全球最大家用縫紉機製造廠伸興(1558)因全球景氣復甦力道不如預期,僅歐洲及美國市場成長,繼8、9月出貨目標下修,因第4季客戶拉貨意願不強,全年出貨目標從331萬台下修至315萬台,但仍優於去年實際出貨311萬台。法人估,今年營收優於去年60.17億元,挑戰62億元以上。

伸興表示,公司原本預估8、9月出貨35萬台,但因俄羅斯、日本、大陸需求與去年相比持平,實際出貨32萬台,8月合併營收5.81億元,年增0.69%;前8月出貨214萬台,與去年同期205萬台相比成長4.39%,合併營收41.1億元,年成長4.44%。

伸興指出,伸興9月實際出貨可能只有32萬台,前3季出貨247萬台,第4季客戶拉貨意願不強,出貨目標也從原先77萬台下修至68萬台,伸興考量今年俄羅斯、日本、大陸及中南美洲需求未回升,與去年相比持平,只有歐洲及美國兩市場成長,最近剛將全年出貨目標從331萬台下修至315萬台,優於去年實際出貨311萬台。 

伸興表示,伸興第3季原出貨目標109萬台,下修為103萬台,高於去年同期91萬台,本業會有獲利,第3季接單報價匯率31.5比1,但因新台幣匯率升破31.5元,得認列匯兌損失。伸興周一(26日)外資小幅調節14張,終場以平盤價163元作收。
工商時報/沈美幸/台北報導 2016年09月28日 04:10
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伸興(1558)第一季合併獲利8851萬元,每股稅後1.46元

證交所重大訊息公告
伸興(1558)第一季合併獲利8851萬元,每股稅後1.46元

資料來源:交易所公開資訊觀測站 105/05/03 16:19:44

105 Q1 1.46
105 Q2 4.25

104 Q4 2.93
104 Q3 6.15(匯兌收益)
104 Q2 3.19
104 Q1 1.91
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伸興(1558)出貨量,H1小落後、全年目標不變

伸興(1558)今年第1季營收12.25億元,年減4.5%,主要出貨出現遞延,法人估計今年下半年營收將會回溫,全年出貨量目標330萬台維持不變。

伸興第1季受到客戶船期影響,交貨有所遞延,單季縫紉機出貨量未達60萬台的預估量,第2季出貨量逐步回溫,估計可接近80萬台,但因客戶還在進行調整,低於原先估計80萬台以上。第3季為傳統出貨旺季,單季出貨量上看110萬台,來到今年高峰,全年仍可達330萬台,優於去年311萬台。

此外,伸興代工日系廠商商用型繡花車機種,毛利率較高,預計第3季小量投產,今、明年營收占比仍不高,法人評估2018年貢獻會較為明顯。

法人指出,伸興今年營收隨出貨量回升,全年營收可望重回成長軌道,推估營收有1成以內成長。
【時報記者莊丙農台北報導】2016年05月03日 12:17
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伸興(1558) 今年出貨高峰落在Q3

全球最大家用縫紉機製造廠─伸興(1558)近4個月累積接單160萬台,囿於客戶調整檔期,出貨高峰期從第2季遞延至第3季,新增電腦車機種第3季在越南生產,全年銷售目標331萬台。

伸興去年的實際出貨為311萬台,憑藉認列1.5億元匯兌收益挹注,EPS不減反增為14.19元,原本預估今年首季出貨61萬台,不過實際出貨僅59萬台,還有2萬台遞延至第2季出貨,首季合併營收為12.26億元,年減退幅度縮減為4.54%。

伸興主管表示,伸興今年出貨銷售目標1至4月中旬累積接單已經達到160萬台,伸興原本規畫第2季出貨比去年同期86萬台略少而為82萬至83萬台,但是因為客戶今年調整出貨檔期,出貨高峰期會從第2季遞延至第3季,4月預估出貨25萬台,比去年同期的22萬台略增。

