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2023年開始，美國通貨膨脹高出預期，由於汽油和燃料上漲，美國勞工部當地時間周二公布1月消費者物價指數（CPI）較去年同期增加6.4％，較上月增加0.5％，高於先前道瓊對經濟學家調查的預期值，經濟學家預估1月CPI較去年12月上升0.4％，較去年同期上升6.2％。外媒指出，通膨數據顯示，價格走勢並沒有降溫，美國聯準會（Fed）仍有必要在升息之路上持續前進。

美國媒體CNBC報導，去除波動較大的食物和能源項目，核心CPI月增0.4％，年增5.6％，這個數據較預估的0.3％和5.5％為高。在公布數據後，貨幣和股市上下波動，美元指數短線上漲又下跌。瑞士信貸（Credit Suisse）強納森（Jonathan Golub）指出，通膨壓力持續，市場可能會回吐過去4個月累積的相當一部分漲幅。

分析指出，通膨數據加上1月份強勁的就業報告，凸顯出儘管聯準會採取激進的升息政策，但經濟和物價走勢仍具有持續性，這些數據支持了聯準會官員們最近的說法，也就是他們可能需要進一步升息，並在一段時間內將保持利率在高檔。

雖然先前經濟學家預估1月CPI較去年同期上升6.2％，但也有不少經濟學家認為，1月CPI漲幅可能會超過預期，主要是因為三個原因，首先，美國汽車協會（AAA）數據顯示，1月美國汽油價格止跌反彈近10％，其次，年初二手車價格明顯上升，第三，美國勞動力市場依然火熱，在加劇服務業通膨的同時，也推高以紐約曼哈頓為代表的部分地區房租。

投資人關注美1月CPI數據出爐，台經院研究員邱達生表示，美國就業市場表現強勁，經濟表現優於預期，預料聯準會3月、5月各升息1碼，應該已成市場共識，至於接下來升息腳步，仍待後續經濟數據變化來做觀察。

法國巴黎銀行財富管理看法較樂觀，預料聯準會3月升息1碼後，將維持高利率一段時間，2024年才會啟動降息。
周刊王CTWANT |中國時報許昌平 、 洪凱音 2023年2月15日 週三 上午7:19
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鮑爾放鷹美股重挫逾千點 法人：台股將再陷震盪格局

美國聯準會主席鮑爾強力對抗通膨鷹派言論，重創歐美股市，道瓊大跌逾千點。法人表示，持續升息衝擊經濟的疑慮再起，台股短線難擋賣壓，將再陷入震盪格局。

鮑爾（Jerome Powell）在全球央行年會發表演說，明白指出對抗通膨之舉並未結束，重申9月聯準會（Fed）決策會議再升息3碼可能有其適切性，升息幅度將取決於通膨及就業數據；鮑爾鷹派言論導致市場對通膨觸頂的預期落空，道瓊工業指數26日應聲大跌逾千點。

法人表示，從大盤走勢來看，台股突破季線後量能不見擴增，顯示市場對於反彈仍有疑慮，同時日KD來到超買區，經過近兩個月的緩步爬升，週K已經連7紅，短線獲利賣壓有必要釋放，隨著鮑爾發表鷹派言論，澆熄市場原先對Fed貨幣政策可能於明年轉向中性的指望，市場將重新評價，台股短線將面臨不小賣壓。

安聯投信表示，預期台股將維持震盪格局；隨著消費下滑、庫存增加、客戶砍單、廠商稼動率下滑、殺價競爭開始變成進行式，估計會在未來半年影響大盤的主節奏，讓投資操作偏向有題材的個股選擇。

PGIM保德信科技島基金經理人孫傳恕表示，雖然今年經濟成長放緩，但全球科技業成長腳步並未因此暫停，放眼未來3至5年，包括大數據、5G、物聯網等仍維持高速成長，且在5G滲透率持續提升下，帶動的週邊需求有增無減，但目前科技產業受到高基期影響，預估至明年下半年後，科技股的成長性將重新啟動，而庫存調整問題也將在明年第2季進入尾聲。

