a4112

上市金控股半年報受到連動債補償金與PEM結構債認損等因素衝擊，合計半年報獲利調整縮水近130億元。其中，中信金（2891）與台新金（2887）、富邦金（2881）調整數最大，三家金控半年報較自結數少了約110億元。

法人分析，金控股半年報會計師簽證數字，較自結數大縮水，主因去年金融海嘯雷曼倒閉衍生的連動債賠償問題，但是主要的連動債受災金控提列損失數，金控提列的連動債和解補償準備金應已足夠。

不過，PEM結構債提列損失的數字，與預估的成數較有距離，將是部分金控後續獲利潛在的未爆彈。

法人認為，金控股基本面的利空尚未出盡，兩岸金融監理合作備忘錄（MOU）的簽署時程，在達賴來台、內閣改組等變數下，極可能持續延後，使得金控股欠缺利多題材，短線建議對金融股暫時觀望。

多家上市金控公司因為處理連動債賠償與投資認列損失等因素，半年報獲利大幅調整。其中，連動債兩大受災戶中信金、台新金，各自提列連動債賠償金高達41億元、16億元，華南金（2880）與永豐金（2890）則是因為PEM案，各提列8.5 億元、6.1億元損失準備。

富邦金雖然半年報調整數也有28 億餘元，但連動債賠償金影響數並不大，僅約3億元，反倒是投資台灣高鐵（2633）損失24億元，衝擊較大。

第一金（2892）因為連動債賠償準備與所得稅調降遞延所得稅利益等，半年報也調整約2億餘元，國泰金（2882）調整數也有約兩、三億元，其他金控調整數也較小。

法人評估，八八水災對金融業獲利衝擊相對有限，因此金融股後市主要仍將受MOU題材牽動。
【經濟日報╱記者夏淑賢／台北報導】 2009.08.31 02:51 am
-------------------------------
20家銀行連動債 踩通用地雷

美國通用汽車聲請破產，金管會昨天公布，台灣金融業共有20家銀行代銷的連動債產品有連動到通用個股，目前發行餘額只剩34.5億元，且9成6以上都保本，投資人不用擔心。

在基金部分，金管會證期局說，初步調查，國內投信公司發行的「境內基金」完全沒有連結到通用汽車股票；至於「境外基金」，還在等各投信業者回報。

在法人投資部分，金管會銀行局表示，共有3家銀行投資到通用汽車標的，約9.43億元，已提列評價損失7.6億元。金管會保險局則表示，沒有一家產、壽險公司有投資通用汽車的公司債。
【聯合報╱記者孫中英／台北報導】 2009.06.03 04:46 am
-----------------------------------------
金融本益比 飆到367倍

台股4月較3月大漲15%，根據台灣證券交易所統計，到4月底集中交易市場上市股票平均本益比為41.81倍，較3月底13.89倍大幅上升，主因金融保險股本益比高居367餘倍。

目前各產業類股本益比最高者為金融保險類之367.51倍，紡纖、電器電纜、造紙、鋼鐵、汽車、航運等七個類股，稅後純益為負數不計算本益比外，最低者為電腦及周邊設備類之11.25倍，再次為建材營造、通信網路、電子通路等，都在12至13倍附近。

到4月底止，全體上市公司股票平均殖利率則下降至3.76%，同時，股價淨值比（P／B）也上升至1.42倍。法人認為，從上述三個指標來看，台股價格都明顯提升上來，相對未來選股宜更謹慎。

證交所表示，由於4月底各上市公司公布98年度第一季的稅後純益普遍較低，而最近股價有上升情形，故4月份平均本益比有較明顯的增加。

此外，未含金融保險類之本益比為36.76倍，未含電子類之本益比為114.1倍，未含金融電子類之本益比為89.76倍。

證交所公布，4月底止，全體上市股票平均殖利率由3月底6.23%降為3.76%，平均股價淨值比由1.24倍升為1.42倍。
【經濟日報╱記者呂淑美／台北報導】 2009.05.07 03:15 am
------------------------------------------
大股東擺爛 不能再漠視

受到國際金融風暴的衝擊，壽險業出現資本嚴重不足的狀況，連不少優質壽險公司的資本適足率都跌到200%的法定標準之下，更有多家壽險公司淨值由正轉負。

淨值成為負數，表示公司的資產小於負債，若為一般公司，必須到法院申請破產；若為上市公司，則必須立刻下市；若為銀行，將立刻遭金管會接管。但如果是保險公司呢？

有官員這樣形容：淨值為負的壽險公司，就像是進了加護病房，如果努力搶救，說不定可以恢復健康，但如果放棄搶救，接下來就形同要送進太平間了。壽險公司因為產業特性，假設能長期經營，其隱含價值都會大於目前的價值，淨值為負的壽險公司也不代表立刻會出問題，因此，金管會對於淨值為負數的保險公司，都採取非常寬容的態度，即使要求增資，也默許業者一延再延，好幾家壽險公司的淨值負數已經很多年至今沒改善。

然而，壽險公司淨值轉負，代表這家公司出現危機，已不再是一家健康的公司，其財務清償能力出現問題，如果繼續賣保單，誰能保證未來幾年當保單到期時，保險公司拿得出錢來嗎？

保險公司大股東如果負責任，在公司淨值由正轉負時，就應該立刻拿出錢來增資，強化公司的財務清償能力。政府如果真的為了保戶著想，應該更強硬地叫保險公司大股東do something（幹點事），若拿不出錢，就要斷然賣掉公司，讓有能力的人接手。壽險公司不努力自救，政府又不給壓力，一旦壽險公司從加護病房進到太平間，政府將更難善後。
【經濟日報╱記者 李淑慧】 2008.11.17 03:51 am