伸興主管指出,客戶布局穩定,今年家用縫紉機營運未受景氣的影響,全年銷售以及出貨目標為331萬台。伸興今年新增電腦車機種,第3季開始在越南生產,今年越南廠佔總生產量拉高至75%;中國大陸廠佔比逾20%;台灣廠則佔3%至4%。
工商時報/沈美幸/台北報導 2016年04月21日 04:09
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伸興(1558)3月營收4億0076萬元,月增率-8.16%,年增率3.79%

伸興(1558)自結105年3月營收4億0076萬4000元,月增率-8.16%,年增率3.79%;累計105年1-3月營收12億2552萬5000元,年增率-4.54%。
【財訊快報/編輯部】2016/04/11 08:18
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匯兌收益 伸興(1558)EPS達11.26元

伸興(1558)第3季憑藉認列匯兌收益1.53億元的挹注,EPS攀升至6.15元,創單季新高。前3季EPS達11.26元,亦創同期新高。

法人估,第4季新台幣匯率續貶維持32.5元以上,今年EPS有機會維持去年13.7元水準。伸興昨日公布第3季合併營收17.39億元,EPS攀升至6.15元,創單季歷史新高。
工商時報 記者沈美幸/台北報導 2015-11-06 01:40
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伸興(1558)Q3獲利拚新高,今年有望小勝去年

伸興(1558)9月營收來到旺季高峰,單月6.82億元,為今年最高,第三季營收17.38億元,較去年旺季減少9.7%,雖然旺季不夠旺,但獲利方面,受到原料成本下滑與匯率因素,帶動毛利率提升,加上匯兌收益,法人估計單季有機會突破3.5億元,單季獲利拚歷史新高。而上半年獲利較去年同期下滑約2%,今年全年有機會持平或小幅優於去年。
 
第三季為家用縫紉機產業旺季,總計伸興第三季出貨91.6萬台,僅較上季增加6.7%,而由於歐洲經銷商與北美地區銷售量減少情況下,下修出貨目標到315萬台,年減4.55%。分布區域來看,歐洲地區銷售量142萬台,年減7.6%,亞洲地區銷售量52萬台,年減3.44%、北美地區銷售量63萬台,年減7.76%、南美洲地區銷售量32萬台,年增5.44%。
 
今年出貨目標下修,第三季旺季不是很旺,單季營收年減9.7%,前三季營收46.17億元,年減0.7%,雖然營收衰退,但受到匯率挹注及毛利率改善,法人估計第三季獲利有機會挑戰新高,賺半個資本額以上。展望第四季,歐美耶誕拉貨降溫,營收將比第三季明顯下降,出貨量也降至73萬台,獲利同步下滑,但全年獲利應可維持去年水準。
 
明年仍看外銷回升狀況,若歐洲與北美地區恢復正常水準,兩地的出貨轉為正成長,法人推估2016年出貨量有機會回到2014年330萬台水準。
【時報記者莊丙農台北報導】2015-10-22 12:07
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伸興(1558)9月營收6億8240萬元,月增率18.32%,年增率-0.34%

伸興(1558)自結104年9月營收6億8240萬元,月增率18.32%,年增率-0.34%;累計104年1-9月營收46億1788萬2000元,年增率-0.74%。
【財訊快報/編輯部】2015/10/12 07:37
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伸興(1558)去年EPS 13.7元新高 配息9元

全球最大縫紉機製造廠─伸興(1558)去年出貨台數、合併營收及獲利均締造歷史新高,全年EPS達13.7元新高,昨(16)日董事會決議,每股擬配發9元現金股息,係機電類股最會賺錢及股利最多的公司,伸興今年出貨力拚346萬台續創新高。
 
伸興昨天董事會承認去年財報,去年出貨331萬台,合併營收62.46億元均創歷史新高,營業利益9.43億元、稅前淨利10.77億元、本期淨利8.37億元、本期綜合損益8.8億元、EPS為13.7元,會中決議每股配發9元現金股利,維持與去年相同水準,今年股東會定6月18日召開。
 
