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南韓昨天無預警降息1碼，對台灣出口年增率連4月下滑疑慮再補一槍，與南韓出口產業重疊性高的台灣也面臨出口衰退威脅，「出口概念股」表現更「虛累累」。

證券專家表示，台灣出口連續4個月下滑，其中手機等資通訊產品衰退幅度明顯，代表經濟下半年要仰賴出口帶動復甦機會相當渺茫，而出口動能減緩也恐影響內需。

台新大眾基金經理人吳胤良說，韓國與台灣在眾多出口產業裡都屬於競爭對手，如果韓元貶幅持續大於台幣的話，恐衝擊二國競爭最激烈的面板、半導體、塑化、鋼鐵等產業，引發不利影響。
  
【聯合報╱記者黃郁文／台北報導】 2012.07.13 05:23 am
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台韓掀貨幣戰 台幣貶破30

南韓昨（12）日意外降息，韓元兌美元匯價更重挫逾1%，亞洲再掀貨幣競貶風潮。為避免貿易對手韓國藉弱勢匯率搶得出口報價優勢，我中央銀行昨天也放手讓新台幣匯率貶破30元大關，台韓貨幣戰爭開打。
圖:
由於美國聯準會11日公布的上月會議記錄未暗示近期內將推第3波量化寬鬆（QE3），加上南韓意外降息，韓元挫低帶動多數亞幣走貶，美元兌一籃子貨幣匯率12日則觸及2年高點。

美元兌日圓除外的16種主要貨幣12日悉數走升，美元指數12 日攀升至83.732，為2010年7月來最高。歐元匯率盤中貶值逾0.5%，報1歐元兌1.2167美元，為2010年6月來最低，也是2年來首度貶破1.22美元。同時，彭博-摩根大通亞元指數中止連3 天漲勢，MSCI亞太股市指數則連續第6天下跌。

睽違3年多，南韓央行突然宣布降息，主要是擔心出口景氣，降息可帶動韓元貶值，達到提振出口的效果。為防南韓藉此搶食我國出口市場，央行昨天收盤前進場調節，將新台幣匯率自29.991元，壓貶至30.013元後收盤，終場貶值3.9分，重回「3」字頭，創下6月5日以來的5周新低，總成交量13.21億美元。

韓元匯價重貶，新台幣匯率跟進貶值預期發酵，新台幣海外無本金交割遠期外匯（NDF），1個月報價由平盤翻為溢價2分，顯示海外法人押寶新台幣匯率將續呈貶值。

互為主要貿易競爭對手國，台韓近年來貼放利率走勢亦步亦趨，韓元匯率走勢更是我國央行衡量新台幣匯率的重要參考指標。央行昨天再度放手讓新台幣貶破30元價位，顯示南韓雙率雙跌政策已觸動央行敏感神經，短期新台幣匯率勢將維持相對弱勢。
【經濟日報╱記者陳美君、葉亭均／台北報導】 2012.07.13 03:29 am
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我通膨威脅仍在 預料暫不降息

面臨全球景氣衰退，韓國央行昨天使出「雙率雙降」狠招，不僅大幅降息一碼（零點二五個百分點）救經濟，韓元更是一口氣大貶近百分之一救出口。

市場人士分析，從昨天央行進場「助貶」，把台幣摜殺到「三字頭」來看，顯示國內仍面臨通膨威脅、央行暫時無法降息，央行雙率（利率、匯率）政策將匯率帶頭衝，先由台幣適度走貶救出口。

但相較於韓國採「雙率雙降」猛烈措施，台幣「相對穩定」來看，這場台、韓救經濟策略大不同：短期韓國將占上風（特別是出口），長期則未必。以物價為例，多年來韓國通膨大致在百分之二到三，甚至超過百分之四；台灣則相對低且穩定。

財金官員說，降息有助於刺激消費與投資，減緩景氣衰退，因大陸和韓國經濟成長率（ＧＤＰ）減緩，且通膨（ＣＰＩ）壓力解除，讓人行和韓央行「很好做」，可以毫不猶豫「閉著眼睛降息」，以刺激低迷的景氣。