復華中小精選基金經理人沈萬鈞表示，美股企業財報公布告一段落，降低基本面不確定性，但升息議題再度成為干擾大盤走向的變數，在成交量萎縮、外資賣多於買的狀況下，壓抑權值股表現，反觀中小型股較不占權值，加上之前修正幅度較大，吸引本土資金回補，相對較有表現機會。
中央社／ 台北28日電 2022-08-28 11:41
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聯準會抗通膨一口氣升息3碼 28年來首見

美國聯邦準備理事會（Fed）今天宣布升息3碼（0.75個百分點），為28年來首見，並示意持續以數十年來最快步調拉高利率，加強壓制處在40年高點的通貨膨脹。

聯準會官員連3次例會決議升息，升幅逐步擴大，這次一口氣將聯邦資金利率目標區間調高到1.5%至1.75%，重返2020年3月COVID-19（2019冠狀病毒疾病）大流行前的短期利率水準。

聯準會5月決議升息2碼後，主席鮑爾（Jerome Powell）示意接下來兩場例會可能也會升息2碼。但上週公布的通膨數據回升，投資人普遍認為聯準會將以升息3碼因應，最新決策結果符合市場預期，美股收紅，3大指數漲幅都達1%以上。

鮑爾在會後記者會說，升息3碼並非常態，7月底決策會議很可能升息2碼或3碼，「我們希望見到進展，通膨在到頂前是不會降低的」。

制定貨幣政策的聯邦公開市場委員會（FOMC）歷經兩天集會，以10票對1票決議升息3碼，唯一反對的堪薩斯市聯邦準備銀行總裁喬治（Esther George）主張升息2碼。

這是聯準會自1994年11月以來首度決議升息3碼，用意是在通膨居高不下時壓抑需求，以利供給跟上腳步。隨著能源價格彈升，美國5月消費者物價指數（CPI）年增8.6%，創1981年12月以來新高。

聯準會雙重使命是實現充分就業、維持物價穩定，並以長期通膨率2%為目標。FOMC聲明提到，官員預期聯邦資金利率目標區間持續升高將是適當的，且「堅定致力」讓通膨率重返2%目標。

聯準會在例會結束後公布最新經濟預測。18名官員全數預期聯邦資金利率目標區間今年底將升到3%以上，中位數約為3.375%，也就是說，今年剩餘4場例會還會升息1.75個百分點。相較之下，多數官員3月預測今年底基準利率將升到1.875%以上。

官員預期明年底基準利率將升到3.75%左右，高於3月預測的2.75%左右。

這將是1980年代以來聯準會最積極升息循環。除升息外，聯準會自6月起逐步減持美國公債、房貸擔保證券（MBS）等資產，縮減規模近9兆美元的資產負債表，加速撤除COVID-19大流行後的貨幣刺激措施。

聯準會為抗通膨而積極緊縮貨幣政策，官員預期經濟將顯著降溫。最新預測顯示，聯準會官員預期今年美國國內生產毛額（GDP）成長1.7%，不如3月預測的2.8%；年底失業率達3.7%，高於3月預測的3.5%；年底個人消費支出（PCE）通膨率達5.2%，高於3月預測的4.3%。

鮑爾警告，聯準會嘗試壓制通膨且避免經濟衰退的「軟著陸」過程不會很輕鬆，原因在於俄烏戰爭恐刺激能源與大宗商品價格持續上漲，中國封控防疫造成供應鏈亂局加劇，這些都是聯準會無法掌控的因素。