伸興今年前2個月合併營收8.98億元,年增16.29%,伸興主管解釋說,伸興趕在過年前提前出貨,1~2月出貨45萬台,比去年同期成長16%,3月出貨將略低於去年同期,不過第1季出貨台數估64萬台,會比去年同期63.7萬台略增。

伸興主管指出,伸興第2季接單是去年同期7成、達50萬台以上,年度累積接單已達120萬台,雖然今年客戶出貨檔期分散而有所不同,第2季出貨仍會比去年同期多,第3季旺季出貨仍居大宗,全年出貨從去年331萬台提高至346萬台。歐美市場成熟,今年成長動力主要來自中國大陸經濟比較活躍,今年幫大陸蝴蝶牌代工台數會從去年9萬台倍數成長至20萬台以上。

伸興為擴張全球市場版圖,前年在越南增設新廠,原本規畫舊廠設備要全數搬到新廠,卻因去年越南暴動事件受阻,伸興主管表示,今年底前將舊廠設備全部移往新廠,今年越南廠生產比重會從去年67%攀升至70%以上,大陸廠則降到28%,台灣廠產量維持約2%。

法人原先認為,伸興去年EPS為13.5元,結果卻高達13.7元而優於預期。法人預估,今年伸興合併營收將達65億~70億元,EPS攀升至14元,續創新高。

投信昨天雖調節持股,但在外資及自營商持續敲進下,伸興股價終場上漲2.5元、收178.5元,創收盤價新高,換算現金殖利率約5.04%。
工商時報 記者沈美幸/台北報導 2015-03-17 01:16
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伸興(1558)今年EPS挑戰14元,具中長線投資價值,股價緩步向上盤堅

伸興(1558)受惠於中國、印度與東協市場成長,今年縫紉機銷售目標為346萬台,EPS挑戰14元。過去6年每年都賺超過一個股本,且配發高股息,具備中長期投資價值。

沿5日線操作,在法人買盤推升下,股價緩步盤堅,所有均線呈現多頭排列,周、月KD交叉向上,後續可望挑戰前高184.5元。
【財訊快報/編輯部】2015/03/16 09:23
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伸興(1558)第二季進入旺季,估全年營收增10%再創新高

家用縫紉機代工廠伸興(1558)累計前2月營收8.98億元,年增率16%,展望全年,目前接單能見度已到6月,預估第2季起進入出貨旺季,全年出貨量從去年的330萬台攀升至346萬台,法人估,全年營收成長挑戰10%,持續創新高。

從產能布局來看,伸興今年越南廠出貨量占比將可突破70%。在美國、大陸及東南亞市場狀況,北美競爭激烈,預估持平,俄羅斯因經銷商對市場需求展望未受匯率影響,可望維持成長態勢。歐洲市場則有5%至10%成長;東南亞印尼、越南、馬來西亞及泰國等亞洲市場也會持續成長。

中國及印度兩大市場是伸興最看好的地區,其中中國市場受惠於客戶持續力推網路與電視購物通路,估計中國全年出貨量20至30萬台,仍是成長率最佳地區,伸興幫蝴蝶等大陸品牌代工生產15萬台,預估今年大陸市場還會再成長40%至50%,遠比其他市場成長3%至5%。至於印度擁有14億人口,但因國民所得低,預估5年後會是另一具有潛力的市場。

伸興累計前2月營收8.98億元,年增16%,第一季接單約68-69萬台,預估全年出貨量346萬台,年增5%。
【財訊快報/戴海茜報導】2015/03/13 10:11
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營收:伸興(1558)2月營收4億2579萬元,月增率-9.77%,年增率35.75%

伸興(1558)自結104年2月營收4億2579萬9000元,月增率-9.77%,年增率35.75%;累計104年1-2月營收8億9772萬8000元,年增率16.29%。
【財訊快報/編輯部】2015/03/10 07:42
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伸興(1558)Q2出貨增溫,今年營收再拚高

