近年來油價節節上漲,但亞洲企業迄今大致適應良好,如今油價一舉衝破100美元大關,各種原物料又漲不停,倘若主要出口市場美國的經濟又陷入衰退,今年亞洲企業恐怕會開始吃不消。

五年來油價漲了三倍,亞洲的經濟依然蓬勃發展,企業獲利還是相當可觀。不過,隨著種種原物料持續漲價推升成本,日本、南韓等亞洲國家的企業信心開始動搖。

如果企業選擇將上漲的成本轉嫁給消費者,勢必導致通貨膨脹惡化,衝擊消費支出;如果不漲價,生產者必須自行吸收多出的成本,利潤隨之萎縮,可能迫使企業減少投資,如此一來工作機會將減少,經濟同樣受到衝擊。

石油與原物料價格現在雙雙上漲,時機可說非常不妙,亞洲各國央行恐怕要大傷腦筋。香港花旗集團主持亞太經濟與市場分析部門的黃益平說:「如果油價維持在100美元,肯定會有不良影響。但短期來說,本區除中國與印度外,大多數國家投資如果不振,主因是投資信心。」

日本官方統計,10月至12月一季的企業信心大幅滑落,降到史上倒數第二低點。企業獲利也在7月至9月的一季中出現五年來首度衰減,比前一年減少0.7%,反映成本隨能源漲價而升高。

日本銀行(央行)的製造業原料價指數顯示,11月指數比前一年大增5.8%,增幅遠高於產出價格指數的2.9%。

從採購經理調查看來,儘管訂單穩定,其他各國企業也同樣憂心忡忡。里昂證券(CLSA)的中國大陸12月原料價格指數從前月的74.3上升為79.1。

韓國銀行(央行)去年底的調查也顯示,原料價格上漲已使製造業信心轉趨悲觀。韓國產業研究院(KIET)估計,油價每上漲10%,南韓產業的整體成本就升高0.4%。

經濟火熱的中國大陸,11月通膨率升抵11年新高6.9%,央行可能繼續採行緊縮貨幣政策,並逐漸讓人民幣升值。

相反地,日本經濟展望微弱,至少上半年都將維持利率在目前的超低水準。

其他亞洲國家的貨幣政策就比較難以定奪,在利率不確定性加深的情況下,也會影響企業投資決策。
經濟╱編譯謝璦竹/道瓊社新加坡三日電2008.01.04 04:07am
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