長可望加速，但其出口僅占亞洲國家整體的10%，幫助不大。
林照寰進一步指出，外資對台股的操作與新興市場同步，都屬於標準的衰退時期操作策略，主要可以歸類出三大方式，一是「去槓桿操作」（deleverage），以規避風險；另外就是規避新興市場，資金回到開發中國家；第三則是以高現金殖利率的穩定權值股為主要買超對象，這也是外資近期在台股大買電信股的理由。
【經濟日報╱記者陳盈羽／台北報導】 2008.09.13 01:40 am
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就市論勢》提防非理性下殺
盤勢分析
台股上周受到國際油價續創新高與通膨壓力罩頂的影響，表現持續弱勢，至周五為止再創波段新低點，整周下跌320點，周線四連黑。
上周表現最為弱勢的為塑化股，油價持續飆衝擊成本上升，上周五龍頭台塑的棄權賣壓摜壓，類股跌幅重達12.1%，其次為觀光股，雖然兩岸包機直航順利實現，但是市場卻持續賣超觀光類股，跌幅11.88%。金融類股也在龍頭中信金踩到地雷公司的利空衝擊下表現相當弱勢，跌幅8.75%。
國際市場因油價與通膨兩大殺手的影響動盪不安，台股也無法倖免，雖然有政府出面信心喊話甚至護盤，但是投資人信心潰不成軍，是台股無力反彈的主因，在油價與通膨問題沒能獲得有效疏解的情況下，後市仍須保守以對。
投資建議
台股近一個月來成了亞洲股市的末段班，跌幅達22%，僅次於印度、中國。不過觀察台股資金動能，台股真的從資優生變成了壞學生了嗎？現在的顧慮在於股市受累全球股市處於「探底」階段，投資人經不起任何風吹草動，因此較為擔憂的是非理性下殺，而不是台股基本面鬆動。
從新台幣、以及資金流向判斷，台股6月處於資金「度小月」的階段，但也是蓄積龐大動能的最佳時機，等到國際盤勢回穩，小別勝新婚，讓台股反彈力道更顯龐大。指數跌破7,300點，已是半年來最低點，現在介入風險相對較低，建議投資人不妨單筆分批進入。
【經濟日報╱何銘銓 (摩根富林明投信台股投資組合經理）】 2008.07.07 02:57 am
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看空氣氛瀰漫 8000點保衛戰不樂觀
台股今天再度面臨8000點保衛戰，守不守得住？以下是專家看法。
油價外資 短線觀察指標
群益投信投資長王智民
市場利空因素較多，造成看空氣氛濃厚，甚至預期台股會跌破8千點，短線觀察台股走勢的重點在於油價，還有外資的動向，特別是油價的走勢影響更大。
外資昨天賣超的金額將近200億元，幾乎是昨日成交量的四分之一，短線可能要觀察一下外資動向，若外資賣壓減緩，台股應該有機會在8千點附近築底，逢低應該可以低接一些績優大型股或是下半年業績展望不錯的電子產業，如NB相關、半導體龍頭產業、高股息族群等。
若短線油價停留在135美元關卡附近盤整，不繼續走高，對股市的影響性會逐漸降低，如此台股在6月拉回修正之後，7月應該有機會築底震盪向上，但相反的，若油價持續上漲，甚至漲破150美元，則整個全球通膨的壓力再升溫，對股市的負面影響力將擴大。
整體而言，台股短線跌破8千點，應該是逢低承接的時機。
外資賣超擴大 恐破八千
萬寶投顧總經理蔡明彰
美股重挫拖累台股，主要是反映美國經濟衰退、全球通膨等利空，台灣由於依賴美國甚深，股市首當其衝，由於外資賣超擴大，主要調節最多個股以台積電為主，預料台股後續跌破八千點機率大增。
儘管8千點可能失守，但由於7900點是重要關卡，屆時可望出現跌深買盤進場，但投資人仍應提高風險意識，預料大盤將震盪整理至7月中，目前宜等待融資籌碼沉澱，建議可持股5成，隨時保留現金部位，等盤勢反轉。