伸興 (1558) 1月穩定出貨,接單能見到已達5月,法人估計今年將維持過去旺季走勢,第一季持平,第二季到第三季將是全年出貨高峰,公司全年目標為346萬台,年增率約5%,營收年增率估10%以內,續創新高。

2014年伸興出貨以亞洲成長最多,年增30%,又以中國出貨從9萬增至14萬台表現最佳,全年出貨量總計330萬台,成長逾1成。今年1月營收持穩,為4.72億元,月減2.57%、年增2.97%,出貨量為22.66萬台,第一季接單約68~69萬台,年增約5萬台。

伸興過去旺季從第二季下旬到第三季為全年高峰,法人預計今年仍將延續過去軌跡,全年出貨將達346萬台。出貨地區部分,北美競爭激烈,表現持平,俄羅斯因經銷商對市場需求展望未受匯率影響,估計維持成長;中國市場受惠於客戶持續力推網路與電視購物通路,估計中國全年出貨量上看20萬台以上,仍是成長率最佳地區;歐洲市場則有5~10%成長。

雖然先前越南暴動,影響伸興越南生產線,但2014年伸興越南廠仍占總產量的67%,今年將可達70%。目前越南工廠為新舊2廠同時運轉,今年底生產線將陸續搬遷至新廠,將可節省成本。
【時報記者莊丙農台北報導】2015/02/25 12:35
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訂單遞延Q3反映,伸興(1558)全年出貨目標不變

伸興 (1558) 受到越南排華暴動,產線移轉影響,估計出貨量下滑,不過,遞延部分將在第三季反映,第三季出貨將逾百萬台,全年出貨目標310萬台將不會改變。

越南暴動影響,導致伸興舊廠受到影響,停工約三天,伸興也將少部分機種移轉至中國生產,但仍有部分訂單的出貨延後。不過,5月底越南新舊已經復工,6月月出貨恢復正常。原本第二季預估出貨量可達80~90萬台,有一部份遞延到第三季,法人估計第二季出貨量下修至75萬台,但遞延部分會在第三季旺季時反映,單季有機會超過百萬台,第二、三季合計出貨量180萬台目標應可達成。越南因暴動產生的損失會於第二、三季反映,視理賠金何時入帳,再行回沖。

雖然出現越南排華暴動,但伸興將產線移往越南計畫不變,現階段新舊兩廠分別有5條、12條生產線運作,舊廠生產線將陸續移轉至新廠,目前伸興越南廠出貨比重達6成以上,未來將超過7成。
【時報記者莊丙農台北報導】2014/07/04 12:43
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伸興7月8日除息

伸興 (1558) 定除息交易日為7月8日,最後過戶日為7月9日,停止過戶期間為7月10日~7月14日,除息基準日為7月14日。【時報-林資傑-台北電】2014/06/20 16:03
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伸興越南廠全面復工

縫紉機廠伸興(1558)宣布,越南廠今天全面復工。

伸興表示,位於越南新加坡工業園區及南新淵工業區的2座廠區13日遭越南民眾侵入,有2部車遭燒毀,辦公室也遭毀損。

伸興指出,近日越南廠人員已陸續返回工作崗位,積極整理修復毀損的辦公室。

伸興表示,越南廠生產線廠房及生產設備幸未受到破壞,今天全面復工,恢復正常營運。

伸興今年前4月越南廠整體營收比重約64%,伸興表示,目前並無另覓生產基地計畫。
中央社記者張建中新竹 2014/05/21 10:08
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伸興越南廠總經理 趕返工廠坐鎮

縫紉機廠伸興(1558)越南廠今天持續暫時停工,越南廠總經理蔡江地今天將趕赴越南坐鎮。

伸興表示,據越南廠人員回報,有2部車遭燒毀,及辦公室遭破壞,人員、廠房及生產設備則安全無虞。

伸興指出,據回報,廠區附近抗議人群雖然已散去,不過,狀況尚未完全平靜,考量人員安全,越南廠今天持續暫時停工。

蔡江地近日因休假返台,伸興表示,蔡江地今天將返回越南,坐鎮指揮。

伸興指出,廠房、辦公室及設備都有產險,可獲理賠,只是目前損害狀況仍無法估計。

中央社記者張建中新竹 2014/05/15 12:13
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伸興越南廠停工 陸廠支應

