台股今天起實施收盤前五分鐘揭露模擬撮合後最佳一檔買賣價格,及延後收盤配套等新制。

台灣證券交易所指出,個股在收盤前一分鐘(13點29分到30分),若任一次模擬撮合成交價與前一次模擬撮合成交價漲跌逾3.5%,該個股在13點30分不收盤,13點31分起暫緩2分鐘收盤。

個股暫緩收盤的2分鐘內接受投資人新增、取消或修改委託,到13點33分則停止接受委託並收盤。證交所會在暫緩收盤期間持續揭露該個股模擬撮合後最佳一檔買賣價格資訊。

收盤前五分鐘揭露模擬最佳一檔買賣價格,排除市價1元(含)以下個股、認購(售)權證及分離後認股權憑證;處置或變更交易股票採分盤集合競價等,也不實施延後交易的配套措施。
【聯合報╱記者蕭志忠/台北報導】 2012.02.20 02:23 am
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收盤前5分鐘 下周起不再摸黑交易

為防止有心人士在尾盤刻意拉抬大幅作價、讓散戶投資人買賣到較合理的收盤價,台灣證交所宣布,自下周一起,台股將實施「收盤前5分鐘資訊揭露」新措施,在最後收盤前1分鐘內,只要有個股股價變化超過前一次模擬參考價的3.5%,新制將延長至13:33分收盤,讓投資人多出時間決定繼續下單或取消。

證交所副總經理林火燈昨天表示,新制可讓市場交易資訊更透明,至於此舉是否可杜絕特定人士利用最後一盤刻意做價,他則不敢打包票,並認為「市場高手自己會找到出路。」

證交所昨天舉辦收盤前資訊揭露新制配套措施說明會,依據新制,未來只要有個股在正常收盤最後一分鐘內,出現買賣價差過大,個股將自下午1點31分起延後3分鐘撮合,屆時台股大盤真正收盤時間也配合將延至1點33分。

不過,證交所主管指出,經過內部試算,個股最後一盤價差變化並非天天過大,台股應不於每天都會延長交易。至於台股期貨指數若遇月底結算,期指仍將維持1時30分收盤,但台股若符合延長收盤條件,仍會在1點33分收為,不受期貨結算收市影響。

證交所也指出,由於期指商品最後一盤結算是以平均數計算,若延後3分鐘收盤,也只占結算平均數約60分之1,對期貨投資人影響不大。

目前台股下午一點半收盤前最後五分鐘,其實是「摸黑」交易,因為投資人可輸入、修改或取消委託,但市場不會揭露任何參考價相關資訊;當初設計目的是抱著「大家收盤前都看不到資訊,就不會操控收盤價」的公平性,但終究讓有心人士有可乘之機。

實施新制後,收盤前五分鐘不再「摸黑」,將比照盤中約間隔每20秒,揭露模擬撮合後的最高及最低一檔買賣價。

不過,一旦新制收盤前一分鐘(1點29分)內的模擬撮合參考價的波動幅度,超過前一次模擬參考價的3.5%,屆時下午1點30分將不進行收盤,證交所也將即時通知資訊公司,自下午1點31分起暫緩2分鐘收盤。

證交所指出,在暫緩收盤期間仍接受新增、取消或修改委託,也會持續揭露模擬撮合後最高1檔買進價,及最低1檔賣出價資訊,供投資人參考並有機會調整下單,直到下午1點33分才會停止接受委託並收盤。
台股收盤資訊揭露新制(交易新制-101.02.15).gif    
【聯合報╱記者鄒秀明/台北報導】 2012.02.15 03:19 am
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台股收盤前 委託價全都露

台股交易市場下周一(20日)起實施收盤前五分鐘揭露模擬撮合後最佳一檔買賣價格新制,且配套會搭配延後收盤新制。

證交所昨(14)日在新制宣導會中表示,新制上路後,收盤前五分鐘會比照盤中撮合循環時間(約20秒),每20秒揭露模擬撮合後的最佳一檔買賣價格,讓投資人作為委託下單參考,如果個股在收盤前一分鐘(13時29分到30分),出現任何一次模擬撮合成交價與前一次模擬撮合成交價漲跌逾3.5%,則該個股在13時30分不做收盤撮合,並於13時31分起暫緩二分鐘收盤。

個股在13時31分-33分的二分鐘內,接受投資人新增、取消或修改委託,到13時33分停止接受委託並收盤;暫緩收盤期間,仍持續揭露該個股模擬撮合後最佳一檔買賣價格資訊。

值得注意的是,若該日有暫緩收盤的個股,加權指數也將延後到13時33分計算收盤指數。

期交所表示,由於證交所部分個股臨時延後收盤係屬特定狀況,並非常態,且若臨時配合證券市場延長交易時間,交易人恐將無法即時取得交易資訊,因參與者少、委託量不足,更容易產生異常價格。

期交所副總邱文昌指出,期貨最後結算日的最後結算價取樣方式,是取收盤前30分鐘標的指數價格,共101筆;股票期貨則取收盤前60分鐘個股價格,共221筆,同樣以算術平均價訂定之。因此,最後一筆標的價格對最後結算價影響相當輕微,但期交所配合證交所延長最後一筆取樣時間,將最後一筆成交價納入最後結算價的計算。

另外,配合明年實施逐筆交易新制,原有的集合競價循環撮合時間,證交所也決定將由每20秒分三階段調整為15秒、10秒到5秒循環撮合,預計6月起先調整為15秒。逐筆交易委託新制實施後則將進入「隨到隨撮」的迅速撮合。
暫緩收盤配套措施流程(交易新制-101.02.15).gif  
【經濟日報╱記者蕭志忠、張瑞益/台北報導】 2012.02.15 03:17 am
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避免操控 收盤價更合理

收盤前五分鐘揭露模擬試算最佳一檔買賣資訊,及衍生的延後收盤新制,主要是降低外資等法人機構操控收盤價,增加散戶投資人買賣到較合理的收盤價,達到交易公平目的。

台股現行盤中揭露最佳五檔買賣資訊,投資人可參考最易撮合成交的價位,但收盤前五分鐘並不揭露,當初設計目的是「大家收盤前都看不到資訊,就不會操控收盤價」的公平性。這項所謂公平性,實務上卻造成散戶投資人在最後五分鐘「摸黑交易」,外資法人機構因委託量較大的特性,容易造成操控尾盤收盤價的不公平性。在市場投資人多次強烈質疑反應後,證交所因而規劃新的揭露方式。

新制實施後,若個股揭示價格波動逾3.5%,即延後二分鐘收盤,讓投資人重新委託下單,且會透過資訊公司系統傳輸哪一些個股是屬於延後交易股票的資訊,投資人可增加二分鐘「再度申報買賣」時間。

其次,新制延後撮合交易的標準,是模擬試算最佳一檔買賣價的差幅要逾3.5%,等於是把以往收盤五分鐘摸黑交易的主力股「透明化」。
【經濟日報╱記者 蕭志忠】 2012.02.15 03:04 am

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