現階段投資人手中最好不要全部都是股票，若要保留持股，可尋找題材與全世界連結的抗通膨股，藉此因應油、糧價格大漲；也可選擇台股獨有的兩岸利多相關的觀光、資產、營建等股。後續也應觀察美股走勢，目前美股技術面逐漸面臨危機，若持續破底，也不利台股反彈。
台股相對低點 逐步逼近
匯豐中華投信副總經理黃世洽
道瓊指數重挫逼近12000關卡，加上陸股殺聲連天，兩大經濟引擎股市疲弱連累台股，昨日盤中險些跌破前波低點。
值得注意的是，台股目前本益比僅有13.89倍左右，對照MSCI新興亞股15.8倍的本益比，具備兩岸題材的台股實在不貴。顯示520過後台股已經回歸基本面，也代表相對低點逐步逼近。
除非短期內台股再度重挫，否則此時不宜殺低，應分批布局權值股靜待美股止穩，包括晶圓代工、TFT LCD、以及受惠基礎建設需求暢旺的水泥、鋼鐵等族群都值得留意，靜待第四季股市旺季來臨後收割。
第1季台灣走的是選舉行情，然而第2季開始台股利多空窗期使得大盤抵抗力不足，520新政府上台後台股急跌千點，但融資餘額下降速度遠不及指數跌幅，顯示籌碼依舊凌亂，台股仍須以時間換取指數空間，短期內上檔反壓沉重。
以長線外資的角度來看，目前MSCI新興亞股的本益比為15.8倍，但台灣股市平均本益比卻只有13倍上下加上台灣現金股息殖利率逼近4%，以長線外資的角度而言目前台股的投資價值已經逐步浮現。
往長線外資的作法是將企業配發的現金再投入股市，今年台股有兩岸題材加持，加上目前指數已經修正到8千點左右，預計外資今年也會複製過往模式積極布局，預計台股下檔有撐。
聯合報/記者許佳佳、鄒秀明/台北 2008.06.20 05:06 am
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心理大關失守 失望賣壓出籠
週五台股開高之後再度遭遇賣壓，開盤不久台指期週四低點不保，雖然破底之後下檔低接買盤進駐促使指數反彈，但追價買盤意願不足，使得指數再度遭到壓回，進而引發失望性賣壓出籠，加權指數失守下方整數大關更是引發了停損及恐慌性殺出現象，台指期逆價差盤中一度近190點，顯示多方信心再度遭到嚴重打擊。
但由成交量能來看，週五加權指數重挫145點，但成交量僅擴大到957億元，再度形成了反彈無量，下殺出量的不利局勢，觀察近期盤中買賣力道，總委買張數常大於總委賣數十萬張，但均買及均賣張數差距卻不大，顯示法人依然是站在賣方，尤其週四融資再度增加，本波下殺以來融資減少幅度明顯少於指數下跌幅度，因此融資能否再度減肥將是觀察重點。此外，就技術面角度來看，台股週KD值持續交叉向下，加上連續兩根長黑K棒讓指數持續破底，後續還有下修的壓力。至於四大期指，皆處在短期均線下，加上季線轉而下彎，中期格局恐怕不樂觀，因此投資人對盤勢還是須謹慎保守看待。
最後，回顧上週2個空方缺口（6/9日及6/12日），猶如歷歷在目，但在本星期中多方竟無力去封閉之，顯見多方弱勢；加上短期、中期及長期均線紛紛轉為空頭排列，如今又要面臨季線向下交叉年線暨月線向下交叉半年線，這雙重反壓無疑又是「將」了多頭一軍；再論前波低點7900.80（3/17日所創）亦於週五宣告棄守，低點一度來到7897.97，收盤價7902.44亦是跌破前波收盤價，多方潰堤，可說潰不成軍。
綜合以上，面對指數加速趕底，台股短線上依然相對疲弱，五日均線再度為空方所把持，操作上還是應順勢而為，未見止跌訊號前，多方保守為宜，不應貿然承接或是搶反彈。
週五台股再度重挫，台指期前十大交易人淨空頭部位減少，而選擇權方面則以買權的賣方部位及賣權的買方部位增加最為明顯，而台指期三大法人淨空頭部位亦減少，整體而言大額交易人對台股後市看法偏向保守看待。
元大期貨 2008-06-20
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上檔反壓甚重 反覆測底
