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國揚(2505)有兩大亮點在近期要特別留意，一個是高雄星光馬頭旁邊海景第一排的國硯，現在簽約比已經達72%，應該在2012-13年間集中入帳；另一個大亮點是在仁愛路3段116號的合建案。經過十多年奮鬥，2012年國揚已經擺開過去無法將現金回饋給股東的情況

國揚集團在高雄勢力已經成形壯大，漢神百貨、漢神巨蛋、漢神飯店，已經是南台灣百貨界、飯店界的南霸天！而這也是國揚集團的金雞母，在國揚過去幾年在買地時最好的後援部隊！

國硯每坪喊價75萬 豎立高雄第一豪宅地位

國揚(2505)的國硯推案在周邊房價都還在20萬以下時，就喊出低樓層30萬、高樓層75萬的價格，這在3年多前對於高雄地區是個震撼彈，因為還沒有住高樓、住大坪數豪宅概念的高雄人來說，那是賣給台北人的東西。

經過3年多努力，現在國硯銷售比已經到達72%，也因為IFRS的實施，建商建案到達78%以上，方可於當年度一次性認列獲利，所以，國揚在2013年等於是一開門就將國硯100億元的營收分得70億，再計算實銷比後，50億元營收、16億元獲利就應聲入袋。

16億元獲利合每股盈餘為 3.6元左右。獲利帶動股價走勢，回過頭看以往，國揚已經20年沒有如此高獲利水準，由EPS4元來看，若說2013年是國揚重返榮耀的一年絕不為過，而現在是登台前一刻。

2012年獲利1元 也是5年來新高

做為公司長期資金是否充足的指標之一就是現金股息的配發，很多公司常以公司未來長久發展為由，配發少少現金，甚至完全不配發。2011年國揚EPS 0.76元，但卻誠意十足的在2012年配發0.3元現金，這樣有兩指標意義，一個是手中資金流已經較之前幾年來得闊綽，第二是國揚侯西峰果然懂得了解資本市場，配發現金股息讓長期持有的資金願意握有國揚，如此才是股價長久上漲之道。追蹤外資買盤已經買進國揚長達半年以上，持股數也來到歷年新高。

國揚今年獲利主要來自國揚天母、早安清境2個建案，第2季獲利約6200萬元，每股EPS0.11元，今年全年約1元，為近5年來新高。

未來大亮點 仁愛116案可望再創新高

在去年底時，威力國際以20多億元標下台北仁愛路三段116號的法拍土地244坪土地，創下每坪826萬元新高價，這樣的超天價一舉刷新去年初1月，國有財產局標售天價679萬元，因為仁愛116號地點在空軍總部對面，鄰近宏盛帝寶及勤美璞真等台北市一級豪宅，所以市場普遍估計，每坪成本價在250萬元以上，市場售價可能再推升到300萬元。

經過整合周邊房屋後，仁愛116後基地已經擴充為800多坪，相對於勤美璞真906坪基地，俯望26公頃(約當78,650坪)的大安森林公園的豪宅條件，仁愛116對面的空軍總部也有21,600坪的空地，未來再掀豪宅熱潮是有可能的。

國揚大南港案也是蓄勢待發的未來亮點。綜觀國揚過去的應該可以說暫告一段落，但因為營建業的入帳方式會開始出現「集中入帳」的重大變化，所以最好投資方式是要了解每個個案銷售情況，才能在第一時間點找到最好買賣點。

集中入帳等於集中漲勢 14元買進持有

以現在股價來分析國揚14元左右股價，搭配今年獲利約1元，本益比已經明顯高於其他營建股，但如果用明年獲利來計算股價，則3.5元獲利又顯得股價14元太偏低。現在平均營建股本益比約落在7~10倍之間，在未來一段時間，投資人可自行於股價低點買進，並且長期持有。
金融家月刊【文／高志明】 2012/10/09
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衝刺三領域 漢來更名國揚

成立滿30年的漢來集團，將正式更名為國揚集團，向外界宣告國揚創辦人侯西峰已擺脫過去11年財務危機陰霾，未來將以建築本業國揚（2505）為母體，和關係企業漢來大飯店、漢神百貨在五年內衝出700億元營收。

侯西峰上周在公司員工尾牙時正式定調，國揚集團2010年將以新名稱重新出發，今年漢神百貨營收挑戰100億元，漢來大飯店持續維持獲利，國揚實業今年推案量高達五、六百 億元，三大事業體計劃五年內可以創造出700億元佳績。

11年前，由於國揚爆發財務危機，公司始終以漢來集團自稱，去年底官司終結，國揚也「解凍」南港、高雄與汐止等區域土地恢復推案，最關鍵一役是去年12月，國揚位於天母的首宗都市更新案20天賣完16億元，股價也有起色。

侯西峰說，民國75年，國揚在台北巿信義路推出「中正梅園」，預售時每坪賣8萬到9萬元，兩半年完工後，每坪最高要價50萬元；這種獨道眼光在後來忠孝東路「凱撒世界」，近期推出「國硯」，以及未來要推出的大南港案持續上演。

國揚今年預計推案包括大南港、大新店、大汐止及高雄「國硯」等重案，原本今年推案可望逾600億以上，可望躋身全台推案王，不過因市場反應不錯，國揚打算守住價格，維持高毛利，不急著一下賣光。

國揚去年下半年推選漢來飯店總經理林子寬接任董事長，並在高雄漢來飯店旁推出的預售豪宅「國硯」，被視為國揚恢復大量推案的前兆。國硯因有英業達會長葉國一的投資加持，成為全國高知名度與指名度的建案，面海第一排A棟16樓以上全部銷售一空；總銷500 億元的大南港案「台北杜拜」預定年底公開，侯西峰重新展現他在房地產業30年累積的爆發力。
【經濟日報╱記者梁任瑋／台北報導】 2010.02.08 04:18 am
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侯西峰 豪門宴做口碑

一坪70萬元的豪宅在高雄要怎麼才賣得出去？行銷功力一流的國揚集團創辦人侯西峰，沒搭樣品屋，也沒有展示豪華家具，反而是邀100位VIP吃每桌10萬元「豪門宴」，強調透過口碑行銷，吸引1,200位以上豪客上門看屋，打破高雄豪宅傳統銷售模式。

「國硯」被視為侯西峰重出江湖代表作，因為他對於面海第一排的景觀非常有信心，銷售手法也獨樹一格。

近日國硯位於漢來大飯店22樓的接待中心完工，開始鎖定VIP客戶潛銷，只要客戶簽約，他就在宴會廳辦一桌10萬元的宴席，請已購買的客戶和親朋好友吃飯，不但讓客戶感覺很有面子，也讓客戶的親友感受到國硯完工後的魅力。

這招一出果然奏效，據了解，來吃這頓豪門宴的客人，最後有七成最後都下單買國硯，甚至有一次七位客人買了12戶，有的買方一次就買兩戶。

侯西峰真正的如意算盤，是豪門宴持續辦100桌，最後就可以吸納1,200位豪宅上門看屋，國硯可供出售的160戶根本不夠賣，他盤算，只要花費1,000萬元，效果比打廣告還要好。
【經濟日報╱記者／梁任瑋】 2010.02.08 04:18 am