不過，聯準會官員仍認為通膨將逐漸緩和，預期明年底PCE通膨率降至2.6%，低於3月預測的2.7%。根據最新數據，美國4月PCE物價指數年增6.3%。

聯準會緊縮貨幣政策之際，經濟成長漸失勁道，物價漲勢有如脫韁野馬，愈來愈多人擔心停滯性通膨（stagflation）現象。

美國首季GDP折合年率萎縮1.5%，遠不如前一季擴張6.9%的表現。根據亞特蘭大聯邦準備銀行預估經濟走勢的GDPNow資料，美國第2季GDP零成長。6月後半景氣如進一步惡化，以致經濟連兩季負成長，將符合技術性衰退定義。

從數據觀察，美國經濟失去貨幣刺激後確實警訊不斷。

密西根大學6月消費者信心指數初值驟降14%，來到歷來最低點50.2，民眾通膨預期心理顯著升溫。此外，商務部今天公布，美國5月零售銷售月減0.3%，今年首見衰退，反映經濟在聯準會持續升息壓制通膨時漸失動能。（編輯：陳正健）
The Central News Agency 中央通訊社/記者尹俊傑紐約15日專電 2022年6月16日 週四 上午4:21
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富邦期貨：Fed鷹派決議恐將影響股市資金動能

美國聯準會 12 月貨幣政策決議公布偏鷹派會議結果，會議決議維持目前聯邦基金利率不變，鮑爾表示，美國經濟不再需要大規模寬鬆政策支持，由於美國通膨偏高，迫使 Fed 加速 Taper 並將於明年 3 月完成，另外多數官員預計明年將升息3次，後年也將升息 3次，美股由黑翻紅，科技股強拉尾盤，道瓊收紅逾380 點，那指漲逾 2%。

聯準會最新利率決議，除加速縮減購債，同時多數官員也預計明年跟後年將各升息 3 次，預告超寬鬆政策即將結束，此外，聯準會同時下調美國今年經濟成長率預估至 5.5%，並上調通膨預測至 5.3%，儘管美股收紅，但市場資金動能預計將於明年3月後轉趨逐漸緊縮，短線台股有望隨美股反彈而走高，但 Fed 鷹派決議，後續恐將影響股市資金動能。
經濟日報 / 記者廖賢龍／即時報導 2021-12-16 08:34
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Fed決策 牽動台股

台股再創歷史新高，加上美股休市，市場預期今（6）日指數有機會上探「萬八」大關、甚至更高的指數區間，法人圈認為，台股短多盤堅趨勢在內資積極進場下，有利多方表態，但需特別留意美國聯準會（Fed）將在本周四公布的6月利率會議紀錄內容。

大型代操法人表示，國際原物料價格飆漲，加上全美4月房價比去年同期上漲14.9%，比3月修正後的13.4%還要快，漲幅連續第11個月擴大，因此多位聯準會官員公開表示，應開始縮減購債與購買抵押擔保證券（MBS）的規模、甚至傳出應提前升息的聲音。

也因此，周四Fed將公布的利率會議內容將攸關全球股市多空，焦點在於各成員對縮減購債、升息的實際態度。目前市場預期，在8月中旬的全球央行年會中，Fed可能會給出更明確的暗示。

也有法人認為，由於上市櫃密集召開股東會，隨後也將發布股利，7、8月現金股利有機會上看1兆元，台股資金活水不虞匱乏。

在台股一路過關斬將的驚驚漲格局中，大展投顧總經理賴建承、第一金投顧董事長陳奕光認為，現階段選股的重要性遠大於預測指數漲跌，看好包括台積電（2330）等晶圓代工，以及驅動IC、類比IC、手機相關的IC設計族群，和銅箔基板、散熱模組、開始關鍵零組件拉貨的蘋概股、LED、NB與PC、面板等，至於航運、鋼鐵等原物料股，在國際報價未反轉前仍是焦點。
經濟日報 / 記者周克威／台北報導 2021-07-06 01:33
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Fed副主席：未來政策會議可能開始討論減碼QE