展望後勢，從前波高點9309回檔至8000點上下，雖然短線回檔幅度已大，但融資減幅相對大盤修正幅度明顯不足，高融資和法人籌碼鬆動個股仍有探底危機。短線若有反彈不宜過度追高，在未出現明顯轉強訊號之前，盤勢先以保守看待。
‧加權指數上檔反壓甚重，反覆測底
美國市場：
週一美股指數漲跌互見，其中道瓊工業指數下跌0.31%，其餘皆是上漲作收。盤前公佈的紐約州製造業指數跌幅超出預期、油價一度走揚，開盤即承受賣壓而下跌，所幸午盤後油價回檔、科技與金融股漲幅拉大，S&P500指數震盪後收在平盤。週二則全面下跌，盤前高盛證券發布的第二季財報優於預期，一度激勵美股開高，然而稍後的工業生產、產能利用率與新屋開工數據滑落，加上地區性銀行獲利預警頻傳，指數於開高後走勢急轉直下。
週三美股再度下挫，知名避險基金經理人看空金融產業獲利前景、金融股帶領美股開低走低，而對美國景氣具指標意義的FedEx季報意外轉盈為虧，市場信心大受打擊，景氣循環股全面下挫，S&P500指數收盤跌幅逼近1%。週四中國意外宣佈調升零售汽柴油價格，油價大跌支撐零售、航空、鐵路與汽車製造等耗油相關產業股價走高，而金融股尾盤轉強亦支撐主要指數收盤上漲。
整體而言，近期企業發布的獲利訊息多屬利空，顯示高成本、低轉嫁能力導致獲利衰退的現象遍佈各個產業。預料投資人對後市將轉趨保守，大盤反彈動能難以延續。
觀察本週道瓊指數走勢，先前週五雖上漲到12250之上，而週一開出之後未能持續，呈現開高走低小黑K棒，爾後則是接著兩天的下跌，週四則撐在12000之上以小紅作收。相較於4個指數的表現，6月以來以道瓊工業指數持續破底表現最弱，SP500則1330-1365之間盤底。而科技類股的Nasdaq和費城半導體則是出現較強的抗跌及較多的反彈空間，因此下週觀察重點在於此二者指數能突圍而出帶動多方氣勢，否則仍以保守為宜。
綜合評論：
週一呈現反彈走勢，收盤上揚64.18點呈現價漲量縮格局。類股方面，電子股以PCB、LED、NB表現較佳，統產業以水泥、食品、塑膠、機電、橡膠、航運、營建、觀光走勢較佳。周二延續之前低量格局，大盤指數因受到電子權值股面板族群領跌下，引動上半場指數下跌，下半場在金融、營建及觀光連袂攻堅下，指數擺尾收小高，週三先開低後傳產股及電子權值股抗跌，盤勢逐步拉升翻紅。週四受美股下跌和台指期壓低結算影響，導致開盤即下跌142點，並呈現開低走低格局，外資賣超達182.9億元之多，週五開平中場過後向下震盪，收盤再度重挫。總計一週下跌203點收在7902.44點。
展望後勢，從前波高點9309回檔至8000點上下，雖然短線回檔幅度已大，但融資減幅相對大盤修正幅度明顯不足，高融資和法人籌碼鬆動個股仍有探底危機。短線若有反彈不宜過度追高，在未出現明顯轉強訊號之前，盤勢先以保守看待。
選擇權市場部分，整體交易量增為48萬口，買權集中在820與8300序列約3.5萬口，賣權則以7500點約3.3萬為最。在隱含波動率部分，買賣權略降為21-25%，顯示多空雙方進場意願趨緩。就未平倉量分布來觀察，買權較大的序列為8500點增加至2.6萬口，賣權則落在7800點口數增加為2.2萬，P/C Ratio下降為0.78。
期貨市場方面，台指期週線下挫；7月台指週三雖一度來到8100之上，但週四卻跳低在8000點以下殺出，週五則開高於7910點雖一度走高至7937，但隨現貨市場走跌加上恐慌心理，指數急殺跌破7800至7723點，終場大跌111點以7778點作收，逆價差124點成交量約7萬口。從線圖分析、7月台指上方再8200-8100和6/19日8000點都出現了向下跳空的缺口之後，多方明顯承載力道不足，空方主導市場方向，加上除權息的影響出現了百點以上的逆價差的空間，更加不易凝聚市場買氣。下週先觀察台指期能否有效在站上8000點整數，守穩後才有後勢可言，否則仍以保守為宜，並先做好避險的工作。
