外電報導指出,瑞銀集團估計明年下半年全球經濟將會顯著復甦。
  
瑞銀集團全球財富管理投資總監辦公室亞太資產配置主管Adrian Zuercher表示,隨著貿易局勢緩和及央行貨幣政策生效,全球經濟將在2020年下半年恢復增長。
  
Adrian Zuercher表示,貿易局勢緩和應該足以讓經濟慢慢復甦,預計全球經濟進入2020年下半年將出現顯著復甦,特別是第四季度。

Adrian Zuercher還指出,隨著2019年的結束,全球各國央行已重新開始「印製鈔票、擴大資產負債表、降低利率」,這一切都將對世界經濟產生積極影響。
【財訊快報/劉敏夫】2019/12/06 13:26
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瑞銀證券保守看Q4行情,下修今年台灣企業獲利成長率至衰退7%

瑞銀證券台灣論壇今(27)日起登場,瑞銀證券台灣區研究部主管董成康表示,隨著美中貿易緊張加劇,下半年基本面前景存在潛在風險,儘管電子產業傳統旺季將來臨,出貨量可能有所提升,不過整體出貨表現能否如過去一樣,有待觀察。董成康對於第四季行情保守看待,同時受到美中貿易衝擊,對於今年台灣企業獲利成長率預估,已由先前的正值轉為負值,衰退7%。至於選舉行情是否也是衝擊第四季行情因素?董成康表示,目前尚未看出影響。
  
瑞銀證券表示,隨著美中貿易戰問題升溫,對於今年電子傳統旺季看法較為保守;董成康表示,現行環境下,股息收益率仍可提供台股支撐,但鑒於台灣經濟屬於出口導向,如果美中貿易戰進一步升溫,台灣市場仍不免受到總體經濟影響,董成康對下半年基本面保守以對。
  
董成康強調,對於台股下半年看法謹慎,因為美中貿易戰會對終端需求造成一定程度影響;不過短線來看,今年第三季會有季節性需求,也有除權息行情,有利市場。

董成康強調,看好個人電腦(PC)類股殖利率較高,中央處理器從去年第四季開始短缺,下半年供貨有望改善,有利出貨,同時看好伺服器產業將可望受惠。

至於台股企業今年獲利成長預估,董成康表示,原本預估將成長5%,現已下修到負成長7%,主要是美中貿易戰恐導致供應鏈遷廠或需求出現變化,加上智慧型手機銷售不看好,預估今年智慧型手機出貨將負成長7%、PC出貨將負成長3%,台灣電子業要大幅成長機率頗低。

瑞銀證券亞太區半導體首席分析師呂家敖表示,貿易局勢可能出現惡化,這些市場全部都是半導體產業重點市場,使得瑞銀決定下修半導體產業預估;不過受到美中貿易升溫,預估5G的缺口會讓中國客戶更願意嘗試來自台灣、韓國、日本等地晶片。

呂家璈同時表示,最近幾週比特幣題材回溫,若可延續的話,對台灣半導體產業會有幫助,因為從去年底到現在相關庫存壓力較大。

至於瑞銀台灣證券非科技產業分析師陳玟瑾表示,今年傳統產業有4大亮點,包含電動自行車、紡織、內需和機器類股。陳玟瑾指出,今年電動自行車需求成長會很強勁,尤其台灣廠商有越來越多的新產品推出,有利銷售。

至於紡織品牌公司將進行供應鏈整合,而台灣紡織業的產能分散,並非集中在特定區域,有助於拿到更多訂單。

此外,工具機產業仍存在不確定性,但已經接近下行週期底部。隨著美中貿易戰發展,有許多公司回台灣增加新產能或擴充產能,短期到明年有利於台灣內需,而建廠需求也將為機器類股提供支撐。
【財訊快報/記者劉居全報導】2019/06/27 16:34
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瑞銀斷言:今年是台股調整年

台股外資年中盛事「瑞銀台灣論壇」昨(28)日登場,是連續第14年在台舉辦大型論壇。台灣區研究部主管董成康指出,近期股市動盪,除受中美貿易戰疑慮影響,美國進入升息循環,全球資金比過去緊俏,更是不能輕忽的變化,斷言今年是台股調整年。
 