聯準會 (Fed) 副主席克拉里達 (Richard Clarida) 週二 (25 日) 表示，目前來說，沒有必要倉促談論縮減購債步伐，美國聯邦公開市場委員會 (FOMC) 可能會在未來政策會議上討論縮減量化寬鬆 (QE)，但具體開始討論的時間將取決於一系列的經濟數據。

身為 Fed 第二把交椅的他直言，美國經濟前景非常、非常樂觀，預計今年美國的經濟成長率 (GDP) 可能超過 6%，甚至達到 7%。

Fed 目前政策立場偏向鴿派，外界擔憂 Fed 對通膨反應可能太慢。克拉里達稱，Fed 不認為經濟過熱會導致通膨失控，因為 Fed 握有調控工具，可以在不損及經濟復甦的情況下加以遏制。

上週三 (12 日) 美國 4 月 CPI 數據增幅創逾 12 年新高，克拉里達坦言，該數據是令人非常不快的意外。

克拉里達認為，這些通膨壓力將在很大程度上被證明是暫時的，與 Fed 其他官員言論相呼應，供應鏈瓶頸是影響通膨的暫時性因素。

有關量化寬鬆的下一步是什麼？克拉里達回應，目前來說，沒有必要倉促談論縮減購債步伐。

克拉里達稱，在即將召開的會議上，FOMC 可能開始討論縮減資產購買的步伐，具體討論的時間點將取決於經濟數據狀況。

Fed 將在 6 月 15 日至 6 月 16 日舉行下一次利率會議，屆時官員不僅將發表新的政策聲明，還將更新其對經濟增長、通膨、失業以及目標利率的適當路徑預測。
鉅亨網編譯羅昀玫 2021/05/26 03:48
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聯準會主席發警語 美股道瓊連3黑再跌516點

美股本週急轉直下，道瓊指數今天再跌516點，3天來失血逾1000點。聯準會主席鮑爾警告受疫情重創的經濟恐長期不振，部分投資人憂心美股近期漲過頭，沖淡市場樂觀氣氛。

2019冠狀病毒疾病（COVID-19，武漢肺炎）陰影持續籠罩，繼美國國家過敏與傳染病研究院（NIAID）主任佛奇（Anthony Fauci）警告經濟重啟操之過急恐導致疫情回溫後，聯邦準備理事會（Fed）主席鮑爾（Jerome Powell）最新談話進一步打擊投資人信心。

鮑爾上午參加一場智庫座談時說，美國經濟前景高度不確定，面臨重大下行風險，復甦可能來得比預期晚。他敦促白宮與國會加碼斥資支撐經濟，「追加財政支持也許代價高昂，但如有助避免長期經濟損害，讓我們更強力復甦，便是值得的」。

美股開低走低，道瓊工業指數終場重挫516.81點，跌幅2.17%，收在23247.97點。標準普爾500指數下跌50.12點，跌幅1.75%，收在2820點。以科技股為主的那斯達克綜合指數下挫139.38點，跌幅1.55%，收在8863.17點。

道瓊指數創1日以來最糟單日表現，那斯達克指數年初以來漲幅化為烏有。標普500指數11大類股全面下挫，與經濟連動密切的能源與金融股表現最差，分別下跌4.4%、3%。

油田服務公司哈里伯頓（Halliburton）股價大跌9.1%，埃克森美孚（Exxon Mobil）重挫5%。富國銀行（Wells Fargo）下挫6.3%，美國銀行（Bank ofAmerica）與花旗集團（Citigroup）跌幅都超過4%。

有望因經濟重啟獲益的族群走勢低迷。全美3大航空股跌幅都超過5%，聯合航空控股（United AirlinesHoldings）跌幅逾9%，表現吊車尾；遊輪股嘉年華（Carnival）、挪威郵輪控股（Norwegian Cruise LineHoldings）跌幅都達7%以上。