縫紉機廠伸興(1558)越南廠今天暫時停工,可由中國大陸廠支應。

伸興表示,越南裝配廠位於新加坡工業園區內,壓鑄廠位於南新淵工業區,另有一新廠正進行搬遷中;今年前4月越南廠占整體營收比重達64%。

伸興指出,位於新加坡工業園區及南新淵工業區的兩座廠區13日下午有越南民眾進入廠區抗議,由於目前情勢緊張,為確保員工安全,台灣駐越南人員撤出廠區,兩座廠今天暫時停工。

伸興表示,越南廠是否遭破壞,情況並不清楚,不過,廠房與存貨都有保險。另外,中國大陸廠過去曾占整體營收比重達7成,可暫時支應供貨。
中央社記者張建中新竹 2014/05/14 09:47
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伸興(1558) 越南擴廠出貨衝

產業評析:伸興(1558)從事生產家用縫紉機、家用吸塵器及相關零件等。目前為全球第一大縫紉機ODM廠商。

看好理由:伸興近期斥資2,000萬美元,在越南興建新廠,本月開始投產,今年越南新舊兩廠將生產220萬至240萬台低價機型,有助達成今年出貨310萬台的目標。

投資策略:近期股價沿5日線走,拉動日線走揚,25日股價雖跌1.5元,收171元,但打下一根下影線,股價具支撐,本周有機會進入另一波攻勢。
【經濟日報╱柯玥寧】2014.04.27 02:25 am
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伸興(1558) Q1匯損3,000萬元

國內家用縫紉機龍頭廠伸興(1558)昨(19)日公佈第一季財報,稅後純益6,797萬元,年減27.84%,伸興表示,今年第一季營收與銷售台數皆較去年成長約17%,但受新台幣升值影響,第一季認列匯兌損失超過3,000萬元,衝擊獲利表現。

伸興第一季營收9.5億元,年增17.86%,第一季銷售台數達52.7萬台,亦較去年同期成長17.37%,伸興表示,今年主要成長動能來自美國景氣復甦與土耳其等中東地區的銷售成長,預估第二季銷售台數可達70萬台,較去年成長一成。伸興昨日股價下跌0.5元,以105元作收。

伸興為降低生產成本,今年擴大越南部局,投資超過4億元在越南設廠,預期今年第二季交地,最快明年第三季新廠可投產。為籌措資金,上月公佈現金增資3.69億元,今(20)日開放原股東和員工認股繳款,每股定價82元,預定4月24日前完成繳款作業,以昨日收盤價105元估計,每認1張股票可賺2.3萬元。
【經濟日報╱記者陸煥文/台北報導】 2012.04.20 04:28 am
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伸興去年每股賺13.05元

縫紉機廠伸興(1558)去年營運表現亮麗,營收及獲利同創歷史新高紀錄,每股純益新台幣13.05元。

伸興去年縫紉機銷售暢旺,帶動合併營收攀高至55.55億元,年增9.9%,創歷史新高紀錄。

伸興去年獲利同步攀高,稅後淨利7.08億元,同創歷史新高紀錄,每股純益13.05元,連續5年賺進逾 1個股本。
中央社記者張建中新竹 2014/03/10 18:28
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伸興(1558)砸2億 越南大擴產

伸興(1558)加速產線南移,昨(2)日宣布辦理增資900萬美元,約新台幣2.65億元,董事長林志誠說,大陸成本攀升,在越南已選定一塊土地,擴產後該產區縫紉機年產能將提升至160萬台,預計8月取得土地後立刻動土,新產能最快明年第三季投產。

