全球股市受美股激勵,指數愈墊愈高,台股表現於亞洲勝出。萬寶投顧總經理蔡明彰表示,即便2010年台股首根周線收紅,不過漲幅卻不如市場預期,預期台股在8500點的反壓不小,且今年抱股過年的聲浪恐不如往年,農曆年前指數雖不排除再創新高機會,惟投資人宜留意,一旦出現單日融資增30億元,並爆出2400億元左右的巨量,視為大盤警訊,有拉回修正的必要。

蔡明彰認為,由於加權指數在8500點的位置,總市值約22兆,與金融海嘯之前,也就是2008年5月指數高點9309點相當,因此,上檔壓力不輕; 再者,即便外資全力加碼,似乎有意思吃即將來台投資的陸資豆腐,但陸資會不會選擇在台股高檔入市,仍充滿變數,預期在1月16日前台股波動將更為劇烈。此外,台股再一個月進入農曆年即將封關,受到去年以來股市大漲影響,預估今年多數投資人會選擇落袋為安,也就是今年抱股過年的聲浪恐不及往年熱絡,長假前恐還存在著一筆獲利了結賣壓。

蔡明彰表示,台股周線以上漲92.79點作收,相較於年底市場一致性看好元月行情,漲幅稍不如市場預期; 再者,先前市場最看好的中小型電子股出現作頭疑慮,反倒是原先較不被市場看好的營建、原物料股異軍突起,成為近一周盤面上最亮眼的族群。

蔡明彰認為,目前看來上市櫃電子12月營收表現平平,未讓市場驚艷,但接下來的2月份受農曆年影響工作天數僅16天,在缺乏業績利多支撐下,中小型電子股較難有所表現。短線可注意兩大族群,首先為「春節加班概念股」,預估營收受農曆年長假衝擊較小,可望逆勢繳出佳績,目前已有兩大企業宣布農曆年節時加班生產供貨,中鋼 (2002)、奇美電(3009)近期股價走勢強勁,投資人可留意後市宣布農曆年加班的企業。其次,產品報價走高概念股也值得留意,若產品價格提高,則即便工作天數減少,營運受衝擊程度不若其他產業,像是肥料、鋼鐵、塑化等原物料族群。
【聯合晚報╱記者嚴雅芳/台北報導】 2010.01.10 03:06 pm
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QDII登台 蔡明彰:外資吃陸資豆腐 小心吃到豆乾

MOU預定1/16生效,陸資QDII最快1/18進場買股, 備受市場矚目,不過,萬寶投顧總經理蔡明彰表示,已 申請來台的 2家QDII都是「老朋友」,但真正大咖的工 商、中國和建設銀行,應該不會馬上進來,因此QDII登 台可能雷聲大雨點小,如果真有外資和投資人想先卡位 ,搶吃陸資豆腐,可能會吃到豆乾。

繼華夏基金後,同屬QDII的上投摩根1/6也獲准來 台投資,陸資來台投資再度熱炒,外資自封關前至今, 連續第12日買超逾千億,更使市場臆測紛紛,是否因QD II將來台而事先卡位。蔡明彰對此表示,如果打這種如 意算盤,陸資會當冤大頭傻傻的跳進去?恐怕未必。

蔡明彰指出,中國大陸核准22家QDII可來台投資, 但目前只有 2家來申請台股,其中華夏資產管理規模最 大,約為新台幣1.6兆元,有外資色彩的上投摩根,規 模約新台幣2000多億元。但是QDII中具政策指標性,有 「大咖」實力的,是工商、中國和建設等三大銀行,目 前都還未申請來台。

這三大銀行為何大咖?蔡明彰表示,工商、中國和 建設為全球市值前三大銀行,對台股心理影響層面更大 。他解釋,目前幾乎全球喊得出名堂的銀行或資產管理 公司,甚至主權基金都在台股進出,規模不會比華夏和 上投摩根遜色;但中國三大銀行高居全球市值前三名, 而且還可能來台設立分行,想像空間大。

蔡明彰指出,部分QDII如華夏和上投摩根,都挖台 灣基金經理人去操作,屬於這種類型的QDII,很容易就 猜得出買什麼股票,基本上會買產業龍頭股,而且著重 電子科技股,因為過往對台股認知就是這種模式。但QD II出手多少、買啥股票,就是要看這三大國銀,而不是 看老朋友。

中國前三大銀行的決策比較摸不透。蔡明彰說,由 於前三大銀行都是國銀背景,會不會像台灣政府國發基 金、四大基金有政府指示很難說。同時,第 4次江陳會 傳出的「C咖」說法,也讓原本要來台採購的上海市長 ,改由副市長前來,感覺上兩岸關係也稍有降溫。

蔡明彰認為,這些重要的中國大陸國銀QDII,就算 MOU在1/16正式生效,也不會馬上進來,還會再拖一些 時間觀察,至於申請要來的都是熟人,操作習性和模式 都不難摸;同時,QDII來台額度也只有300億,全部買 滿也難與近期持續大買的外資相比。

蔡明彰分析,現在投資人包括一部分外資,想卡位 吃陸資豆腐,是期待陸資在 1/16鳴槍起跑,因此將台 股拉高倒給陸資,順勢揚長而去,但這個如意算盤已經 弄得天下皆知,金融市場更不會拿錢開玩笑,因此陸資 會16日後慢慢開戶,預期多數在過年後才會進來。

因此,蔡明彰直覺判斷,QDII來台正式生效,短時 間內不會看到太大動作,可能會雷聲大雨點小;想卡位 吃陸資豆腐的,可能豆腐沒吃到,反而吃到豆乾。

那麼,投資人又該如何選股?蔡明彰建議,還是要 回歸企業獲利基本面,例如今天(1/6)的大盤,雙D族群 (面板、DRAM)再創波段高點,但空有題材性、實質獲利 還不到的電子書族群,反而像在盤一個頭部。

蔡明彰說,選股要選「C咖」,不是政治的C咖,但 有 2個意義;第一個C是CHINA,但不是舊的中概食品股 ,現在中國要液晶電視、要面板,還有可能開放登陸的 晶圓代工,這是新的中概股,泡麵現在不是重點;至於 第二個C,指的是商品COMMODITY,塑化、鋼鐵、塑膠、 農糧等原物料都有機會。
【鉅亨網/記者葉小慧 /台北】2010/01/07 07:06
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