農業生技股新添生力軍!茂生農經(1240)預計8月中上旬上櫃,承銷價暫訂47元。董事長黃強表示,看好養殖事業市場潛力,今年將擴大牲畜養殖至有色雞等,明年則延伸至蛋品相關事業,預期下半年在旺季推波下,全年獲利可望維持去年的高檔水平。

近兩年已躍居高獲利族群的茂生,主要營業項目為家禽、家畜各項飼料製造,原料加工買賣,及牲畜養殖,該公司去年EPS 4.63元,今年上半年營收7.21億元,與去年同期相當,首季EPS 0.93元。

茂生是由董事長黃強家族投資,目前是第二代經營,該公司與福懋油淵源深厚,先前雙方都有相互投資,但目前均各自降低持股比例,目前在麵粉市佔位居台灣第二大的台灣大,也是該二家公司投資,台灣大由於獲利耀眼,近年也貢獻茂生不少業外收益。

茂生最大營收來源的飼料業務,一年10餘億元的營收規模;總經理吳清德表示,茂生的營運利基是「小而美」、「專而精」的策略,競爭優勢是自主研發能力、客製化產品設計及售後服務,與同業最大差距來自2014年引進符合食安趨勢的完全無藥殘生產製程,也成為產品售價提升的基礎。
工商時報 杜蕙蓉/台北報導 2018年07月12日 04:10
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茂生農經(1240)垂直整合 拚獲利

茂生農經(1240)今年7月向櫃買中心申請登錄興櫃,以禽畜飼料、大宗物資為主要營業項目,兩大事業營收比重逾98%,同時也轉投資國內麵粉業者台灣大食品與福懋油脂,業外收益動能佳,對獲利挹注貢獻不少。

茂生農經主要營業收入為禽畜飼料及買賣大宗原料,根據年報資料,去年禽畜飼料占營收比重達86.4%,主要銷售豬、雞、蛋雞與鴨鵝等飼料,大宗原料占12.6%,以進口玉米、黃豆與小麥等大宗穀物為主。

因應農畜產業下上游供應鏈整合,今年2月也開始進入經營畜養豬場,除提供豬隻飼料外,也開始展開種豬、小豬飼育,目前國內豬隻供應量不足,豬肉價格維持在中高水位,若未來養豬事業逐步擴大,對提振營運動能有正面助益。

在國內禽畜養殖市場競爭激烈下,飼養產業也必須跟著轉型,飼養戶逐漸朝大型化且精緻化前進,為提供更具競爭力產品供應大型飼養戶,已興建飼料線生產,並持續提升研發生產技術,以提供品質穩定且客製化飼料。

過去茂生農經專注在飼料與大宗物資發展,因應產業變動,經營型態將朝垂直整合發展,以規模經濟取得成本優勢,並擴大市場。

茂生農經規劃增設自有養豬場,將與優質飼養戶,透過契約合作共同經營,進口優良種豬進行飼養,透過自產飼料,提升豬隻品質;將增設自有蛋雞場,計劃飼養60萬隻蛋雞,以自行生產飼料餵養蛋雞。

同時也將展開合作飼養模式,採取向上下游整合或合作方式,整合上游種畜業者及下游飼養戶,將採取租場飼養或契約合作飼養模式等,以有效降低生產成本及資本支出、提高飼料效率、育成率、無藥物殘留及穩定供貨來源。
經濟日報 記者李至和/台北報導 2017-10-02 00:02
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