台灣方面，油價雖走跌，但夏季颱風來臨可能造成蔬果類價格攀升及電價調漲因素，預料央行短期內將不會輕舉妄動。

市場人士預估，在度過七至九月的颱風季節後，倘若今年夏天「風調雨順」，通膨壓力可望解除，九月下旬央行不排除有降息的可能，調降幅度為半碼（零點一二五個百分點）。
【聯合報╱記者羅兩莎】 2012.07.13 03:29 am
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我出口 越來越倚賴東協

東南亞與台灣的經貿關係越來越緊密，經建會官員昨天表示，今年前五個月，我對中國大陸、香港出口負成長百分之十，對東協六國（菲、星、泰、馬、汶、印尼）出口卻逆勢成長逾百分之六，顯見歐債風暴下，東協市場已成為我國出口的主要動力。

經建會官員表示，二○○二到二○一一年間，我國對東協六國出口平均年成長率為百分之十三，高於整體出口成長率的百分之九點三；若進一步看我國對各地區的出口比重，東協六國僅次於中國大陸及香港，台灣對美國、歐洲與日本出口比重已下降。

中華經濟研究院院長吳中書表示，東協越來越重視基礎建設，對於塑膠管、機械類需求強烈，這兩者恰好又是台灣強項，因此東協格外希望台灣到當地投資。

「ＥＣＦＡ（兩岸經濟合作架構協議）是另一個關鍵！」吳中書說，近年來，東協亟欲提升與其他國家的經貿關係，過去顧慮中國大陸的感受，遲遲未與台灣積極接洽；ＥＣＦＡ簽定後，與台灣合作的腳步將越來越快。

群益東方盛世基金經理人陳培文表示，今年以來，亞股在東協領頭下走出一波行情，通膨問題陸續降溫；其中，泰國、印尼六月公布的消費信心明顯回升，加上全球持續貨幣寬鬆政策下，東協仍將在亞洲經濟扮重要角色。
【聯合報╱記者姜兆宇／台北報導】 2012.07.13 03:29 am
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市場強烈預期 央行將提前降息

全球主要中央銀行因應景氣不振，紛紛降息因應，南韓昨（12）日意外降息1碼，已使市場對於我國央行跟進降息的預期心理急速升高。反映這項預期心理，金融業隔夜拆款利率及債券殖利率昨天同步走低。

央行6月下旬才剛舉行過理監事會議，利率政策按兵不動，下一次的例行會議要等到 9月下旬。但央行官員指出，若國內外經濟金融情勢出現較大變化，央行認為有調整貨幣政策的必要，仍可隨時召開臨時理監事會議決策，採取相關因應措施。

永豐金控研究總處處長黃蔭基則預估，央行將在第3、第4季各降息半碼，累計下半年將有1碼的降息空間，目的是降低歐債危機對經濟成長的衝擊，並維繫出口動能。

自去年6月以來，央行連續4季維持貼放利率不動，目前重貼現率為1.875%。對於市場關切的央行是否降息問題，央行總裁彭淮南昨日維持一貫說法，「央行貨幣政策由理事會決議」，將持續密切注意國內外經濟金融情勢，適時採取合宜貨幣政策，若有任何措施一定會公開說明。

債市擔心我國央行順應國際潮流、啟動降息機制，昨天公債殖利率率先反映，各期券紛紛走低，10年期指標公債殖利率下跌0.9個百分點，收在1.1754%，逼近歷史低點1.13%。 此外，央行數據顯示，貨幣政策動向指標之一的隔夜拆款利率，昨日以0.506%作收，較前一個交易日下跌0.003個百分點，顯示央行持續推行量化寬鬆政策，以確保市場流動性充足無虞。

債券交易員認為，央行終究會走上降息之路，債券殖利率昨日以低盤開出後一路震盪走低，買氣相當強勁。

根據櫃買中心資料，各期公債殖利率昨日皆以下跌作收，5年券01-6下跌1.6個基本點（1個基本點等於0.01個百分點）、收在0.9225%；10年券01-5收在1.1754%、下跌0.9個基本點，相當接近歷史低點1.13%；長券則沒有成交。
  