理財會客室 陳國賓 2008/06/20
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就市論勢》大盤整理 拉長至7月
盤勢分析
台股昨日收在8,370點，下跌217點，成交金額放大為1,172億元。上周大盤曾攻至8,800點，試圖站穩年線及季線之上，但在美國5月失業率數值大增為5.5%，及油價創下每桶139美元新高衝擊下，台股受美股挫拖累，再度向下測試半年線8,430價位支撐點。
美國聯準會（FED）曾在5月21日下調美國今年GDP成長率為0.3至1.2%，並調升失業率為5.5至5.9%，CPI指數則為3.1至3.4%。5月失業率5.5%，代表所得下降及消費力道的衰減，加上令人咋舌的高油價，停滯性通膨的陰影，對企業獲利展望產生巨大的負面效果。
操作建議
目前支撐台股的多方題材，有下列幾點：一、兩岸擴大交流及投資限制解除，受益類股包含金融及觀光，短期股價多已反映未來成長預期，走勢屬高檔整理；二、部分產業如鋼鐵、散裝航運基本面仍佳；三、電子產業將進入傳統旺季。
惟6月仍屬電子業客戶存貨盤點及新舊機種交替的淡季，故占權值重的電子產業，仍為台股短期空頭狙擊標的。
目前台股正處於經濟利空及兩岸政治利多交互影響階段，呈現出來的是成交量下滑，觀望氣氛極濃，整理期極有可能拉長至7月上旬。在成交量低迷情況下，大盤指數漲跌的參考價值相對降低。
7月起有直航、陸客來台之中長期利多題材，而電子類股離淡季又遠了些；8月為除權、息旺季，又逢電子業進入旺季。
所以不論台股在整理期是否會跌破半年線，操作上仍以選股為主，逢低分批買進PC、NB、IC設計、LED 、水泥、手機零組件、面板及高配息類股，中長期獲利可期。
經濟╱陳駿賢（兆豐國際投信投資長）2008/6/11 03:39 am
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籌碼再沉澱1~2周 大行情將到
端午在即，很多人開始關心端午變盤的話題，我認為，從過去的歷史經驗判斷，節氣和股市確實有一定程度的連動，但是否馬上因節氣更替，就會改變股市走勢，我倒不認為有這麼快。
以今年來說，我原則上肯定端午過後盤勢會愈來愈好，往上變盤的機率相當高，不過就時間點來說，漲勢應該不會在下周一就馬上發動，可能還需1~2周的醞釀期，等到6月中下旬左右，才會有一波較大的行情可期。
籌碼沉澱有待商榷
首先，台股從5月20日的9309點高點回檔至今，不過3個禮拜，我認為，整理時間還不夠長，籌碼的沉澱度也還有待商榷。
再者，近期量能不出，像是周四台股大漲百點，但成交量僅1000億元，連1200億元都不到，如果讓我打分數，是絕對不及格，無法構成攻擊量。因此下周量能是最重要的觀察指標，量能一定要逐步放大到1200~1300億元水準，才有助於推升後市續強。
在短線看好的族群上，我認為因進入股東會旺季，下半年景氣能見度高的公司，只要大老闆有正面的看法釋出，都可對股價一定的推升力道，但族群性不強，多半是個別股零星表態。
同時在股東會過後，也將進入除權息密集期，相關高股息的族群可多留意，如電信、二線塑化、水泥等都不錯。
持股維持5成左右
隨6月11日兩岸和談再起，金融股仍會是盤面上的中流砥柱，因為想像題材大，股價也會相對有撐。
在持股水位上，我建議目前維持5成左右中性水準即可，這樣才能隨時視大盤變化，保留調整的彈性。
劉坤錫口述 李宗莉整理 蘋果日報 2008年06月07
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下半年投資 從大型權值股下手
元大店頭基金經理人洪玉婷指出，目前大盤呈整理格局，投資人可以從大型權值股入手。
