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瑞信證券最新訪查供應鏈發現，蘋果原本對New iPad銷售頗具信心，第3季蘋果每月向面板拉貨量約600萬片，但如今蘋果已下修為約500萬片。

蘋果這項下修動作，等於投下New iPad銷售情況不如預期的震撼彈。瑞信科技產業分析師蘇厚合的觀點是，面板廠第2季就發現蘋果New iPad實際拉貨的數量，與原先預估值有落差，第3季落差更進一步擴大至15%。由於面板與New iPad的終端出貨比為1：1，因此這項下修動作，將導致相關廠商第3季的New iPad出貨量，受到影響（growth to slow）。

New iPad相關供應鏈，包括組裝的鴻海；機殼則為鴻準、和碩；電池的新普、順達；鏡頭是大立光、玉晶光；硬板則有華通、欣興、健鼎；軟板則是臻鼎、嘉聯益、台郡；背光模組則是瑞儀。

美系研究部門主管指出，原本市場就傳出New iPad銷量與原先規劃不符的聲音，原因有三。

首先是因為之前的良率不好，所以蘋果有多少貨就拿多少，但後來良率提升了之後，拉貨力道就不如之前猛烈。

其次是第2季開始總經環境不佳，歐債問題惡化，影響到終端的買氣。

最後則是因為新款iPad Mini要問世，這對New iPad產生自己人打自己人的情況，產生排擠效應。

值得觀察的是，蘋果解決中國大陸的iPad商標問題解決後，能否舒緩實際拉貨與預估值有落差的窘境，將是未來外資觀察的重點。

除此之外，外資圈討論度高的話題，還包括明年首季要問世的下一代iPad，有人稱之為「New iPad改款」、但也有人直接叫「iPad3」。

法銀巴黎證強調，iPad3採用氧化物電晶體（Oxide TFT），夏普會成為主要的面板供應商，取代三星與LG的第一供應商的角色，為了達到電池效能更久、價格更便宜的目的，將會對背光模組降低規格。

法銀巴黎證指出，iPad3將會因省電、降成本而降低背光模組的規格，LED背光燈條（Liggt Bar）從現有的2條，減少為1條，對相關零組件廠商產生結構性影響。

個股部分，瑞信表示基於瑞儀第三季出貨趨緩、明年產品設計有結構性的調整，120元才是瑞儀的好買點，投資評等維持「中立」；巴黎證把瑞儀的投資評等，從「買進」連降兩級至「降低持股」；麥格理則降評台表科。
【經濟日報╱記者溫建勳／台北報導】 2012.07.09 02:53 am