指標科技股漲跌互見。蘋果公司（Apple）與臉書（Facebook）股價分別下挫1.2%、2.4%，受「宅經濟」加持的亞馬遜（Amazon.com）與網飛（Netflix）分別上漲0.5%、1.5%。

費城半導體指數下挫1.95%，30檔成分股全數收黑。美光科技（Micron Technology）重挫4.7%，3天來跌幅近10%；台積電美國存託憑證（ADR）下挫0.35%，為表現第2佳的成分股。

為防止疫情惡化，美國經濟大規模停擺數週，掀起1930年代大蕭條以來最嚴重失業潮。勞工部上週公布，全美4月非農業就業人口銳減2050萬人，失業率衝上破紀錄的14.7%，拖累民間消費支出。

隨著內需萎縮，令人憂心的經濟數據持續出現。美國勞工部今天公布，4月終端需求生產者物價指數（PPI）下跌1.3%，創2009年以來最大跌幅，連同消費者物價走跌，顯示美國因疫情而暫時陷入通貨緊縮。

在美國政府與聯準會灑銀彈救市下，美股3月23日觸底後強勢反彈，3大指數4月都衝出雙位數漲幅。投資人無懼糟糕的經濟數據，看好各州逐步重啟經濟活動，景氣將從谷底爬升，不斷「錢進」股市，深怕錯過美股這波由指標科技股帶動的漲勢。

但病毒威脅猶存，經濟重啟之路顛簸難行，愈來愈多經濟學家認為美國經濟走勢將有如耐吉（Nike）商標，復甦痛苦且緩慢，背離美股近期呈現的V型反轉行情。

美股本週回檔前，標普500指數預估本益比已超過20倍，達2002年以來最高水準。

知名避險基金經理人泰柏（David Tepper）今天接受財經媒體CNBC訪問時直言，美股估值過高，僅次於1999年。他點名亞馬遜、臉書與Google母公司Alphabet等科技股可能已「充分反映實值」，意味上漲空間有限。
中央社記者尹俊傑紐約 2020年5月14日 上午7:39專電
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重磅！Fed 降息近零利率 啟動 7000 億美元量化寬鬆計畫

武漢肺炎疫情全球持續延燒，聯準會 ( Fed ) 再度出手救市！

美東時間 3 月 15 日下午 5 點 (台灣時間 3 月 16 日上午 5 點) ，聯準會召開會議，再度意外降息，宣布調降基準利率 4 碼，由現在的 1 至 1.25％ ，降息為 0 至 0.25％ ，近乎零利率。

除此以外，聯準會也將正式啟動高達 7000 億美元的量化寬鬆計畫，如購入債卷資產，以因應美國經濟受到武漢肺炎疫情的衝擊。

武漢肺炎疫情爆發以來，美國總統川普多次呼籲聯準會應將利率降至零，並數度點名、批評聯準會主席鮑威爾（ Jerome Powell ）。
今日新聞NOWnews 國際中心蔡姍伶 / 綜合報導 2020年3月16日 上午5:54
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因應新冠病毒衝擊，Fed宣布降息2碼，為金融海嘯以來首次緊急降息

美國聯準會(Fed)週二啟動緊急降息，以保護美國當前有史以來最長經濟擴張周期，免受到新冠肺炎疫情的衝擊，這是自2008年爆發金融海嘯以來，首次在非例會期間緊急宣布降息的舉措。
　　
路透報導，Fed在發出的聲明寫到，將指標利率—聯邦基金利率目標區間下調50個基點(兩碼)至1.00%-1.25%。「美國經濟基本面仍然強勁。然而，新冠肺炎疫情對經濟活動構成不斷演變的風險。有鑑於這些風險，並為實現就業最大化和價格穩定目標提供支持，聯邦公開市場委員會(FOMC)今天決定下調聯邦基金利率目標區間。而這一決定得到決策成員們一致性的同意。」
　　
Fed原本在3月17-18日舉行例會，而緊急降息反映出Fed認為有必要立即採取行動，以避免全球經濟衰退的可能性。