伸興昨日公告100年合併營收47.50億元,年增6.50%,營業淨利為6.83億元,年減13.34%,稅後純益6.07億元,年增3.58%,每股稅後盈餘12.64元,營收與獲利均創下歷史新高,但伸興表示,因匯率、原物料與大陸薪資上升因素,毛利率較前年下滑三個百分點。

為籌措投資越南新廠資金,伸興董事會昨日通過現金增資發行普通股450萬張,發行價格82元,保留發行股數之15%給員工承購,10%對外公開承銷,伸興昨日股價上漲2.00 元,以112.5元作收。

林志誠表示,人民幣升值與大陸薪資快速上漲,使近年大陸營運成本上升,相較之下,越南出口歐洲享有關稅優惠,生產成本也較低,目前已在越南選定8萬平方米的土地做為新廠位址,預計最快8月取得土地後,立刻開始整地建廠,明年第三季可投產。

伸興目前在越南壓鑄與組裝分兩個廠進行,林志誠表示,為提升生產效率,未來縫紉機鋁件壓鑄與組裝都將整合於新廠,越南地區年產能也將提高50萬台至160萬台,取代江蘇成為伸興的生產重心。

伸興第一季接單50萬台,較去年成長一成,林志誠表示,全球家用縫紉機市場在今年將微幅成長,歐洲地區成長最快。

其中東歐與蘇聯成長力道最強,不過兩到三年後,市場會慢慢開始轉向印度與中國等新興市場。

林志誠表示,今年積極與東歐、蘇聯當地的家用縫紉機品牌接洽,預計今年下半年可開始小量出貨。
【經濟日報╱記者陸煥文/台北報導】 2012.03.03 02:42 am
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伸興(1558) Q1訂單增一成

全球最大的家用縫紉機製造商伸興(1558)昨(14)日表示,由於客戶去年底庫存控制良好,加上感恩節、耶誕節銷售傳出佳績,使今年第一季訂單順利達到50萬台的目標,較去年成長一成。

伸興表示,第一季不是家用縫紉機主要銷售季節,且工作天數少,但今年客戶庫存控制良好,加上去年第四季銷售狀況不錯,今年第一季訂單如期達到50萬台,較去年同期46萬台成長約一成。伸興昨(14)日股價收平盤價106元。

伸興去年銷售260萬台,年增近一成,創歷史新高。伸興表示,今年全年出貨目標270萬台,並規劃在越南購買土地,逐漸將生產重心移至越南,以減少人民幣升值與工資上漲的成本壓力;而在產品方面,將朝家用拷克機發展。

伸興表示,為使在家用縫紉機市場的產品線更加完整,去年與國內家用拷克機專業製造商三道洽談合作,目前持有三道58%股權。據了解,伸興今年將進行投資與技術合作,明年中有機會自行接單生產家用拷克機。
【經濟日報╱記者陸煥文/台北報導】 2012.02.15 06:14 am
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伸興(1558)淨水器 將成金雞母

家用縫紉機大廠伸興(1558)進軍淨水器市場,第一款機型預計7月起量產,預計年底前共將開發4款機種,今年營收貢獻約1,000至2,000萬元,明年更可望突破2億元,成為帶動營收成長的新動力。

昨(6)日台股陷入震盪整理,伸興股價逆勢上漲0.5元、以114.5元作收。伸興身為全球最大家用縫紉機代工大廠,去年每股稅後純益高達12.47元,第一季出貨量44.9萬台,單季稅後純益0.94億元、每股稅後純益2.01元。
【經濟日報╱記者邱馨儀/台北報導】 2011.05.07 04:07 am
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伸興(1558)擴產 加碼投資越興

伸興(1558)訂單接到爆,將增資越南子公司越興精密250萬美元,擴充家用縫紉機前段製程的產能規模。伸興表示,今年第一季淡季營運,與去年第四季旺季相當;上半年的接單已經滿載,營運並不看淡。