【經濟日報╱記者陳美君／台北報導】 2012.07.13 03:28 am
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台韓匯率競貶賽 即將展開

韓國意外降息，帶動韓元兌美元匯率昨天一度重貶逾百分之一，為避免韓國藉弱勢匯率搶得出口優勢，中央銀行昨天也放手讓新台幣匯率貶破卅元大關，以卅點零一三元收盤。

外匯交易員指出，為提振出口，各國央行花招百出，新一波台韓匯率競貶賽，近期就要展開。

另外，全球景氣吹寒風，繼澳洲和中國大陸後，韓國央行昨天跟進降息救經濟。中央銀行總裁彭淮南昨天透過書面表示，「央行將持續密切注意國內外經濟金融情勢，適時採行妥適的貨幣政策。」

一般預料，面臨我國出口「連四壞」，勢必重創國內經濟成長，但央行考量到物價穩定，包括國內物價因電價調漲及夏季可能有颱風造成蔬果價格不穩定等因素，央行利率政策暫時仍按兵不動。

不過，在匯率政策方面，外銀主管表示，從昨天韓元狂貶，央行隨即進場「助貶」和台幣重見「三字頭」等動作觀察，為挽救出口及國內景氣，央行將繼續讓台幣適度走貶，以提升我出口競爭力。

彭淮南曾多次指出，台灣是小型開放經濟體，出口占我國國內生產毛額超過百分之七十，全球景氣衰退勢必衝擊我出口，我們不可能置身事外。

花旗銀行日前也發布最新經濟預測指出，在出口連續四個月呈負成長衝擊下，今年台灣經濟成長率「保三」難度甚高。
  
【聯合報╱記者羅兩莎／台北報導】 2012.07.13 03:28 am
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南韓雙率雙降救市 台灣呢

各國降息動作加速

歐債衝擊擴大，各國央行降息救市加速，繼7月5日中國人行、歐洲央行降息一碼後，巴西、韓國央行今 (12)早宣布降息，巴西降息兩碼至8%創下歷史新低，韓國降息一碼至3%，為三年來首度降息，韓圓同步走貶逾1149近月低點，韓國啟動「雙率雙降」救市。倒是新台幣兌美元早盤逆勢小升，守住30元大關未破，午盤台幣暫收29.962元，台幣小升1.2分，成交量則是放大到5億0800萬美元。

至於央行是否有可能跟進全球此波的降息風? 央行上午不願正面回答。不過，據金融界人士推斷，由於央行目前手中握有銀行轉央行的定期存單NCD金額高達逾7兆餘元，在考量銀行資金利息已偏低下，央行似乎不太可能再壓低利率，加重銀行濫頭寸的消化壓力。但因近日央行對於新台幣的匯率，似乎有守住30元大關底線的味道，面對韓國今日「雙率雙降」的刺激景氣作法，央行是否仍「不動如山」以不變應萬變，值得觀察。

由於歐債問題不易解決，各國央行紛紛展開救市方案。繼7 月5日中國央行意外降息，歐洲央行 (ECB)也在當天調降基準利率一碼0.75%創下歷史新低，並將銀行存放歐洲央行的隔夜存款利率由0.25%調降至0%，英國央行則宣布擴大量化寬鬆規模500億英鎊，使其總規模達3750億英鎊，丹麥央行甚至將存款利率從0.05%調降至-0.2%，首度出現負值。市場也開始揣測美國聯準會 (Fed)最快可能在9月中甚至8月1日的政策會議中推出第三次量化寬鬆政策 (QE3)。

我央行如何接招？

韓國央行上午意外宣布將基準利率下調一碼 (0.25個百分點)至3.00%，這是韓國央行自2009年2月降息兩碼以來首次降息。不過，降息後的韓元貶勢擴大，從1140走貶至1149.36 ，顯示為提振經濟，韓國央行可能以降息、韓元貶值/. 「雙率雙貶」策略來提振經濟，對於與韓國為主要競爭出國的台灣央行，將如何接招，後續仍有待觀察。
【聯合晚報╱記者陳雲上/台北報導】 2012.07.12 03:11 pm