洪玉婷表示，觀察這一波跌深多是IC設計股或太陽能類股，跌法已很像1月時崩盤的跌法。但其實1月跌多是因為季報可能受美股牽連、同時也有匯損等疑慮。但現在景氣面並沒有那麼差，因此這波下跌與基本面無關，可以判斷是獲利回吐的狀況。她指出，IC設計股之前本益比最高到25倍，現在投機行情結束，本益比將修正。
至於何時止跌？洪玉婷認為，可從成交量來分析，例如之前上到9000點時，成交量大概有1500億，現在雖下跌可是成交量仍大，每天仍有1000億左右，代表還有人還沒賣完，等到成交量僅剩8~900億時，代表該賣的都賣得差不多了，往下跌幅就不大。止穩時，接下來就會回歸國際經濟走勢及國內政經基本面，例如接下來公布的5月營收、美國各項經濟數據等。
洪玉婷指出，現在8600點應是在中間的位置，往下頂多再2-300點，往上的空間則較大，建議投資人如果原來已有些部位，不用急著殺出，可以先緩一緩觀察盤勢，空手的投資人可以先買些部位等待行情。
以布局而言，今年題材多了所謂的「政策受惠股」，即兩岸相關政策所帶動之類股，包括愛台十二建設的水泥、鋼筋類股，開放上陸的金融類股，開放觀光的航空、觀光類股、中概股等，依然深具題材。而科技類股幾乎已跌回起漲點，有些類股確實被殺過頭，股價被低估。
洪玉婷建議，如果投資人想進場買基金的話，還是選擇以各類股均衡布局為佳，同時應布局大型權值股為主。她分析，4月時店頭基金表現較好，代表投機氣氛較佳。但到5月下旬時多為買大型龍頭股公司表現好，很少大跌，而且外資也較少殺出大型股，投資人可以跟進。
聯合報/記者朱婉寧 2008.06.04 06:16 pm
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政治風險降低多方提前表態，惟宣判結果仍待確認遇8450~8550應留意震盪反壓及持股汰弱時機
美股週三在企業發佈獲利預警及數據顯示美國10月房價跌幅超過預期且至少是2001年以來最大跌幅等利空衝擊下開低，惟能源股因原油價格上漲而走高，有助於支撐大盤於不墜。
3大指數雖均收小紅，但下跌家數超過上漲家數。華倫巴菲特 (Warren Buffett)表示他己拒絕金融業要求他增加持股後，最大銀行花旗集團(Citigroup)股價應聲下跌。另有分析師指出美國幾可確定正進入由消費者引發的經濟衰退，零售業股今年算是玩完了，而更壞的情況可能尚未浮現。道瓊NASDAQ一度回測低檔支撐但尾盤尚能重回相對高檔整體仍屬強勢，未見跳空中長黑前道瓊NASDAQ應具挑戰前高13750及新高2790機會。
週四台股在美股拉下影線及週三量能近窒息低量激勵下出現帶量長紅，看來市場預期政治變數將縮小至可掌握的範圍，將利台股短線朝國際股市水準展開補漲，僅判決前夕指數最高漲幅近200點而距低檔累計漲幅已近700點，除非判決為最樂觀情況意即馬英九無罪方利指數直抵年線8526，反之以目前不及1200億元量能來看，8350~8450仍須留意震盪反壓，中期反彈目標雖維持年線~8800點不變，但宜以成交量達1600億元為實質挑戰要件，在此之前強則以8250~8550弱則以8050~8450區間視之。
另盤面上電子仍以面板，通路，太陽能，LED為領軍族群，週四面板雖具震盪表現但暫無轉弱訊號，然高檔強勢族群若出現過半數轉弱，非電子類股宜轉強輪動撐盤，否則不利滾出有效攻擊量能屆時應提防漲勢趨緩警訊，故極短線8250不破將利視量挑戰8450~8550，但中場量若不及千億甚至750億元持股應留意減碼時機，壓回8050~8250再擇優承接。
北城 盤勢分析 研發部 陳俊志2007/12/27 10:30 pm
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