伸興昨(28)日舉行董事會,通過越南子公司現增案。越興精密是伸興持股100%的子公司,這次現增後,累計伸興的總投資金額已達到770萬美元。昨天董事會也通過訂6月1日召開股東會。

受惠台股大幅反彈帶動,伸興昨日股價上漲1.7元,以80元作收。伸興累計去年前三季每股稅後純益高達7.3元,由於第四季是傳統旺季,市場普遍預期伸興去年將可賺一個資本額。

伸興是OEM家用縫紉機大廠,去年受惠大陸同業因財務問題被迫退出市場,帶動轉單效益推升下,獲利大幅攀升。

伸興主要客戶以歐洲與北美為主,去年兩個市場合計占營收比重達85%,勝家(Singer)是最大單一客戶,生產基地包括台灣、大陸與越南。伸興統計,去年的出貨總量約169萬台,今年將可再成長10%,出貨量可望突破180萬台。

伸興表示,傳統旺季介於每年的8月至11月,先前受到同業退出市場影響,去年度的淡旺季變得不明顯。今年上半年雖是傳統淡季,但訂單都已經接滿,第一季將維持去年第四季的旺季水準,第二季獲利也將大幅優於去年同期。
【經濟日報╱記者邱馨儀/台北報導】 2010.01.29 03:33 am
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伸興挑戰縫紉機全球龍頭

2010年伸興出貨量可望挑戰180萬台,有機會威脅日商兄弟的龍頭地位,且全年毛利率可維持在28%以上,下半年伴隨傳統旺季來臨,毛利率甚至有機會達到30%。

有一家公司,從2009年農曆春節起就每天加班,直到年底耶誕節都還加不停。什麼樣的公司能拿到這麼多訂單?答案是全球產量排名第3的縫紉機製造廠―伸興工業(1558)。

縫紉機市場景氣有很旺嗎?答案是沒有!但是,2009年伸興來自歐洲市場的訂單卻大幅增加。原因包括:第一,中國家用縫紉機大廠「飛躍」傳出財務危機,遭歐洲大型通路商列為黑名單,原本下給飛躍的訂單大量轉到伸興,讓該公司訂單因此增加1成以上;第二,全球最大家具通路商IKEA,將縫紉機代工訂單下給伸興,讓伸興歐洲市場占比從過去的38%,大幅提升至55%。

2010年,伸興接單量還能持續成長嗎?坐在位於台中縣太平市的工廠裡,伸興董事長林志誠接受《Smart智富》月刊獨家專訪時,斬釘截鐵地告訴記者:「會!因為美國市場景氣正在回溫。」同時,伸興因為連續3年不斷研發降低材料成本,使得低價機種接單競爭力大增,2010年產量預估可達180萬台,有機會挑戰縫紉機全球龍頭―日商Brother(兄弟),成為全球最大縫紉機製造商。

伸興2009年前3季EPS(每股盈餘)達7.3元,前3季每股盈餘已比2008年全年大增115%,法人預估全年EPS可達到10元,將是前一年度的2.9倍。伸興下半年的毛利率從過去的20%左右,一路拉高至3成,使得2009年營收與獲利雙雙創下歷史新高。

但是,2009年的好成績能否延續?法人圈看法不同。台灣工銀投顧預估,伸興2010年EPS只有3.04元,因為第一,中國退稅利多效應降低;第二,最大客戶勝家(Signer)會壓低代工價格;第三飛躍財務危機的轉單效應減弱,新訂單成長空間受限。以上3個因素加總,伸興毛利率預估將下滑至18.33%,工銀投顧因此推估,該公司2009年第3季已達近年獲利高點,股價不易再漲。

研發新材料+垂直整合 成本2年內壓低10%

對前述分析,林志誠笑著說:「這個法人可能不太了解我們!」根據伸興估算,由於和勝家重新議定的代工價格降幅有限,2009年第4季獲利跟第3季差不多。配合公司持續降低成本的努力,林志誠自信地說:「伸興2010年毛利率有機會接近3成。」估計公司整體營運狀況雖不會像2009年大幅成長,但獲利應該相近。