資金寬鬆程度向來是董成康關注焦點,過去他也曾觀察到本土資金大舉流向壽險,提出本地資金若能轉頭面向台股,將提供更多充沛流動性、帶動台股新一輪行情的觀點,獲市場高度重視。
 
董成康目前認為,長久以來,台股最引以為傲的高現金殖利率,能吸引國際長線資金青睞,現遭到美國升息嚴峻挑戰。因美國升息,公債殖利率向上,台股現金殖利率與美公債殖利率的利差縮小,吸引力相對下滑,台股近期反而靠內資撐腰,與過去幾年情況大相逕庭。
 
撇開貿易戰不談,全球經濟景氣確實相對強勁,且成熟國家的美國表現更是亮眼,所代表的意義是,就算熱錢被升息牽動回美國,各主要市場還是有基本面撐腰,因此,2018年是台股的調整年,下半年走勢可能還是辛苦,然並不會因流動性減弱就崩盤,只是波動難免,瑞銀維持對台股11,200點高點預期。
 
瑞銀亞太區半導體首席分析師呂家璈則表示,全球半導體去年營運與股價表現相當強勁,今年個股雖不再雨露均霑、呈漲跌互現,整體來看,半導體產業周期尚未結束,唯一不同的是,方向出現大轉彎。
 
首先,大陸深耕半導體產業已長達數年,也帶動人工智慧(AI)發展,在這個領域上,主要國家同時起步與發展,大陸未來也將占有一席之地。其次,AI與物聯網成半導體主流,這固然是科技進展的好現象,不過,原本扮演產業主引擎的智慧型手機進入飽和階段,瑞銀對高階智慧型手機的看法更為保守,不可不慎。

瑞銀論壇邀集70家以上海內外企業,以及約200組法人,昨、今兩日持續於論壇一對一小型座談交流意見,備戰下半年。
工商時報─記者簡威瑟/台北報導 2018/06/29 08:00
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可成、鎧勝 瑞銀喊買

蘋果將於台北時間5月2日發布財報,市場聚焦手機供應鏈狀況。瑞銀證券最新觀察指出,今年機殼產值將受需求下滑影響,成長性低於去年,不過在非蘋及蘋果手機設計分歧,預期個股表現分化,其中看好可成(2474)、鎧勝-KY等蘋概股,市占提升,可擇優關注。

先前外資基於iPhone銷售不振,陸手機需求疲弱,對手機供應鏈大幅減碼,但近日投資氣氛改善,瑞銀全球科技硬體及設備團隊根據華為、三星、蘋果等品牌大廠規劃,提出新一輪投資策略。

瑞銀證券亞太區下游硬體製造產業首席分析師謝宗文表示,瑞銀最新展望今年機殼產業趨向審慎,依據供應鏈調查,除智慧手機需求下滑,競爭因素也影響Android手機玻璃背板的金屬框架對機殼單價(ASP)貢獻減少。

瑞銀預估,2016至2017年,金屬機殼產值分別成長22%、13%,今年增幅將降至8.6%,ASP成長調整為8.9%,整體機殼產值估年增6%。

謝宗文指出,金屬機殼邁入高原期,值得注意的是,相對近期的市場氣氛,投資人因手機買氣出現季節性下滑,過度擔憂機殼廠獲利。

瑞銀認為,在Andorid手機與iPhone採用不同的機殼設計,且前者面臨利潤壓力,後者仍保持較佳ASP水平,較適合的策略是擇優關注市占仍有提升空間的蘋概股,如可成、鎧勝-KY,可做追蹤。

謝宗文表示,可成是瑞銀機殼產業首選,可望在下半年新款iPhone取得多數機殼訂單,出貨與ASP向上;鎧勝-KY則預期是蘋果新增供應鏈,有機會在整體iPhone機殼市場取得5%-10%市占。

瑞銀針對可成、鎧勝-KY皆給予「買進」評等,目標價420元、115元,另建議保守看鴻準。

美系外資預期,鎧勝-KY在下半年推出的6.1吋LCD版iPhone將取得一成市占,可成同時在LCD版及OLED版iPhone提高5個百分點,鴻準、美商Jabil市占則因此各減3個百分點;維持可成「加碼」及目標價405元。
經濟日報 記者趙于萱/台北報導 2018-04-30 00:04
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