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台股雖然有政府宣示護盤的利多，然而，還是難逃國際股市下跌以及國內基本面不佳等利空的衝擊，從前周五的7548.76點繼續跌破前波支撐來到上周四的低點7115.07點。根據過去5年的統計，指數與年線的負乖離擴大到12%以上，往往有一波反彈的行情。上周四的大盤最低點曾來到15%，也因此台股受到此乖離修正，以及亞股紛紛跌幅收歛縮小的影響，當天收盤時，量增並拉出一根大紅K棒來到7394.1，惟周五又再下跌。

大盤雖然有反彈修正的企圖，加上7/4以後兩岸直航以及陸客來台觀光等利多，然而此時整體股市尚未有明確落底的訊號出現，更不用論萬一油價又創新高所帶來的新衝擊了。所以，未來一周的權證操作策略要如何才能發揮短期高獲利的功效呢？針對短期想作多的投資者提供兩點的建議：1.買進法人持股持續增加，並且融資大幅縮減的個股權證。2.買進實施庫藏股的個股權證。

針對比較積極的投資人，可以尋找法人持股續增且融資水位大幅減少的標的。融資水位的減少轉而流入法人的手中，在某種程度隱含著籌碼日趨穩定。也因此，在沒有其它利空因素干擾，以及大盤不續跌的情況下，各股的股價容易有強勢反彈的表現。

另外，近期部分配合政府的信心喊話而實施庫藏股買進的公司，在大盤反彈時也會有新的題材將股價推升，而萬一遇到大盤不佳時，其股價也相對具有支撐力道。話雖如此，如果此實施庫藏股的舉動，反而成為大量融資的避風港，則此各股的股價表現則會相對不利。

目前的盤勢極有可能醞釀一波反彈的行情。然而，以中長期都還未轉多的情況下，投資人在搶反彈的同時，必須注意資金的控管以及跌破停損點時的嚴格執行。權證為一種高槓桿的金融商品，在各股小幅度的反彈行情中，即能創造豐厚的獲利，然而當趨勢不利自己時，損失也會相對較大。所以建議可以先行試單，待買進的權證具有獲利時再進行加碼，為一種比較穩健的方式。
【聯合晚報╱元大證券金融交易部】 2008.07.06 03:30 pm