林志誠對公司獲利有信心,因為他認為中國退稅效應將持續發酵,加上伸興連續3年投入研發新材料,搭配產業垂直整合,已有效使公司成本大幅壓低。

縫紉機市場價格差異相當大,最低價每台約30~50美元,高階機種一台卻要價1萬2,000美元;伸興拿下大量的中低價縫紉機訂單,中低價產品占營收8成以上,因此,要能獲利,一定得降低成本。林志誠說,伸興過去兩年,招募許多研發人員,就是希望透過研發新材料,壓低成本。總計兩年下來,材料成本至少降10%。

推出低價新機種 毛利率、股價均亮眼

透過連串的努力,2010年伸興推出的中低價新機種,價格已進一步壓低至每台45美元。令人驚訝的是,儘管單價壓低,但公司整體毛利率卻能維持在28%左右的水準。反映在股價上,股票在日本掛牌的車樂美,2009年股價一路下滑,從8月中每股83日圓,12月中已跌到50日圓附近,跌幅37%;同一時間,伸興股價卻從新台幣50元一路走揚至76元,大漲約50%。

隨著低價機種競爭力日強,伸興評估,2009年出貨應已超越原本排名第2的車樂美,下一步就要挑戰全球龍頭日商兄弟。林志誠說,縫紉機產業冷門、具寡占性,使得前段班呈現「強者恆強」的情況。

未來除了開發高階產品 還將跨足新領域

永豐證券研究員陳奕均分析,伸興從2009年第2季起營運大好,原本她也對伸興2010年的成長力道感到憂慮,但從該公司2009年底的接單來看,她估計,2010年伸興出貨量可望挑戰180萬台,有機會威脅日商兄弟的龍頭地位,且全年毛利率可維持在28%以上,下半年伴隨傳統旺季來臨,毛利率甚至有機會達到30%。

伸興更計畫跨足縫紉機以外的新產品,公司甚至預計改建新大樓,以擴充新業務,只是新產品究竟為何?林志誠卻不願透露,只說「等產品做出來了,再說!」

【全文未完,完整內容請見《Smart智富》1月號 第137期;訂閱Smart智富電子版】
Smart智富月刊 【文/潘佳凌】 2010/01/12
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伸興(1558)28日上櫃 明辦法說會暖身

伸興工業股份有限公司(1558),訂於十二月二十五日下午二時三十分假台北君悅大飯店三樓凱悅廳二廳舉辦法人說明會,並於十二月二十八日掛牌上櫃,承銷價為每股二十五元。

  伸興工業成立於六十四年一月,主要從事家用縫紉機、吸塵器及相關零組件製造及銷售,其中家用縫紉機佔該公司整體營收約九成。伸興工業在家用縫紉機領域已累積三十多年經驗,不但客製化能力強,與國際大廠合作關係密切,對於市場的掌握程度高,隨著家用縫紉機市場穩定成長,及客戶產品熱銷,加上全球知名品牌大廠委外比重提高,九十四及九十五年度營收及獲利均有亮眼的表現,九十四及九十五年度每股盈餘分別為三.○四元及六.二○元。
  九十六年上半年該公司主要客戶庫存尚未去化,致營收較去年同期減少,惟自第三季開始,由於主要客戶感恩節舖貨需求大幅增加,重拾去年成長動力,第三季單季營收遠超越前二季,亦較去年同期成長四.一%達七.七九億元,累計前三季稅後淨利約○.九六億元,以股本三.六八億元計算,稅後EPS為二.六二元。

  伸興產品線齊全,包含機械式、電子式及電腦式等三大類,根據G IA統計資料預估,二○○五至二○一○年各年度家用縫紉機市場規模可維持四.七八%左右的成長,而伸興已於九十五年度成功研發出高毛利的半職業用電腦縫紉機(RT),並於今年度開始出貨,未來成長性具爆發力。
  網址:www.zenghsing.com.tw。
工商/周韶華/台中 2007/12/24
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