這項降息宣布後，道明證券外匯策略全球主管Mark McCormick表示，「這肯定對美元利空。Fed正在降低利差成本。問題是，哪些國家還有實施財政刺激的空間，而美國在大選年沒有這種空間。同時，能夠跟隨Fed腳步、降低利率的央行並不多。」

TALLBACKEN Capital Advisors執行長Michael Purves說，「(降息的影響)還有待觀察，短期內有助市場信心。有兩個主要的問題，這次行動有什麼附加條件。如果疫情在4月改善，Fed會再升息嗎？或者是先猛降，再逐步地升回來。或許乾脆不會升回來。我不太明白此次降息的邏輯，它顯然確實有助於降低資金成本，並有助於抵押貸款利率等等。但重要的不是你在電腦屏幕上看到低利率，而是信貸狀況對需要貸款的人來說呈穩健態勢。」

Cantor Fitzgerald 利率策略師Justin Leder則表示，「我有點吃驚。沒想到會在今天十點鐘發布這個消息，原本期待看到各國央銀行之間的協調行動。」
【財訊快報／陳孟朔】2020/03/04 07:35
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美國聯準會緊急降息2碼 道瓊收盤跌785點

新冠肺炎疫情對全球經濟造成重大影響，美國聯準會緊急出手，宣布降息2碼，不過今天道瓊工業指數盤中一度重挫超過900點，收盤仍然跌了785.91點。

美國聯邦準備理事會Fed因應新冠肺炎對經濟的衝擊，近12年來首度緊急降息，宣布調降基準利率2碼，將聯邦資金利率目標區間降到1%到1.25%。這是美國聯準會自2008年金融海嘯以來首度在決策會議之前、宣布緊急降息。

聯準會主席鮑爾在記者會上說，新冠肺炎疫情顯著改變了經濟前景，決策官員選擇出手放鬆貨幣政策，希望能夠支撐經濟。不過，即使聯準會緊急降息，美國總統川普仍然在推特發文說：「聯準會帶頭的時刻終於到來，更多寬鬆和降息！」要求聯準會進一步降息、放鬆貨幣政策，川普不滿美國基準利率高於歐元區和日本等地，以至於美元居高不下，美國出口競爭力低。

不過就在宣布降息15分鐘後，美股開始翻黑。專家指出，這反映出對聯準會降息兩碼，可能也不足以抵抗新冠肺炎疫情帶來經濟衝擊的憂心。在投資市場難以獲得激勵的情況下，四大指數跌幅都超過2%，道瓊工業指數收在25917.41點，下跌785.91點；史坦普指數收在3003.37點，下跌86.86點、納斯達克指數收在8684.09點，下跌268.08點；費城半導體指數收在1705.26點，下跌60.11點。

而在歐股方面，由於各國央行表態，必要時將採取行動、緩和新冠肺炎疫情對經濟帶來的衝擊，歐股今天呈現收高局面。
中廣新聞網/特約記者戚海倫報導 2020年3月4日 上午6:47
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聯準會意外放鷹，美股跌逾1%

美國聯準會降息1碼，為10年來首次調降基準利率，此決議符合市場普遍預期，但主席鮑爾在會後記者會上表示這次行動並非一段漫長降息周期的開始，此番意外偏向鷹派的發言削弱聯準會將進一步降息的預期，周三美股三大指數同步下挫逾1%，道瓊指數和標普500指數創下兩個月來最大單日百分比跌幅。
　
美中兩國在上海進行的最新一輪貿易談判已經結束，雙方未達成協議，但都表示這次談判是有「建設性的」。分析師表示，談判沒有進展，但市場早已消化這點。
　
周三收盤，道瓊工業指數跌333.75點或1.23%，為26,864.27點。標普500指數跌32.8點或1.09%，為2,980.38點。那斯達克指數跌98.20點或1.19%，為8,175.42點。儘管今日美股下挫，但三大指數7月仍為連續第二個月收高。

