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農業生技股新添生力軍！茂生農經（1240）預計8月中上旬上櫃，承銷價暫訂47元。董事長黃強表示，看好養殖事業市場潛力，今年將擴大牲畜養殖至有色雞等，明年則延伸至蛋品相關事業，預期下半年在旺季推波下，全年獲利可望維持去年的高檔水平。

近兩年已躍居高獲利族群的茂生，主要營業項目為家禽、家畜各項飼料製造，原料加工買賣，及牲畜養殖，該公司去年EPS 4.63元，今年上半年營收7.21億元，與去年同期相當，首季EPS 0.93元。

茂生是由董事長黃強家族投資，目前是第二代經營，該公司與福懋油淵源深厚，先前雙方都有相互投資，但目前均各自降低持股比例，目前在麵粉市佔位居台灣第二大的台灣大，也是該二家公司投資，台灣大由於獲利耀眼，近年也貢獻茂生不少業外收益。

茂生最大營收來源的飼料業務，一年10餘億元的營收規模；總經理吳清德表示，茂生的營運利基是「小而美」、「專而精」的策略，競爭優勢是自主研發能力、客製化產品設計及售後服務，與同業最大差距來自2014年引進符合食安趨勢的完全無藥殘生產製程，也成為產品售價提升的基礎。
工商時報 杜蕙蓉／台北報導 2018年07月12日 04:10
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茂生農經(1240)垂直整合 拚獲利

茂生農經（1240）今年7月向櫃買中心申請登錄興櫃，以禽畜飼料、大宗物資為主要營業項目，兩大事業營收比重逾98%，同時也轉投資國內麵粉業者台灣大食品與福懋油脂，業外收益動能佳，對獲利挹注貢獻不少。

茂生農經主要營業收入為禽畜飼料及買賣大宗原料，根據年報資料，去年禽畜飼料占營收比重達86.4%，主要銷售豬、雞、蛋雞與鴨鵝等飼料，大宗原料占12.6%，以進口玉米、黃豆與小麥等大宗穀物為主。

因應農畜產業下上游供應鏈整合，今年2月也開始進入經營畜養豬場，除提供豬隻飼料外，也開始展開種豬、小豬飼育，目前國內豬隻供應量不足，豬肉價格維持在中高水位，若未來養豬事業逐步擴大，對提振營運動能有正面助益。

在國內禽畜養殖市場競爭激烈下，飼養產業也必須跟著轉型，飼養戶逐漸朝大型化且精緻化前進，為提供更具競爭力產品供應大型飼養戶，已興建飼料線生產，並持續提升研發生產技術，以提供品質穩定且客製化飼料。

過去茂生農經專注在飼料與大宗物資發展，因應產業變動，經營型態將朝垂直整合發展，以規模經濟取得成本優勢，並擴大市場。

茂生農經規劃增設自有養豬場，將與優質飼養戶，透過契約合作共同經營，進口優良種豬進行飼養，透過自產飼料，提升豬隻品質；將增設自有蛋雞場，計劃飼養60萬隻蛋雞，以自行生產飼料餵養蛋雞。

同時也將展開合作飼養模式，採取向上下游整合或合作方式，整合上游種畜業者及下游飼養戶，將採取租場飼養或契約合作飼養模式等，以有效降低生產成本及資本支出、提高飼料效率、育成率、無藥物殘留及穩定供貨來源。
經濟日報 記者李至和／台北報導 2017-10-02 00:02