標普500指數11大類股全面收黑，必需消費品、原材料和科技股塊跌幅最大。蘋果公司業績和財測均優於市場預期，股價逆勢上揚2%。醫療保險公司Humana上季業績意外強勁，並上修全年財測，股價大漲4.3%。遊戲公司藝電上季營收超出市場預期，股價跳漲4.4%。超微（AMD）本季營收展望令人失望，股價重挫10.1%，拖累費城半導體指數大跌3.2%。
【時報-記者柯婉琇綜合外電報導】2019/08/01 08:10
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Fed降息之後 新興市場彈力十足

愈來愈多券商與金融機構認為，在4月底降息之後，該是聯準會暫時休兵的時候了!自去年9月中美國聯準會展開降息循環以來已歷時近7個月，累積降幅達12碼(3%)之多，依照過去經驗，貨幣政策從施行到落實發酵至少需要6個月，是故今年4月底降息之後，市場預料聯準會將採取暫時休兵策略，藉由一段時間觀察各項經濟數據的變化以評估降息成效，並調整未來貨幣政策動向。

衡量經濟下檔風險與通膨上檔壓力之兩股勢力拉鋸，券商普遍預估4月底聯準會降息一碼至2%後將暫緩降息。不過，仍有部分券商認為這只是聯準會短期休兵，下半年仍有降息機會，美林證券預估8月份利率決策會議聯準會將再恢復降息機制，李曼兄弟則認為下次降息時點將落在年底。

雖然3月下旬以來股市憑藉著資金動能，上演一波強勁跌深反彈行情，但經濟風險並未就此散去，尤其金融市場仍處於調整階段，未來高波動性在所難免，股市仍需要來回測試打下紮實底部基礎，才能穩固支撐中長線上漲趨勢。

投資人可略為提高股票比重、略為調降債券比重，積極型投資者以股七債三、穩健型投資者股六債四、保守型投資者股債各半的配置。富蘭克林證券投顧建議，現階段股市投資策略上，投資人不妨透過歐美大型股票及全球化布局之股市，作為核心持股，並積極加碼兼具原物料、內需消費及基礎建設題材的新興股市，首選拉丁美洲、印度、泰國及台灣股市，掌握新興股市上漲動能；債券部位則建議以全球政府債市為投資主軸，並納入與股市連動性高之美國高收益公司債、近期價格跌深之新興市場債券與亞洲債市，掌握利差收斂、匯兌收益及新興債市高殖利率的投資利基。

摩根富林明投顧投資研究部經理洪胤傑認為，短期在通膨疑慮升高，及全球經濟稍見回穩的情況下，Fed未必會在上半年一次降足，但下半年若見通膨緩和，且仍存有經濟成長趨緩的風險時，Fed可能仍會祭出降息手段。而在低利率環境下，預期2008下半年資金行情有機會領先景氣行情於股票市場率先表態。

摩根富林明投信產品策略部副總經理邱亮士表示，依照最近7年歷史經驗來看，Fed降息刺激新興市場股市成長的效果，似乎比成熟國家更為顯著，所以投資人在佈局時，不妨以全球平衡型基金為防禦核心，以新興市場股票型基金做攻擊部位。2001年至2004年，Fed將利率從6.5%一路降到1%，期間歐美股市跌幅超過三成，但同期東歐反而大漲70%。將時間拉近情況亦然，去年迄今，Fed將利率由5.25%降至2.25%，歐美股市依然下跌約一成，各新興市場則逐步走出陰霾。不過，洪胤傑指出，自去年中發生次貸風暴以來，美國政府涉入經濟市場的情況也愈趨明顯。
【聯合晚報╱記者楊雅婷/台北報導】 2008.05.01 01:31 pm